Geum.ru

Экономический анализ

Методическое пособие - Экономика

Другие методички по предмету Экономика

д.

  • По степени ликвидности - НМА высоколиквидные; ликвидные трудноликвидные.

    • Анализ оборотных активов. В состав оборотных активов включают запасы - сырье и материалы ( незавершенное производство; готовая продукция, товары); НДС по приобретенным ценностям; дебиторскую задолженность; краткосрочные финансовые вложения.

    Классификация оборотных активов.

    по характеру участия в операционном процессе: активы, находящиеся в сфере производства, активы, находящиеся в сфере обращения;

    по периоду функционирования существует переменная и постоянная части оборотных активов.

    по степени риска капиталовложений: активы с минимальным риском вложений - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, активы с невысоким риском вложения - производственные запасы, незавершенное производство, активы с высоким риском вложений - сомнительная дебиторская задолженность.

    Анализ состояния запасов и дебиторской задолженности.

    Группы материально-производственных запасов.

    1. Сырье и основные материалы - это предметы труда, из которых изготовляют продукт.

    (Сырье-это продукция сельскохозяйственного производства и добывающей промышленности, материалы - это продукция обрабатывающей промышленности).

    1. Вспомогательные материалы - это предметы труда, используемые для воздействия на сырье и основные материалы.
    2. Покупные полуфабрикаты - это сырье и материалы, прошедшие определенные стадии технологического процесса, но не являющиеся готовой продукцией, а составляющие ее материальную основу: топливо, тара и тарные материалы, запасные части и т.д.

    Методы оценки запасов при их списании в производство.

    по себестоимости каждой единицы

    по средней себестоимости

    метод ФИФО

    метод ЛИФО

    Период оборачиваемости запасов - это время хранения сырья и материалов на складе предприятия от момента их поступления до момента передачи в производство:

     

    Пз = Оз*Т/З,

     

    где О-средние остатки МПЗ

    Т-количество дней в исследуемом периоде

    З - сумма израсходованных запасов.

    Период нахождения капитала в готовой продукции - это время хранения готовой продукции на складе предприятия с момента ее поступления из производства до момента реализации покупателям:

     

    ПЧП= ОГП*Т/РП,

     

    где ОГП- средние остатки готовой продукции

    РП - себестоимость реализованной продукции

    Период производственного цикла - это время, в течение которого происходит процесс производства продукции:

     

    ППЦ= НП*Т/ВП,

     

    где НП - остатки незавершенного производства

    ВП - фактическая себестоимость продукции.

    Дебиторская задолженность - это задолженность перед предприятием других организаций.

    Период оборачиваемости дебиторской задолженности - это период инкассации долгов, т.е. временной интервал между отгрузкой продукции покупателям и получением от них денежных средств:

     

    ПДЗ=ОДЗ/ПДЗ*Т,

     

    где ОДЗ- остатки дебиторской задолженности

    ПДЗ - сумма погашенной дебиторской задолженности.

    Эффект финансового рычага - это показатель, используемый для оценки эффективности привлечения заемных средств.

    Средняя стоимость заемных средств:

     

    СРСР=ФИ/ЗС*100%

     

    СРСР- средняя расчетная ставка процента

    ФИ-средняя сумма финансовых издержек, связанных с заемными средствами, привлеченными за исследуемый период

    ЗС - сумма всех заемных средств, привлекаемых за аналогичный период.

    Средняя цена кредита (заемного капитала)

     

    Ц=(1-СНП)*НЗ+(+СНП)*((ЖСК-НЗ)+С)

     

    Ц - средняя цена заемного капитала (кредита) с учетом налоговой экономии

    СНП - ставка налога на прибыль

    НЗ - норматив отнесения процентов за пользование заемными средствами на себестоимость продукции

    ДСК - договорная стоимость кредита

    С-ставка других расходов по обслуживанию заемного капитала.

    Составляющие элементы эффекта финансового рычага:

    1. дифференциал: ROA-Ц

    ROA-рентабельность совокупных активов (совокупного капитала):

    ROA=НРЭИ/К*100%

     

    К - среднегодовая стоимость совокупного капитала предприятия

    НРЭИ- нетто-результат эксплуатации инвестиций, это разница между брутто-результатом эксплуатации инвестиций и суммой начисленной амортизации

    Ц - средневзвешенная цена заемного капитала (средняя расчетная ставка процента)

    1. плечо финансового рычага: ЗК/СК

    ЗК - заемный капитал

    СК- собственный капитал

    Эффект финансового рычага:

     

    ЭФР=(ROA-Ц)*(1-СНП)*ЗК/СК

     

    Эффект финансового рычага - это показатель, отражающий на сколько процентов увеличится сумма собственного капитала за счет привлечения заемных ресурсов предприятия.

    Факторная модель эффекта финансового рычага в условиях инфляции:

     

    ЭФР=(ROA-Ц/(1+И))*(1-СНП)*ЗК/СК+(И*ЗК)/СК*100%

     

    И- темп инфляции.

    В условиях инфляции эффект финансового рычага зависит от :

    1. разницы между уровнем рентабельности совокупного капитала и ставкой ссудного процента.
    2. Уровня налогообложения прибыли
    3. Среднегодовой суммы заемных средств
    4. Темпов инфляции

    ЭФРо = (ROAо-Цо/(1+Ио))*(1-СНПо)*ЗКо/СКо+Ио*ЗКо/СКо*100%

    ЭФРусл1=(ROA1-Цо/(1+Ио))*(1-СНПо)*ЗКо/СКо+(Ио*Зко)/СКо*100%

    ЭФРусл2=(ROA1-Ц1/(1+Ио))*(1-СНПо)*ЗКо/СКо+(Ио*Зко)/СКо*100%

    ЭФР1=(ROA1-Ц1/(1+Ио))*(1-СНП1)*ЗК1/СК1+(Ио*Зк1)/СК1*100%

     

    Общее изменение эффекта финансового рычага: ? ЭФР= ЭФР1- ЭФРо

    В т. ч. за счет изменений:

    а) уровня экономической рентабе