Котирование активов на бирже
Статья - Экономика
Другие статьи по предмету Экономика
·можность унификации условий сделкиИмеетсяОтсутствуетОбращаемостьИмеетсяОтсутствуетОбъем Оптовые партии (лоты)Единичный (штучный)Степень заменяемостиПолная взаимозаменяемость от партии к партииОтсутствие взаимозаменяемостиНеобходимость предварительного осмотраНе требуетсяТребуется обязательноНеобходимость помещения объявления о предстоящих торгах в СМИНет необходимостиНеобходимоРегулярность заключения сделокРегулярно в течение торговой сессии каждый деньОднократно (единичная сделка)Возобновляемость Актив не исчезает с торгов после заключения сделкиАктив исчезает с торгов сразу после заключения сделкиХарактер сделокМассовый ЕдиничныйПроцедура передачи прав собственности на актив, по которому заключена сделкаВключена в технологический цикл биржевых торгов, привлечение других организаций не требуетсяОтделена от торгов и выполняется другими организациями (нотариальными конторами, кадастрами, БТИ и т.п.)Чувствительность цены сделки к изменению спроса и/или предложенияСлабаяВысокаяВозможность расширения и углубления рынка торгуемого активаИмеетсяОтсутствуетВозможность выступать в качестве базового актива для деривативовИмеетсяОтсутствуетЭкономическая модель рынкаЧистая конкуренцияВсе прочие модели
Мы выделили признаки котируемости актива на бирже, то есть признаки, позволяющие определить рыночную стоимость актива посредством биржевых механизмов. Цена актива, не содержащего данные признаки, подлежит определению механизмами, отличными от биржевого, например, методами оценочной деятельности.
Показательным в этом вопросе является положение о порядке формирования закупочных цен на лом и отходы цветных металлов, принимаемые ОАО Ташкентский завод по заготовке и переработке лома, отходов цветных металлов и его региональными предприятиями, утвержденное постановлениями Министерства финансов и Госкомдемонополизации (зарегистрированное Министерством юстиции 18.08.2006 года под №1615). В пункте 9 данного документа говорится, что закупочные цены на лом и отходы тех цветных металлов, которые не котируются на Лондонской бирже металлов, определяются исходя из конъюнктуры рынка. То есть способами оценки, отличными от биржевого. Фраза достойная для включения в учебник по биржевой деятельности. Итак, вывод: ценообразование активов, которые не котируются (то есть не отвечают критериям котируемости) на биржах, производится методами оценочной деятельности. Фактически и биржевая и оценочная деятельность решают одну и ту же задачу задачу ценообразования. Механизмы же определения самой цены, при этом, существенно отличаются исходя из характера оцениваемого актива. Но это уже совсем другая тема.
В результате наших рассуждений теперь мы можем сформулировать важнейшее биржевое понятие понятие котируемости актива. Итак, котируемость актива это способность этого актива поддаваться ценообразованию с помощью биржевых механизмов (котированию).
Для того чтобы найти иголку в стоге сена, надо сначала отделить зерна от плевел.Эдмонд Уэллс
Энциклопедия относительного
и абсолютного знания
Чтобы лучше понять роль алгоритма в котировании на бирже, необходимо разобраться, какая же задача решается с его помощью. Как было уже замечено в начале статьи, главной задачей биржи на современном этапе развития, является выведение наиболее репрезентативной цены торгуемого актива, наиболее адекватно отражающей ситуацию на рынке. Достигается это путем котирования или, выражаясь математическим языком, приведения всей совокупности имеющегося количества статистических показателей ценовых значений, к одной единственной, но в тоже время, наиболее характерной величине, которая, собственно и называется котировкой. Данная процедура носит название усреднения, или вычисления некоторой средней величины.
Наиболее распространенной формой статистических показателей является средняя величина, или просто средняя. Важнейшее свойство средней заключается в том, что она отражает то общее, что присуще каждой единице изучаемой совокупности, хотя количественное значение признака отдельных единиц совокупности могут колебаться в ту или иную сторону.
Рассчитать среднюю величину можно через ее логическую формулу, определяющую среднюю величину, как частное от деления суммарного значения признака на количество единиц, обладающих данным признаком. От того, в каком виде представлены данные для расчета средней величины, зависит, какой именно будет эта средняя величина. В практике наиболее часто используются следующие средние величины: гармоническая, геометрическая, арифметическая, квадратическая, кубическая. Несколько реже применяются логарифмическая, экспоненциальная и другие средние. В свою очередь, каждая из них может быть простой, взвешенной, скользящей. Не утомляя читателя различиями между ними (желающие могут ознакомиться со всеми средними, открыв любой учебник по математической статистике или по техническому анализу биржевых рынков), отметим лишь, что все они связаны между собой правилом, гласящим, что:
Сргармоническая Сргеометрическая Срарифметическая Срквадратическая Сркубическая
Соответственно, самой средней, если можно так сказать, (правильней сказать самой легкой для понимания) из приведенных средних, является средняя арифметическая величина. Может, именно поэтому ее бол?/p>