Экономическое обоснование эффективности инвестиционного проекта
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
производства и характеризующие хозяйственную активность, и постоянные. Постоянные расходы это расходы, остающиеся стабильными при изменении объема выпуска и характеризующие эффективность хозяйствования.
К переменным расходам относятся прямые материальные затраты, заработная плата производственных рабочих с отчислениями, расходы на содержание и эксплуатацию оборудования и ряд других общепроизводственных расходов.
К постоянным относятся амортизационные отчисления, оперативные расходы (на оплату управленческому персоналу), научно-исследовательские, расходы на рекламу, по исследованию рынка, коммерческие и другие общехозяйственные расходы. Деление расходов на постоянные и переменные позволяет управлять эффективностью производства и прогнозировать прибыль. Изменяя переменные расходы, продажную цену единицы изделия, можно определить критическую величину объема, которая при сложившихся затратах дает прибыль или убытки .
Калькулирование себестоимости единицы продукции проводят по следующим статьям :
Переменные издержки ( общий объем издержек прямо пропорционален объему выпускаемой продукции):
1) Сырье и материалы за вычетом отходов;
2) Топливо и энергия на технологические цели;
3) Заработная плата основных рабочих с отчислениями на обязательное социальное страхование и пенсионное обеспечение;
Постоянные издержки (общий объем издержек не зависит от объема выпускаемой продукции):
4) Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования (включая амортизационные отчисления);
5) Цеховые расходы ;
6) Общезаводские расходы;
Анализы объема производства продукции, ее реализации тесно связаны с прогнозом оценки финансовых результатов предприятия. Очень важно опреде-лить критический объем производства, который обеспечил бы безубыточную деятельность. Для определения критического объема реализации используется следующая формула:
, (1.1)
гдеN объем реализации в стоимостном выражении,
v переменные расходы (производственные),
c постоянные расходы (периодические),
p прибыль.
Поскольку переменные расходы (v) находятся в непосредственной зависимости от объема реализации, то v можно записать как
, (1.2)
гдеa коэффициент пропорциональности.
Тогда
. (1.3)
Поскольку, по определению, критическим будет объем, при котором выручка равна полным затратам (без прибыли), то формула определения критического объема примет вид:
(1.4)
или
. (1.5)
При объеме реализации ниже этой точки предприятие будет нести убытки
Факторы производства и обусловленные ими затраты должны использоваться предприятием с соблюдением определенной пропорциональности между переменными и постоянными издержками .
Нельзя произвольно увеличивать объем переменных затрат , так как вступает в силу закон убывающей отдачи . Непрерывное увеличение одного перемененного фактора в сочетании с неизменным количеством других ресурсов ведет к снижению роста его отдачи , а затем к его падению .
1.2 Показатели эффективности инвестиционных капитальных вложений и методы их расчета
Проект разрабатывается задолго до реального начала его осуществления. Реализация проекта может длиться годами и десятилетиями. Деньги расходуются сегодня и будут расходоваться на протяжении длительного времени, а прибыль, которую мы его ожидаем , появится не сразу. Но мы знаем, что выплаченная сегодня одна гривна более дорога ,чем обещание заплатить ее через год. Разноценность национальной валюты во времени поясняется такими причинами:
- снижение покупательной способности и общее повышение цен;
- получение процентной прибыли (если гривну отнести в банк);
- риск (кредитор может не выполнить свои долговые обязательства).
Так или иначе происходит изменение ценности национальной валюты, и в проектном анализе это необходимо учитывать. В проектном анализе принят метод сравнивания разновременных денег по принципу дисконтирования.
Будущая ценность сегодняшних денег определяется по формуле:
(1.6)
где С сегодняшняя сумма денег, которые инвестируются;
d постоянная норма дисконта, который равняется принятой для инвестора норме прибыли на капитал;
t продолжительность расчетного периода (в годах);
Бс будущая ценность сегодняшних денег.
Сегодняшняя ценность Сб будущих денег Б определяется следующим образом:
(1.7)
Перерасчет текущих и будущих сумм в эквивалентную стоимость путем дискон-тирования позволяет определить ценность проектов на основе текущих и будущих затрат и результатов. Подсчитанные за каждый год жизни проекта, они дисконтируются, а потом подытоживаются с целью получения общего показателя ценности проекта, на основе которого делают вывод относительно приемлемости проекта.
С формальной точки зрения любой инвестиционный проект зависит от ряда параметров, которые в процессе анализа подлежат оценке и нередко задаются в виде дискретного распределения, которое разрешает проводить этот анализ в режиме имитационного моделирования. В наиболее общем виде инвестиционный проект Р представляет собой следующую модель:
P={ICj, CFk, n, r}, (1.8)
где ICj инвестиция в j-ом году (j=1,2…,m);
CFkприток (отток) средств в k-ом году (k=1,2,…,n);
nпродолжительность проекта;
r коэффициент дисконтирования.
Инвестиционные проекты