Использование оборотного капитала предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
т привлечения заемного капитала рентабельность собственного капитала увеличилась на 3,9%. В 2008 году данный показатель увеличился до 134,2%. В 2009 году данный показатель снизился до уровня 89,4%.
Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала и выявим при каком типе финансирования наблюдается более сильный эффект финансового левериджа. Полученные данные сведем в таблице 2.15
Таблица 2.15 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала ООО Краснодарторгтехника за 2007-2009 годы
Показатели200720082009Абсолютное отклонениеТемпы роста2008200920082009Только СК7,0120,7167,5113,71724,346,81,4Только ЗК3,9134,289,4130,33441,0-44,80,7Смешанное финансирирование9,5199,9218,9190,42104,219,01,1Факторный анализ показал, что наиболее предпочтительным как в 2007 году, так и в 2008 и 2009 годах является смешанное финансирование.
Произведем оценку эффекта финансового левериджа по американской модели за 2007-2009 годы. Полученные данные сведем в таблице 2.16.
Таблица 2.16 - Эффект финансового левериджа по американской концепции
Показатели200720082009Абсолютное отклонениеТемпы роста2008200920082009НРЭИ, тыс. руб.3115320612150091710,6801115,1Финвнсовые издержки, тыс. руб.526610114126,935153,0Прибыль до налогообложения, тыс. руб.2595254602049952028,6766114,6ЭФЛII1,2011,0131,017-0,18884,30,004100,4
Эффект финансового левериджа показывает во сколько раз уменьшилась прибыль до выплаты налогов из-за использования заемного капитала. В 2007 году данный показатель составил 1,2 раза, в 2008 и 2009 году - 1,01 раза. Данный показатель характеризует генерируемый финансовый риск на предприятии, поэтому его снижение благоприятно отражается на экономической деятельности предприятия.
Проведем оценку эффекта операцинно-финансового левериджа ООО Краснодарторгтехника за 2007-2009 годы. Полученные данные представим в таблице 2.17.
Таблица 2.17 - Оценка эффекта операционно-финансового левериджа
Показатели200720082009Абсолютное отклонениеТемпы роста2008200920082009ЭОЛ3,631,0571,06-2,57329,10,003100,3ЭФЛII1,2011,0131,017-0,18884,30,004100,4ЭОФЛ, %/%4,3601,0711,078-3,28924,60,007100,7Эффект операционно-финансового левериджа характеризует генерируемый предприятием бизнес-риск, он показывает на сколько процентов изменится прибыль до налогообложения при изменении выручки на 1 процент. В анализируемом периоде данный показатель снизился с 4,36 в 2007 году до 1,071 в 2008 году, а в 2009 году незначительно увеличился до 1,078, что свидетельствует о том, что предприятие генерирует относительно небольшой бизнес-риск
2.3 Анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия
От обеспеченности оборотными средствами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.
Состав и структура оборотных активов ООО Краснодарторгтехника представлены в таблице 2.18.
По данным таблицы видно, что в 2007 значительную часть оборотных активов составляют материально производственные запасы (26,4%) и дебиторская задолженность (55,4%). Большое процентное соотношение первого фактора вызвано тем, что предприятию в связи с договорами по обслуживанию и ремонту проданного оборудования необходимо иметь в наличие запасные части на случай поступления заявки по ремонту, высокий уровень дебиторской задолженности вызван тем, что предприятие работает с бюджетными организациями, а в 2007 году были задержаны платежи из бюджета.
Таблица 2.18 - Состав и структура оборотных активов ООО Краснодарторгтехника, тыс. рублей
Наименование активов200720082009Абсолютное отклонение 2009Сумма%Сумма%Сумма%1 Запасы128226,4112937,1114530,3-1372 НДС4298,800,000,0-4293 Дебиторская задолженность268655,467322,1125433,2-14324 Денежные средства4519,3124240,8138336,6932Итого484810030441003782100-1066
В 2008 году происходит сокращение договоров ремонта, что в свою очередь снижает уровень производственных запасов, хотя процентное соотношение с общей суммой оборотных активов и возрастает до 37,1%. В связи с погашением долгов, значительно снижается уровень дебиторской задолженности (22,1% к общему уровню оборотных активов), что ведет к возрастанию денежных средств (40,8% к общему уровню оборотных активов). Данные изменения весьма положительно отражаются на экономической деятельности предприятия. В 2009 году ситуация практически не изменяется, доля материально-производственных запасов в процентном соотношении немного снижается (30, 3% к общему уровню), доля дебиторской задолженности возрастает до 33,2% к общему уровню, а доля денежных средств снижается до 36,6%.
Незначительное абсолютное отклонение величины материально-производственных запасов свидетельствует о применении предприятием оптимальной стратегии по снабжению и использованию материально-производственных запасов, учитывая специфичность и сезонность основного вида деятельности организации. Значительное снижение дебиторской задолженности говорит о правильной разработке договоров купли-продажи, учитывая специфику покупателей. Значительное увеличение денежных средств говорит об образовании резерва на краткосрочные финансовые вложения.
Рациональное соотношение источников формирования оборотных активов зависит от отраслевой специфики организаций. Очевидно, что в торговых организациях в высокой доле собственных средств нет необходимости. А в производственной сфере высокая доля собственных источников жел