Экономические реформы в странах с переходной экономикой
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
ой системе в России был связан с крахом так называемых финансовых пирамид в середине 1994 г. Он оказал крайне негативное воздействие на дальнейшее развитие финансовой системы - население перешло к неорганизованным формам сбережений и стало отрицательно относиться к различным формам финансовых инноваций.
Еще в 19941996 гг. в Москве вкладчики недобросовестных финансовых организаций потеряли около 200 млн. долл.
Кризис доверия, возникший в результате краха финансовых пирамид, вызвал изменения в структуре вкладов населения - увеличилась доля Сбербанка, усилив монополистические тенденции. Высокий уровень монополизма на этом сегменте рынка, особенно на начальном этапе трансформации, свойствен практически всем странам с переходной экономикой. Так, в Венгрии индекс Герфинделя для банковских услуг сектору домохозяйств равнялся в 1994 г. 7 тыс. (максимальное значение индекса для ситуации чистой монополии -10 тыс.), а в 2000 г. - около 2 тыс. Высокое значение для 1994 г. объяснялось доминированием Национального сберегательного банка. В 1993 г. в Польше банк Польска каса ощченднощци сосредоточивал около 85% сбережений граждан в злотых, а в Румынии Сберегательный банк аккумулировал почти 95% депозитов частных лиц.
9См.: Акиндинова Н. Склонность населения России к сбережению: тенденции 1990-х годов // Вопросы экономики. 2002. № 10.
Монополизм на рынке вкладов, в первую очередь срочных, без должного регулирования со стороны государства ведет к занижению процентных ставок по депозитам и, как следствие, к возможности установления более высокой разницы с процентными ставками по кредитам. Складывается ситуация, сдерживающая одновременно и депозитную, и кредитную активность банков. Возникает еще одно ограничение для нормального эндогенного создания денег банковской системой.
К середине 1995 г. банковская система России иiерпала возможности развития в условиях высокой инфляции. Тем не менее, ей удалось пройти этот рубеж без серьезного кризиса. Кризис на межбанковском рынке в августе 1995 г. был достаточно быстро преодолен путем предоставления коммерческим банкам дополнительной ликвидности со стороны Банка России. Подобного iенария развития, отличного от свойственного странам ЦВЕ, удалось добиться благодаря сочетанию нескольких факторов. Во-первых, появился рынок государственных ценных бумаг с высокой доходностью. Во-вторых, банки относительно меньше (по сравнению со странами ЦВЕ) участвовали в финансировании убыточных предприятий, поскольку уже был запущен механизм эндогенного создания своеобразных квазиденег - неплатежей, минуя банковскую систему. В-третьих, увеличился приток иностранного капитала, начиная с 1995 г. и особенно в 1996 и 1997 гг.
В результате развития банковской системы в России возник высокий уровень сегментированности. Сбербанк фактически обладал монопольным положением на рынке вкладов населения. Создание предприятиями "карманных" банков сделало их в значительной степени зависимыми от финансового положения ограниченного круга клиентов. Кроме того, к ним, а также к бывшим спецбанкам, входившим в систему Промстройбанка и Агропромбанка, зачастую предъявлялись требования создавать эндогенные необеспеченные деньги путем выдачи заведомо невозвратных кредитов. В ряде регионов складывались замкнутые финансовые потоки, которые, как правило, обслуживались одним банком.
К концу 1996 г. сформировалась следующая конфигурация потоков движения средств. Сбербанк привлекал наиболее долгосрочные пассивы в форме вкладов населения и размещал средства в наиболее ликвидные активы (государственные ценные бумаги). Таким образом, он обслуживал кругооборот "сбережения населения - финансирование дефицита государственного бюджета Большое количество "корпоративных" банков обслуживало другой кругооборот: "средства реального сектора - его кредитование"10. Потенциально эти банки были менее устойчивы, поскольку их пассивы состояли в основном из депозитов до востребования, а активы - из низколиквидных и рискованных кредитов.
Такая система движения средств была нестабильна и приносила потери реальному сектору. Но стимулом для ее сохранения стал приток иностранного капитала, выступивший в качестве дополнительного источника финансирования предприятий и государственного бюджета.
ГЛАВА II. Страны с переходной экономикой: итоги проведенных реформ и перспективы дальнейшего развития.
Основным источником экономического оживления в странах ЦВЕ выступала промышленность, а двигателем внешняя торговля.
Нынешнее оживление характеризуется появлением новой структурной модели.
В результате проведения последних экономических реформ экономическая ситуация, так же как и краткосрочный прогноз практически для всех стран с переходной экономикой в настоящее время лучше, чем когда-либо на протяжении прошедшего десятилетия. Эти страны благодаря воздействию высокого спроса на импорт со стороны Западной Европы переживают экспортный бум, который питает рост их ВВП.
Экономические реформы первой половины 2002 года внесли значительные изменения в хозяйственную систему развивающихся стран. Здесь можно
10См.: Солнцев О. Российская банковская система: модели развития // Проблемы прогнозирования. 2001. № 2.
выделить реформирование Румынии, Болгарии, Хорватии и Украины. Определенные результаты основаны на практике предшествующих лет тогда проявилась определенная корреляци?/p>