Эффективность инвестиций на предприятии "Балтрезерв"
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
о капитала.
Расчет периода окупаемости может осуществляться путем постепенного, шаг за шагом вычитания суммы амортизационных отчислений и чистой прибыли за очередной интервал (как правило, за год) планирования из общего объема капитальных затрат. Интервал, за который остаток нивелируется или становится отрицательным, и является тем самым периодом окупаемости.
Табл. 12. Расчет срока окупаемости проекта
ГодПоступление, тыс. руб.Накопленные поступления, тыс. руб.Дисконтированные поступления, тыс. руб.Накопленные дисконтированные поступления, тыс. руб.2007-6600-6600-6600-660020082370,32-4229,682025,915
-4574,08520092596,8
-1632,881896,998
-2677,08720102786,04
1153,161739,521
-937,56620113185,8
4338,961700,102
762,53620123175,92
7514,881448,573
2211,109
Простой срок окупаемости проекта, исходя из данных таблицы, превышает 2 года. По истечении 3 года осуществления проекта доходы полностью покрыли вложенные средства.
Дисконтированный срок окупаемости превышает 3 года. Только по истечении 4 года доходы от осуществления проекта полностью покроют понесенные затраты.
Оценка эффективности методом бухгалтерской нормы доходности
Данный метод основан на использовании бухгалтерского показателя прибыль. Показатель определяется отношением средней величины прибыли к средней величине инвестиций. Экономически смысл простой нормы прибыли заключается в оценке того, какая часть инвестиционных затрат возмещается (возвращается) в виде прибыли в течение одного интервала планирования.
Расчет бухгалтерской нормы прибыли проведем на основании первоначально вложенного капитала. Формула будет иметь вид:
ARR= (сумма годовых доходов)/n лет
Первоначальные затраты
В качестве годовых доходов используется величина чистой прибыли, так как она лучше характеризует ту выгоду, которую получают владельцы предприятия и инвесторы.
Табл. 13 Расчет среднегодовой прибыли
20082009201020112012Валовая прибыль13821680192924552442Налог на прибыль331,68403,2462,96589,2586,08Чистая прибыль1050,321276,81466,041865,81855,92Среднегодовая прибыль1502,98Первоначальные затраты6600
ARR = 1502,98 тыс. руб./6600 тыс. руб. = 0,2277, или 22,77%.
Если сравнить полученное значение с показателями текущей рентабельности продаж, активов или собственного капитала, находящихся на уровне 1012%, то данный уровень бухгалтерской нормы доходности можно считать вполне приемлемым.
Анализ чувствительности
Анализ чувствительности проводится с целью учета и прогноза влияния изменения входных параметров (инвестиционные затраты, приток денежных средств, барьерная ставка, уровень реинвестиций) инвестиционного проекта на результирующие показатели. Наиболее удобный вариант это относительное изменение одного из входных параметров (пример все притоки денежных средств минус 5%) и анализ произошедших изменений в результирующих показателях. Для анализа чувствительности главное это оценить степень влияния изменения каждого (или их комбинации) из входных параметров, чтобы предусмотреть наихудшее развитие ситуации в бизнес плане (инвестиционном проекте). Таким образом, рассматривается обычно пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический прогнозы и рассчитываются результаты инвестиционного проекта. Результаты анализа чувствительности учитываются при сравнении взаимозаменяемых и не комплиментарных (невзаимозаменяемых с ограничением по максимальному бюджету) инвестиционных проектов. При прочих равных условиях выбирается инвестиционный проект (проекты) наименее чувствительный к ухудшению входных параметров. В анализе чувствительности речь идет не о том, чтобы уменьшить риск инвестирования, а о том, чтобы показать последствия неправильной оценки некоторых величин. Анализ чувствительности сам по себе не изменяет факторы риска.
Таблица 17. Расчет NPV при пошаговом изменении доходов (шаг =5%)
5110105100959085NPV101308,49685,892448811.1088364.117923,547482,986
Заключение.
Итак, в данной курсовой работе была рассмотрена тема оценки эффективности инвестиционного проекта. Был проведен анализ эффективности конкретного инвестиционного проекта.
В работе была представлена общая технико-экономическая характеристика предприятия ОООБалтрезерв. По итогам проведенного финансового анализа установлено, что финансовое положение организации является очень устойчивым. Все показатели ликвидности и платежеспособности намного превышают установленные нормативы.
Исходя из данных об устойчивом финансовом положении, инвестиционный проект целесообразно осуществлять за счет собственных источников. Данный инвестиционный проект представляет собой приобретение оборудования производственного станка для изготовления планок. В работе было приведена краткая характеристика осуществляемого инвестиционного проекта. Был проведен расчет денежных потоков и обоснована ставка дисконтирования. Денежный поток оказался положительным во все годы осуществления проекта.
Также была представлена оценка экономической эффективности данного проекта при помощи расчета ряда показателей.
Расчет чистого приведенного дохода показал экономическую эффективность проекта, поскольку сумма дисконтированных денежных потоков превысила сумму первоначальных затрат, что является необходимым условием эффективности.
Индекс рентабельности инвестиций PI данного проекта больше 1, что также говори о целесообразности осуществления проекта.
Внутренняя норма доходности превысила показатель р?/p>