Экономический анализ деятельности предприятия
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
ене менее 1II.301.3. Коэффициент абсолютной ликвидности0,030,03без измененийне менее 0,1II.202.Показатели деловой активности 2.1. Оборачиваемость текущих активов1,501,35ухудшение302.2. Оборачиваемость дебиторской задолженности (дней)139158ухудшение302.3. Оборачиваемость кредиторской задолженности (дней)246267ухудшение302.4. Оборачиваемость запасов (дней)162153улучшение123.Показатели эффективности 3.1. Рентабельность продаж по прибыли от продаж19,0823,05рост123.2. Рентабельность продаж по чистой прибыли12,6412,98рост12
Таким образом, из 9 исследуемых показателей 5 коэффициентов получили оценку "0", что говорит о неудовлетворительной работе предприятия. Однако коэффициенты эффективности показали значительный рост. Поэтому общая оценка финансового состояния - "хорошо" (1).
. В 1972 г. Дж. Блисс в Великобритании создал собственную четырехфакторную модель оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства (табл.17):
= 0,063x1 + 0,092x2 + 0,057x3 + 0,001x4,
где x1 - собственные оборотные средства / сумма активов;- прибыль от продажи / сумма активов;- чистая прибыль / сумма активов;- собственный капитал / заемный капитал.
Таблица 17
Диагностика банкротства предприятия по модели Дж. Блисса
Показатель201020111. Собственные оборотные средства / Активы0,290,242.Прибыль от продаж/Активы0,230,253.Чистая прибыль / Активы0,150,144.Собственный капитал / Заемный капитал0,140,13Z0,0480,047
В данной модели предельным значением Z является 0,037. Так как полученное значение Z анализируемого предприятия находится выше предельного, то вероятность банкротства мала.
. В 1977 году британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу предложили четырехфакторную прогнозную модель для компаний, акции которых котируются на бирже (табл. 18).
= 0,53x1 + 0,13x2+0,18x3+0,16x4,
где x1 - прибыль от продажи / краткосрочные обязательства;- оборотные активы / сумма обязательств;- краткосрочные обязательства / сумма активов;- выручка / сумма активов.
Таблица 18
Прогноз развития компания по модели ученых Р. Таффлер и Г. Тишоу
Показатель201020111. Прибыль от продаж/Краткосрочные обязательства0,450,442.Оборотные активы / Обязательства1,261,243.Краткосрочные обязательства / Активы0,510,584.Выручка / Активы1,201,10Z0,6860,674
Так как значение Z превышает 0,3, то можно надеяться на неплохие перспективы развития компании в долгосрочном периоде.
. Татауровой О.А. разработана шестифакторная модель диагностики несостоятельности предприятия (табл. 19).
Р = 0,15К1 + 0,2К2 + 0,37К3 + 0,08К4 + 0,12К5 + 0,08К6,
где К1 - соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей;
К2 - соотношение заемного и собственного капитала;
К3 - соотношение чистой прибыли и себестоимости продукции;
К4 - коэффициент оборачиваемости текущих активов;
К5 - соотношение выручки и активов;
К6 - соотношение чистой прибыли и собственного капитала.
Таблица 19
Оценка степени платежеспособности и риска банкротства
Показатель20102011К10,940,88К21,751,96К30,210,19К41,501,35К51,201,10К60,420,42Р0,86750,8674
Так, за анализируемый период рассчитанные значения попадают в интервал 0,8-1, что соответствует нестабильному финансовому состоянию, предприятие имеет низкий риск банкротства.
. Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (табл. 20):
= 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4,
где К1 - собственные оборотные средства / сумма активов;
К2 - соотношение чистой прибыли и собственного капитала
К3 - выручка / сумма активов
К4 - чистая прибыль / себестоимость продукции, коммерческие и управленческие расходы.
Таблица 20
Оценка вероятности банкротства предприятия
Показатель20102011К10,290,24К20,420,42К31,201,10К40,160,17R3,02392,6009
Банкротство исследуемого предприятия может наступить с вероятностью до 10%, что считается минимальным уровнем.
. Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым была предложена модель расчета рейтингового числа
= 2К1 + 0,1К2 + 0,08К3 + 0,45К4 + К5,
где К1 - собственные оборотные средства / оборотные активы; К2 - оборотные активы / краткосрочные обязательства; К3 - выручка / сумма активов; К4 - чистая прибыль / выручка; К5 - чистая прибыль / собственный капитал.
Показатель20102011К10,360,29К21,571,42К31,201,10К40,1260,130К50,4180,422Z1,45631,2982
За 2011 год значение показателя R значительно ухудшилось, что говорит о том, что если предприятие не изменит свою политику, то ей может угрожать банкротство.
заключение
Проанализировав деятельность предприятия, можно сказать, что для него характерна нормальная финансовая устойчивость, однако прослеживается ухудшение основных показателей.
Коэффициенты ликвидности предприятия не соответствуют нормативным значениям. Поэтому следует уменьшить оборотные активы в первую очередь путем использования методов сокращения дебиторской задолженности.
Все коэффициенты финансовой устойчивости на начало периода не соответствовали нормативным значениям и в дальнейшем продолжают ухудшаться. Необходимо стремиться к повышению доли собственных источников в структуре капитала.
Показатели рентабельности также увеличиваются.
На последнюю отчетную дату общее финансовое состояние предприятия оценено как нормальное. Однако в случае сохранения сложившейся тенденции компании может угрожать банкротство в долгосрочной перспективе.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ и литературы
1Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебник / 3-е изд., перераб. и доп. Л.В. До