Исследование финансового положения и эффективности деятельности предприятия
Отчет по практике - Экономика
Другие отчеты по практике по предмету Экономика
?нию на последний день анализируемого периода) и результаты деятельности ОАО ЭТАНОЛ за анализируемый период.
С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:
. коэффициент автономии имеет оптимальное значение (0,62);
. чистые активы превышают уставный капитал, при этом за год наблюдалось увеличение чистых активов;
. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2009 г. демонстрирует очень хорошее значение - 0,44;
. прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за 2008 г. составила 576 тыс. руб. (+5 176 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);
. положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (+2,6 коп. к -0,2 коп. с рубля выручки за такой же период прошлого года).
Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Приведенные ниже шесть показателей финансового положения и результатов деятельности организации имеют отрицательные значения:
1.не укладывается в нормативное значение коэффициент текущей (общей) ликвидности;
2.коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже принятой нормы;
.низкая рентабельность активов (0,3% в течение анализируемого периода);
.отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации;
.коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО ЭТАНОЛ составляет только 63%);
.неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.
Показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО ЭТАНОЛ, имеющие критические значения:
1.коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормального значения;
2.отрицательная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли (-0,32 процентных пункта от рентабельности 1,17% за аналогичный период прошлого года (01.01-31.12.2007 г.));
.за рассматриваемый период (01.01-31.12.2008 г.) получен убыток от продаж (-484 тыс. руб.), причем наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-5 863 тыс. руб.).
Далее, целесообразно провести анализ неудовлетворительной структуры баланса по методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение № 31-р от 12.08.1994). Данные представлены в таблице 11.
Таблица 11 - Анализ неудовлетворительной структуры баланса ОАО ЭТАНОЛ
ПоказательЗначение показателяИзменение (гр.3-гр.2)Нормативное значениеСоответствие фактического значения нормативному на конец периодана начало периода(01.01.2008)на конец периода (31.12.2008)1234561. Коэффициент текущей ликвидности1,81,83+0,03не менее 2не соответствует2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами0,430,44+0,01не менее 0,1соответствует3. Коэффициент восстановления платежеспособности0,920,920не менее 1не соответствует
Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) на 31.12.2008 г. оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,92) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:
счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , где
Коэф-тРасчетЗначение на 31.12.2008МножительПроизведение (гр. 3 х гр. 4)12345К1Отношение оборотного капитала к величине всех активов0,641,20,77К2Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов0,241,40,34К3Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов-<0,013,3-0,01К4Отношение собственного капитала к заемному1,650,60,99К5Отношение выручки от продаж к величине всех активов1,2711,27Z-счет Альтмана:3,36
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1,8 и менее - очень высокая;
от 1,81 до 2,7 - высокая;
от 2,71 до 2,9 - существует возможность;
от 3,0 и выше - очень низкая.
Для ОАО ЭТАНОЛ значение Z-счета на последний день анализируемого периода (31.12.2008) составило 3,36. Это говорит о низкой вероятности скорого банкротства ОАО ЭТАНОЛ.
Далее, исходя из вышеприведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО ЭТАНОЛ, проводится расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности (Таблица 12).
Таблица 12 - Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности
ПоказательВес показателяОценкаСредняя оценка(гр.3