Деятельность инвесторов на рынке ценных бумаг
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?я в ожидаемой доходности[9,с.17].
Безусловно, диверсифицированный портфель не сможет повторить результатов портфеля, сосредоточенного в одной сильно выросшей бумаге, однако диверсифицированный портфель позволяет инвесторам, избегающим риска, сократить вероятность нежелательных исходов. Можно утверждать, что диверсификация существенно снижает волатильность (изменчивость результатов) вашего инвестиционного портфеля. Поскольку стоимость различных классов активов и различных бумаг внутри этих классов изменяется, как правило, не одновременно и под влиянием разных факторов, то вероятность того, что все ваши инвестиции вдруг одновременно снизятся в стоимости, заметно уменьшится. И более того, потери в одном из активов, как правило, могут компенсироваться приобретениями в другом, что позволяет получать относительно стабильный доход. Условно говоря, даже если вы на чем-то проиграете, то принцип диверсификации позволит минимизировать потери.
Так, диверсифицированный портфель позволит избежать существенных потерь в том случае, если одна из бумаг (или классов активов) существенно снизится в стоимости. Мы считаем очень важным сохранять довольно диверсифицированную и сбалансированную структуру портфеля, для того чтобы ограничить риски (речь не идет о спекулятивных операциях, цель которых - как раз принять на себя риски, чтобы получить высокую доходность).
Но подчеркиваем, что не существует инвестиционного портфеля, универсального для всех, и мы настоятельно рекомендуем формировать инвестиционные портфели на основе собственных предпочтений и целей страховой компании.
Существует несколько стратегий размещения средств, все разнообразие которых, в конечном счете, сводится к выбору между доходностью и рискованностью вложений. Чем больший доход вы хотите получить, тем больший риск вам придется на себя принять. Наиболее четко распределение риска и доходности вашего инвестиционного портфеля выражается на стадии выбора класса активов для инвестирования. Мы не будем рассматривать денежные инструменты и наличность в качестве класса активов, а остановимся непосредственно на двух основных, доступных для рядового инвестора классах активов: акциях и облигациях.
Требования к доходности и риску выражаются прежде всего в распределении средств вашего инвестиционного портфеля между акциями и облигациями. Если вы готовы на риск потери средств, но хотите получить максимальную доходность, основные средства инвестиционного портфеля нужно направлять в акции. Если же основная цель - сохранение суммы сбережений при получении некоторого дохода на эту сумму, то оптимальный путь - это увеличение доли облигаций в инвестиционном портфеле.
Таким образом, характеристики портфеля также могут различаться в зависимости от требований к ликвидности вложений, получению небольшого, но постоянного дохода, временных горизонтов - но все эти особенности проявляются уже, как правило, при выборе отдельных бумаг внутри класса активов, а не при выборе распределения между классами активов.
.3 Определение приоритетов инвестиционной политики
Инвестиционная политика, как и финансовая политика, является составной частью экономической политики государства. Инвестиционная политика - это важный рычаг воздействия как на экономику страны, так и на предпринимательскую деятельность ее хозяйствующих субъектов. Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.
Основной целью инвестиционной политики является создание оптимальных условий для активизации инвестиционного потенциала. Основными направлениями инвестиционной политики выступают меры по организации благоприятного режима для деятельности отечественных и иностранных инвесторов, увеличению прибыльности и минимизации рисков в интересах стабильного экономического и социального развития, повышению жизненного уровня населения[12,с.27].
Результат осуществления инвестиционной политики оценивается в зависимости от объема вовлеченных в развитие экономики инвестиционных ресурсов. Государство может влиять на инвестиционную активность при помощи амортизационной политики, научно-технической политики, политики в отношении иностранных инвестиций и др.
Амортизационная политика государства устанавливает порядок начисления и использования амортизационных отчислений. Осуществляя соответствующую амортизационную политику, государство регулирует темпы и характер воспроизводства, и в первую очередь, скорость обновления основных фондов. Правильная амортизационная политика государства позволяет предприятиям иметь достаточные инвестиционные средства для простого и в определенной мере для расширенного воспроизводства основных фондов. Под научно-технической политикой государства понимается система целенаправленных мер, обеспечивающих комплексное развитие науки и техники, внедрение их результатов в экономику страны. Научно-техническая политика является составной частью инновационной политики и предполагает выбор приоритетных направлений в развитии науки и техники и всяческую поддержку государства в их развитии.
В настоящее время российская экономика нуждается в притоке иностранных инвестиций. Это вызвано практически по