Исследование прибыли и рентабельности предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
можно утверждать, что такой рост рентабельности производственной деятельности стал возможен, в больше степени благодаря увеличению отпускных цен и снижению производственных затрат, и в меньшей степени этому способствовало увеличение физического объема реализации.
2.Рентабельность продаж:
Rпродаж. 2007 = Прп/В = 4192318/29695424 = 0,141 или 14,1%. (2.24)
Rпродаж. 2008 = 8772421/40474422 = 0,217 или 21,7%.
?Rпродаж = 21,7% - 14,1% = 7,6%.
Рентабельность продаж также увеличилась, так как темп прироста прибыли (109,2%) значительно превышает темп прироста выручки (36,3%).
Показатели рентабельности производственной деятельности и рентабельности продаж свидетельствуют о том, что в 2008 году эффективность работы по основному виде деятельности заметно улучшилось, о чем свидетельствуют увеличение показателей рентабельности и возросшие показатели выручки и прибыли от продаж.
.Рентабельность активов, характеризующая доходность имущества предприятия, определяется по формуле:
Rактивов2007 = Пдо н/о/Асред. = 3973267/ (0,5* (25979719 + 29985422)) = 0,142 или 14,2% (2.25)
Rактивов2008 = 5110440/ (0,5* (29985422 + 37747956)) = 0,151 или 15,1%.
?Rактивов = 15,1% - 14,2% = 0,9%.
Рентабельность активов в 2008 году возросла на 0,9%, что является положительным моментом, так как имущество предприятия стало использоваться более эффективно.
.Для целей анализа эффективности работы предприятия можно также сравнить темпы роста чистой прибыли, выручки и темп роста средней величины активов за период.
Таблица 2.3 Темпы роста чистой прибыли, выручки и активов
Показатель2007 год2008 годТемп роста, 34Средняя величина активов2798257133866689121,0%Выручка от реализации2996542440474422136,3%Чистая прибыль29342483742907127,6%
В идеале должно соблюдаться правило:
ТЧП > Твыручка > Тактивы; (2.26)
Темп роста чистой прибыли должен быть больше темпа роста выручки, а темп роста выручки должен быть больше темпа роста активов. В данном случае у предприятия указанное соотношение полностью не соблюдается:
Твыручка = 136,3% > ТЧП = 127,6% > Тактивы = 121,0%;
Это говорит о том, что рост финансовых результатов вызван ростом цен, объемом продаж и снижением производственной себестоимости. Темп роста чистой прибыли, хотя и выше темпа роста активов, но он ниже темпа роста выручки, что говорит о том, что предприятию нужно более рационально использовать налоговую политику.
.Рентабельность собственного капитала является важным показателям для потенциальных и реальных собственников бизнеса и для кредиторов, так как позволяет судить об эффективности использования собственного капитала и сравнивается с альтернативными вложениями (например, с размещением денежных средств на депозит в банке).
RСК2007 = ЧП/СКсред = 2934248/ (0,5* (9376819 + 10953329)) = 0,289 или 28,9% (2.27)
RСК2008 = 3742907/ (0,5* (10953329 + 11164309)) = 0,338 или 33,8%
?RСК = 33,8% - 28,9% = 4,9%.
Рентабельность собственного капитала имеет довольно высокое значение и за анализируемый период возросла на 4,9%. Это является безусловно положительным моментом, который говорит об эффективности вложений средств собственников, особенно учитывая тот факт, что за 2008 год величина собственного капитала также увеличивалась.
Для более детального рассмотрения причин, которые оказали воздействие на увеличения рентабельности собственного капитала, используется трехфакторная модель Дюпона, которая имеет вид:
RСК2007 = ЧП/СК = (ЧП/В) * (В/Асред) * (Асред/СК).
В модели Дюпона рентабельность собственного капитала представляется как произведение нормы прибыли, оборачиваемости активов и коэффициента капитализации и позволяет определить, какой из факторов больше или меньше повлиял на изменение рентабельности. Среди факторов выделяют:
)операционную рентабельность измеряется как норма прибыли - ЧП/В;
2)эффективность использования активов измеряется как оборачиваемость активов - В/Асред;
)финансовый рычаг измеряется как коэффициент капитализации - Асред/СК;
Таблица 2.4 Анализ рентабельности собственного капитала по модели Дюпона
Показатель2007 год, тыс. руб. 2008 год, тыс. руб. 123Чистая прибыль29342483742907Выручка от реализации2969542440474422Средняя величина активов2798257133866689Средняя величина собственного капитала1016507411058819
RСК2007 = ЧП/СК = (ЧП/В) * (В/Асред) * (Асред/СК) = (2934248/29695424) * (29695424/27982571) * (27982571/10165074) = 0,289 или 28,9% (2.28)
RСК2007 = ЧП/СК = (ЧП/В) * (В/Асред) * (Асред/СК) = (3742907/40474422) * (40474422/33866689) * (33866689/11058819) = 33,8%.
При анализе причин изменения рентабельности собственного капитала используется метод цепных подстановок: в модели последовательно заменяются базисные значения нормы прибыли, оборачиваемости активов и коэффициента капитализации на отчетные значения.
Замена значения нормы прибыли с базисного на отчетное:
RСК2007 = (ЧП2008/В2008) * (В2007/Асред2007) * (Асред2007/СК2007) = (3742907/40474422) * (29695424/27982571) * (27982571/10165074) = 0,269 или 26,9%.
? = 26,9% - 28,9% = - 2,0%.
Хотя прибыль в 2008 году возросла на 27,6%, но ее отношение к выручки от реализации, то есть норма прибыли, снизилась.
Замена значения оборачиваемости активов с базисного на отчетный:
RСК2007 = (ЧП2008/В2008) * (В2008/Асред2008) * (Асред2007/СК2007) = (3742907/40474422) * (40474422/33866689) * (27982571/10165074) = 0,304 или 30,4%.
? = 30,4 - 26,9% = 3,5%.
Ускорение оборачиваемости активов, то есть улучшение качества их управления, привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 3,5%.
Замена значения коэффициента капитализации с базисного на отчетный:
RСК2007 = (ЧП2008/В2008) * (В2008/Асред2008) * (Асред2008/СК2