Зарубежная методика оценки вероятности банкротства и ее применение в российских условиях
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
636081,0736802,6937538,7538289,5239055,3139836,4240633,1541445,8142274,73Излишек (дефицит)78612,05190813,6203786,1317523,1432017,3516261,1632246,4748964,7835406,7953562,710724231160976
Вариант первый показал, что в организации всегда наблюдается излишек денежных средств с учетом целевого сальдо. Во втором варианте аналогично в организации наблюдается излишек денежных средств во все месяцы.
ВЫВОДЫ:
Использование бюджетирования в управлении финансами позволяет6 заранее оценить экономическую состоятельность, обеспечивая финансовую устойчивость субъекта хозяйствования; сделать хозяйственную деятельность прозрачной, то есть более привлекательной для инвесторов; выявить и вовлечь в дело неработающие и неэффективные активы, оптимизировать их структуру. Управление финансами представляет собой процесс, имеющий целью наращивание производственного потенциала предприятия и достижение определенных результатов.
Задача № 2
УСЛОВИЕ ЗАДАЧИ:
Составить отчет о прибылях и убытках для фирм А, С и К и на основании сопоставления коэффициентов PMOS, BEP, ROE, ROI оценить адекватность проводимых финансовых политик различным состояниям экономики. Налог на прибыль 24 %. Сценарные условия функционирования фирм и другие показатели представлены в таблице 7
Таблица 7
Исходные данные для расчета , руб.
ПоказательФирма АФирма СФирма КВыручка при подъеме экономики144015001560Выручка при стабильной экономике108012001380Выручка при спаде экономики8409601260Акционерный капитал180240300Краткосрочные кредиты (18,5 %)24012060Долгосрочные кредиты (24,5 %)-120240Затраты на реализацию240 + 0,7 В324 + 0,65 В462 + 0,6 В
РЕШЕНИЕ:
- Составляем отчет о прибылях и убытках для фирмы А при различных состояниях экономики в таблице 8
Таблица 8
Отчет о прибылях и убытках фирмы. А, руб.
ПоказательСостояние экономикиПодъемСтабильноеСпадВыручка от реализации14401080840Затраты на реализованную продукцию1248996828Прибыль до вычета процентов1928412Проценты к уплате44,444,444,4Прибыль до вычета налогов147,639,6-32,4Налог на прибыль (24 %)35,4249,5040Чистая прибыль112,17630,0960
- далее рассчитываем коэффициенты рентабельности для фирмы А в таблице 9
Таблица 9
Коэффициенты рентабельности фирмы А, %
ПоказательОбозначениеРасчетСостояние экономикиПодъемСтабильное СпадКоэффициент рентабельности реализованной продукцииPMOS чистая прибыли к выручке7,792,8-Коэффициент генерирования доходовBEP прибыль до вычета процентов и налогов к сумме активов45,7202,9Коэффициент рентабельности активовROAчистая прибыль к сумме активов26,77,2-Коэффициент рентабельности собственного капиталаROEчистая прибыль к собственному капиталу62,3216,72-Коэффициент рентабельности инвестированного капиталаROIчистая прибыль и проценты к общему капиталу122,740,7-
- составляем отчет о прибылях и убытках для фирмы С в таблице 10
Таблица 10
Отчет о прибылях и убытках для фирмы С, руб.
ПоказательСостояние экономикиПодъемСтабильноеСпадВыручка от реализации15001200960Затраты на реализованную продукцию12901080912Прибыль до вычета процентов21012048Проценты к уплате44,444,444,4Прибыль до вычета налогов165,675,63,6Налог на прибыль (24 %)39,74418,1440Чистая прибыль125,85657,4560
Таблица 11
Коэффициенты рентабельности для фирмы С, %
ПоказательОбозначениеРасчетСостояние экономикиПодъемСтабильное СпадКоэффициент рентабельности реализованной продукцииPMOS чистая прибыль к выручке8,97,1-Коэффициент генерирования доходовBEP прибыль до вычета процентов и налогов к сумме активов47,536,328,8Коэффициент рентабельности активовROAчистая прибыль к сумме активов29,120,5-Коэффициент рентабельности собственного капиталаROEчистая прибыль к собственному капиталу58,141,0-Коэффициент рентабельности инвестированного капиталаROIчистая прибыль и проценты к общему капиталу148,8107,7-
- далее составляем отчет о прибылях и убытках для фирмы К
Таблица 12
Отчет о прибылях и убытках для фирмы К, руб.
ПоказательСостояние экономикиПодъемСтабильноеСпадВыручка от реализации156013801260Затраты на реализованную продукцию133212061122Прибыль до вычета процентов228174138Проценты к уплате44,444,444,4Прибыль до вычета налогов183,6129,693,6Налог на прибыль (24 %)44,06431,1040Чистая прибыль139,53698,4960
Таблица 13
Коэффициенты рентабельности для фирмы К, %
ПоказательОбозначениеРасчетСостояние экономикиПодъемСтабильное СпадКоэффициент рентабельности реализованной продукцииPMOS чистая прибыль к выручке8,97,1-Коэффициент генерирования доходовBEP прибыль до вычета процентов и налогов к сумме активов38,029,023,0Коэффициент рентабельности активовROAчистая прибыль к сумме активов23,316,4-Коэффициент рентабельности собственного капиталаROEчистая прибыль к собственному капиталу46,532,8-Коэффициент рентабельности инвестированного капиталаROIчистая прибыль и проценты к общему капиталу146,9105,9-
ВЫВОДЫ:
При заданных сценарных условиях коэффициенты рентабельности показывают: если экономика находится в состоянии подъема, то наиболее эффективная политика у фирмы А, если в экономике наблюдается спад, то все фирмы несут убытки.
Недостатком агрессивной политики является более высокий уровень риска, так как фирма может попасть в такую ситуацию, что будет вынуждена согласиться с повышением процентной ставки при возобновлении кредита в случае невозможности его возврата. Основной целью других стратегий является минимизация риска того, что фирма окажется не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому пол критерию минимизации риска предпочтительней консервативная финансовая политика.
Задача № 3
<