Geum.ru

Валютні операції банку (на прикладі діяльності ВАТ "Райффайзен Банк Аваль")

Дипломная работа - Банковское дело

Другие дипломы по предмету Банковское дело

?ні валютні операції і опціони.

Фючерсні валютні операції це строкові угоди на біржах, що являють собою купівлю-продаж золота, валюти, кредитних та фінансових інструментів за фіксованою в момент укладання контракту ціною, з виконанням операції через певний проміжок часу. Розрахунки здійснюються через клірингову палату, яка виступає посередником між продавцем та покупцем і гарантує виконання сторонами своїх зобовязань [11, с. 52].

Як видно, сутність фючерсних валютних операцій дещо подібна до форвардних. Так, фючерсні операції, як і форвардні, здійснюються з поставкою валюти на термін понад три дня з дня укладання контракту, при цьому ціна виконання контракту в майбутньому визначається в день його підписання.

Однак при видимій зовнішній подібності існують такі суттєві відмінності фючерсних валютних операцій від форвардних:

  1. Якщо форвардні операції здійснюються на міжбанківському валютному ринку, то фючерсні переважно на біржовому, що призводить до визначення термінів і обсягів операцій за форвардними контрактами на основі взаємної домовленості сторін, тоді як умови виконання фючерсних контрактів привязані до певних дат роботи бірж, тобто стандартизовані за термінами, обсягами та умовами поставок;
  2. Індивідуальні контракти, що укладаються між клієнтом і банком при форвардних валютних операціях, як правило, дорожчі порівняно із стандартизованими фючерсними контрактами. Завдяки цьому форвардні операції супроводжуються більшою маржею і призводять до більших витрат для клієнта порівняно з фючерсними;
  3. Доступ на форвардні валютні ринки для невеликих фірм обмежений, оскільки мінімальна сума для укладання контракту становить у переважній більшості випадків 500 тис. дол. США. Фючерсні ринок доступний як для індивідуальних, так і малих інституціональних інвесторів;
  4. Якщо форвардні валютні операції на 95% закінчуються поставкою валюти за контрактом, то фючерсні операції, навпаки, на 95% закінчуються укладанням зворотної (офсетної) угоди, при якій не здійснюється реальної поставки валюти, а учасники цієї операції одержують лише різницю між початковою ціною укладання контракту і ціною, що існує на момент здійснення зворотної (офсетної) угоди;
  5. При формуванні форвардного валютного контракту набір валют практично не обмежений. Фючерсні валютні операції здійснюються з обмеженим набором, як правило, резервних валют долара США, німецької марки, французького франку, японської єни, англійського фунта стерлінгів тощо.

Валютний опціон це договірне зобовязання, що дає право для покупця і зобовязання для продавця купити або продати певну кількість однієї валюти в обмін на іншу за фіксованим у момент укладання угоди курсом на наперед узгоджену дату або протягом узгодженого періоду [11, с. 75].

В обмін на одержання такого права покупець опціону сплачує продавцю певну суму, яку називають премією. Ризик покупця опціону обмежений розміром цієї премії, а ризик продавця опціону знижується на величину одержаної премії.

При цьому виділяється:

  1. Опціон пут право продати валюту для захисту від її потенційного знецінення або в розрахунку на її потенційне знецінення;
  2. Опціон кол право купити валюту для захисту від потенційного її подорожчання або в розрахунку на потенційне підвищення її курсу.

Крім того, розрізняють:

  1. Європейські валютні опціони опціони, які можуть бути реалізовані тільки в день закінчення терміну дії контракту;
  2. Американські валютні опціони, які дають право купити чи продати базовий актив у будь-який час від дня закінчення терміну дії контракту.

Оскільки у випадку реалізації американських валютних опціонів продавець зазнає більш високого ризику, за них, як правило, сплачується і більш висока премія, ніж за європейські валютні опціони.

Отже, на відміну від фючерсних контрактів валютні опціони покликані обмежити ризик, повязаний з несприятливим розвитком курсів валют, зберігаючи при цьому шанси на одержання прибутку у випадку їх сприятливого розвитку. Саме тому валютні опціони як відносно новий інструмент світового валютного ринку сьогодні досить поширені на валютних ринках світу.

Особливою формою валютних операцій виступає валютний арбітраж, оскільки він як основна операція в роботі дилерів комерційних банків використовується і небанківськими учасниками валютного ринку.

Валютний арбітраж це операції з валютами з метою одержання прибутку через використання у визначений момент часу існуючих на фінансових ринках розривів між курсами і відсотковими ставками по касових і строкових операціях. Основний принцип валютного арбітражу купити той чи інший фінансовий актив дешевше і продати його дорожче.

Іншими словами, валютний арбітраж це операція, що поєднує купівлю та продаж валюти з відповідною контругодою для отримання прибутку за рахунок різниці в курсах валют на різних валютних ринках (просторовий), або протягом певного періоду (часовий валютний арбітраж).

Простий валютний арбітраж, це арбітраж, який здійснюється з двома валютами, складний з трьома і більше валютами.

Слід підкреслити, що арбітражні операції мають велике економічне значення для всього фінансового ринку, оскільки втручання арбітражерів дає змогу забезпечити взаємозвязок курсів валют і регулювання ринку, що сприяє тимчасовому вирівнюванню курсів на різних ринках, стиранню різних конюнктурних стрибків, підвищуючи стійкість валютного р