Ликвидность и платёжеспособность организации и пути её повышения на примере ЗАО "МК-Дорожно-строительные работы"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ти оборотных активов и краткосрочной задолженности. Одним из условий, позволяющих считать предприятие платежеспособным, является превышение стоимости оборотных активов над суммой краткосрочной задолженности. Показатель, оценивающий уровень платежеспособности предприятия, - коэффициент общей ликвидности как частное от деления стоимости оборотных активов на сумму краткосрочных долгов.
Традиционная оценка коэффициента общей ликвидности проводится по данным баланса. Оценка платежеспособности при этом корректна при условиях, что все оборотные активы, числящиеся на балансе, ликвидны. Это означает:
Балансовые запасы могут быть превращены в денежные средства, равные по сумме стоимости запасов.
Дебиторская задолженность полностью поступает в форме денежных средств в сроки, соответствующие срокам погашения краткосрочных долгов.
Если состояние оборотных активов числящихся на балансе, отвечает названным требованиям, то коэффициент общей ликвидности, рассчитанный по балансовым данным, отражает реальный уровень платежеспособности предприятия и может служить базой оценки достаточности или недостойности такого уровня. [18]
Оценивая возможные значения данного коэффициента можно сказать, что при его расчете организация всегда будет выглядеть платежеспособной, так как при наличии даже минимального объема собственных источников средств (раздел пассива баланса "капитал и резервы") значение данного коэффициента будет больше единицы.
Однако это не совсем так. Если мы при оценке финансового положения организации вводим в свои рассуждения предположение о ее возможном закрытии, то, рассматривая актив баланса как обеспечение обязательств, мы должны переоценить актив до так называемых ликвидационных цен. Это цены, которые можно будет выручить при распродаже активов вследствие ликвидации фирмы.
Ликвидационные цены всегда ниже тех, по которым имущество отражается в балансе (то есть себестоимости или остаточной стоимости). По статистике ликвидационная цена составляет от 60 до 40 % оценки активов по фактическим затратам на приобретение или остаточной стоимости.
Исходя из этого, если коэффициент Ксm больше единицы, то это очень радующий нас показатель.
Таким образом, в случае, если показатель платежеспособности, рассчитанный исходя из положений теории статического баланса, носит положительный характер, то риск банкротства организации минимален.
Однако, данная позиция носит достаточно общий характер.
Более детальный анализ оценки платёжеспособности с точки зрения прекращения организацией своей деятельности отражён в нормативных актах, устанавливающих проведение финансового анализа при решении вопроса о банкротстве предприятия в соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. № 367 Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Здесь основными источниками анализа являются ф. №1 Баланс предприятия, ф. №2 Отчет о прибылях и убытках. [3]
Здесь анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:
коэффициента абсолютной ликвидности;
коэффициента текущей ликвидности;
коэффициента обеспеченности обязательств должника его активами;
степени платёжеспособности по текущим обязательствам.
В Правилах нет нормативных показателей приведённых коэффициентов, которые свидетельствуют о его неплатёжеспособности, однако, очевидно что данные относительные показатели в совокупности с иными характеристиками предприятия дают общую картину способности предприятия обеспечить свою деятельность.
Показатели платёжеспособности и методы расчётов данных показателей приведены и унифицированы в Методических указаниях по проведению анализа финансового состояния организации, утверждённых Приказом от 23.01.2001 года № 16 Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству. Данные методики в полном объёме возможны к применению при втором подходе оценки платёжеспособности организации, который исходит из допущения того, что организация в обозримом будущем не закроется (теория динамического баланса).
Данный подход базируется на допущении непрерывности деятельности, согласно которому предполагается, что организация будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем, и у нее отсутствуют намерения и необходимость ликвидации или существенного сокращения деятельности, и, следовательно, обязательства будут погашаться в установленном порядке.
Этот подход позволяет оценить платежеспособность организации с позиций ее текущей деятельности без ориентации на вероятность банкротства. Если организация нормально функционирует и не собирается закрываться, то у нее не возникает необходимости распродавать все свое имущество для погашения долгов. В этом случае в качестве обеспечения текущих (краткосрочных) обязательств организации рассматриваются те активы, которые в ближайшее время будут обращены в деньги не в результате тотальной распродажи, а в ходе нормальной деятельности организации, соответственно это даёт возможность применения показателя- среднемесячной выручки.
К таким показателям относятся:
. Степень платежеспособности общая (К4).
Она определяется как отношение суммы заемных средств к среднемесячной выручке:
(2)
где КО - краткосрочные обязательства, ДО - долгосрочные обязательства, СВ -