Использование основных средств на ОАО "Верхнедвинский маслосырзавод"
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?тая прибыль используется не только для пополнения оборотных средств, но и для расчетов по процентам и основного долга.
Оценка инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемой чистой прибыли от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между притоком денежных средств от производственной деятельности (выручка от реализации продукции, работ, услуг) и их оттоком, а так же за минусом издержек финансирования (процентов и суммы долгосрочного кредита).
Коэффициент дисконтирования:
Кt= (3.1)
Где Д - ставка дисконтирования (норма дисконта);
t - год реализации проекта.
Выбор средневзвешенной нормы дисконта для собственного и заемного капитала:
(3.2.)
где Рск - процентная ставка на собственные средства; СК - доля собственных средств в общем объеме инвестиционных затрат; РЗК - процентная ставка по кредиту; ЗК - доля кредита в общем объеме инвестиционных затрат.
Процентная ставка для собственных средств определяется:
(3.3.)
Рассчитаем средневзвешенную норму дисконта:
(3.4.)
Далее, проведем расчет по основным показателям эффективности вложения инвестиций, определим на сколько будет выгодно замена автоматической линии за 2010-2014 гг.
Таблица 3.8 - Расчет чистого потока наличности по проекту.
Виды поступлений и издержекРасчетные данные по периодам реализации проекта20102011201220132014Приток наличности 4596,911057,519809,230990,045419,4Чистый доход по проектуОтток наличности Капитальные затраты по проекту без НДС1500300300300300Прирост чистого оборотного капитала в связи с реализацией проекта26683,25671,4555531,776747,0718607,327Плата, за кредиты (займы), связанная с осуществление инвестиционных затрат по проекту 761255204153102Полный отток28944,26226,4556035,777200,0719009,327Сальдо потока (чистый поток наличности) -24347,34831,113773,423790,036410,1Приведение будущей стоимости к моменту начала реализации проекта (01.01.2009) Коэффициент дисконтирования при ставке 1,0000,9750,9500,9260,893Дисконтированный приток4596,910777,318812,128694,540553,1Дисконтированный отток28944,26068,75732,06666,78044,0Дисконтированный ЧПН-24347,34708,613080,222027,732509,0Чистый дисконтированный доход (ЧДД) - нарастающим итогом-24347,3-19638,6-6558,515469,347978,3
Чистый дисконтированный доход в 2014 году составит 47978,3 млн. руб., т.к. в конце реализации нашего проекта абсолютная величина прибыли положительное значение, значит данный проект можно рассматривать как эффективный.
Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций.
Динамический срок окупаемости проекта:
(3.5.)
Простой срок окупаемости проекта:
(3.6.)
Рассчитаем насколько эффективен данный проект, расчеты произведем в таблице 3.9.
Таблица 3.9 - Показатели эффективности проекта.
ПоказателиПо проекту По годам реализации проекта20102011201220132014Показатели эффективности проектаПростой срок окупаемости проекта, лет1,83 Динамический срок окупаемости проекта, лет3,30 Чистый дисконтируемый доход проекта (ЧДД), горизонт расчета - 5 лет47978,3 Внутренняя норма доходности проекта (ВНД) за 5 лет, ,1 Индекс доходности проекта за 5 лет (ИД) 1,86 Уровень безубыточности предприятия, ,8058,7748,5741,4735,8630,36Коэффициент покрытия задолженности по предприятию49,488,2821,9443,7377,09129,40Финансовые показателиРентабельность: Собственных средств, 0,1317,2341,44349,28560,22673,17инвестиций, 4,3717,0440,98331,73531,40644,52инвестированного капитала, ,308,1615,9423,9431,5438,28продаж, ,289,7819,0128,3837,4945,43продукции (работ, услуг), ,9511,2722,5934,4046,0956,60Коэффициент финансовой независимости0,2310,9010,7210,1260,1030,103Коэффициент финансовой напряженности0,0070,0100,0080,0070,0060,005Коэффициент структуры капитала0,0280,0110,0110,0530,0540,044Коэффициенты оборачиваемости: всего капитала1,5361,5711,5561,5411,5261,513собственных средств6,651,742,1612,1814,7914,67заемных средств236,00155,08191,96230,31272,78329,87дебиторской задолженности1,6891,7281,7111,6951,6791,664кредиторской задолженности1,5361,5711,5561,5411,5261,513Коэффициент текущей ликвидности предприятия1,851,901,871,841,831,81
Как видно из таблицы 3.9 расчеты показали, что простой срок окупаемости составляет 1,83 года, динамический срок окупаемости составил 3,3 года. Индекс доходности проекта составил 1,86, уровень безубыточности в конце реализации проекта составил 30%. Данные показатели свидетельствуют о том, что данный проект является эффективным. Показатель рентабельности значительно увеличится после проведения мероприятия, что будет служить привлекательным фактором для инвесторов.
Проведем многофакторный анализ чувствительности проекта к изменениям входных показателей. Расчеты проведены в таблице 3.9
Таблица 3.10. - Показатели чувствительности проекта
ПоказателиПо проектуПо годам реализации проекта20102011201220132014Базовый случайДинамический срок окупаемости проекта без учета влияния исходных условий предприятия, лет3,30 Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта47978,3 Внутренняя норма доходности (ВНД) проекта48,1 Рентабельность продукции37,9511,2722,5934,4046,0956,60Уровень безубыточности предприятия40,8058,7748,5741,4735,8630,36Уменьшение отпускной цены на 5%Динамический срок окупаемости проекта без учета влияния исходных условий предприятия, лет3,77 Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта34330,5 Внутренняя норма доходности (ВНД) проекта33 Рентабельность продукции33,074,2116,7129,4141,8153,02Уровень безубыточности предприятия42,3880,4148,5741,4735,8630,36Уменьшение объемов сбыта на 5%Динамический срок окупаемости проекта без учета влияния ?/p>