Экономический рост и денежно-кредитная политика
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ие составило 3%. Вместе с тем, если официальный постулат верен должен ускоряться экономический рост. Однако цифры говорят о тенденции его замедления. Если на 01.01.2005г. индекс физического объема промышленного производства составлял 110,4%, то к 01.01.2007г. он снизился до 109,9%, или на 0,5% [1].
Налицо крупнейшая экономическая проблема стоящая перед экономической политикой государства - какую денежно-кредитную политику проводить для стимулирования экономического роста.
Экономическая теория о проблеме "инфляция - экономический рост"
Когда Грегори Мэнкью формулировал десять принципов экономической теории по аналогии с десятью библейскими заповедями, одним из них стала взаимозависимость между инфляцией и безработицей. Модель, описывающая эту связь, входит во все учебники; все направления экономической мысли имеют свою версию кривой Филлипса. К настоящему времени почти все экономисты согласны, что монетарная политика влияет на безработицу, по крайней мере временно и определяет инфляцию, по крайней мере в долгом периоде.
События, происходившие в 2003-2004 гг. в мире, могут несколько поколебать уверенность в непогрешимости модели: целый год США удавалось совмещать значительные темпы роста и почти нулевую инфляцию. В России темпы экономического роста увеличиваются в условиях снижения инфляции - тоже не совсем обычный результат. Сохраняется ли привычная взаимосвязь между инфляцией и экономическим ростом, или новейшие явления в экономической реальности каким-то образом ее модифицировали?
Суть взаимодействия инфляции и безработицы описал Д. Юм 250 лет назад: денежные вливания сначала увеличивают выпуск продукции и занятость, а затем повышают уровень цен. Можно по-разному относиться к эмпирической кривой Филлипса - она имеет много недостатков. В частности, сам Мэнкью отмечал, что очень сложно вывести уравнения кривой Филлипса, основываясь на эмпирических данных, и затем использовать эти уравнения в прогнозных целях в политическом анализе. Но как ни относись к кривой Филлипса, нельзя избежать заключения о том, что политики находятся перед выбором между краткосрочными инфляцией и безработицей. Единственной альтернативой признанию данного факта будет отрицание способности монетарной политики влиять на одну из этих переменных.
Классическая кривая Филлипса основана на концепции естественного уровня безработицы (и соответственно потенциального ВВП): к инфляции приводят попытки сократить безработицу до значений ниже ее естественного уровня. Но одна из проблем с кривой Филлипса коренится в невозможности точного определения величины естественного уровня безработицы: произведенные расчеты допускают возможную ошибку, которая определяет рамки естественного уровня в диапазоне от 5,1% до 7,7% - результат, признанный неудовлетворительным.
Один из базовых методологических подходов экономической теории заключается в том, что она делает свои выводы только на основе наблюдений. В отличие от естественных наук в экономической теории невозможен эксперимент. Но то, что сейчас происходит на мировом финансовом рынке, иначе как экспериментом не назовешь: "Банк Японии создает деньги и скупает на них американские госбумаги, что помогает держать процентную ставку в США на низком уровне". Денежная политика Японии "стала важнейшим фактором, позволившим США профинансировать бюджетный провал в $ 700 млрд. и при этом не довести ставки до опасного уровня и не проткнуть пузырь. Если эксперимент в области неортодоксальной денежной политики окажется удачным, то мы станем свидетелями рождения новой финансовой парадигмы". если нет, "как и все прежние попытки создать богатство из воздуха, то миру не избежать тяжелого и продолжительного экономического кризиса") [9]. Все прежние эксперименты проводились в рамках национальных экономик. Текущий эксперимент стал возможен только в условиях глобализации. Бороться со стагнацией в Японии обычными средствами, доказавшими свою ненадежность и краткосрочность, сочли, видимо, неверным - придумали новый оригинальный ход по воздействию на чистый экспорт. Прежние рецепты форсирования экономического роста сосредоточивались на стимулировании внутренних расходов - государственных, потребительских, инвестиционных - или на изменении валютного курса, снижение которого увеличивало чистый экспорт. Механизм новой денежной политики Японии действует по-другому: внешнее финансирование бюджетного дефицита с минимальными издержками по обслуживанию долга позволило США наращивать расходы при снижении налогов, что подстегнуло внутренний спрос, который активизировал экспортно-ориентированные экономики Азии, в том числе и Японию.
Глобализация оказывает на мировую экономику влияние, последствия которого часто становятся полной неожиданностью даже для умудренных экономистов-теоретиков. Интересная закономерность была обнаружена в отношении воздействия глобализации на инфляцию. Кеннет Рогофф (профессор и директор Центра международного развития при Гарвардском университете) задался вопросом о причинах резкого снижения общемировой инфляции с 30 до 4% в год за последние 10-15 лет. Отдав должное улучшению профессионализма центральных банков, которые активно проводили антиинфляционную политику в своих странах, он делает вывод, что основная причина снижения темпов роста цен - глобализация, которая обостряет конкуренцию. Международная конкуренция, во-первых, ограничивает монопольные тенденции к росту цен, во-в?/p>