Экономика Китая
Доклад - Экономика
Другие доклады по предмету Экономика
В соответствии с международной практикой оптимальным уровнем золотовалютных резервов
признаётся тот объём накоплений ЦБ, который позволяет обеспечивать импорт товаров и услуг в течение трёх месяцев. При текущем объеме золотовалютных резервов экономика страны может спокойно обеспечивать импортными товарами в течение нескольких лет.
Золотовалютные запасы Китая в 2008 г. достигли $1,95 трлн, увеличившись за последний квартал 2008 г. на $45 млрд При этом Народный банк Китая (Центробанк КНР) констатировал, что впервые за десять лет в стране наблюдается замедление темпов роста золотовалютных запасов. Золотовалютные резервы Китая в настоящее время являются самыми большими в мире.
Данная ситуация может быть связана с сокращением объема торгового профицита и возможным замедлением притока горячих денег в экономику на фоне мирового финансового кризиса.
Как известно большая часть средств занимает американская валюта. Идея диверсификации резервов поднималась уже неоднократно, однако Китай продолжает оставаться крупнейшим держателем долларов, заявляя, что не собирается усугублять положение американской валюты массовыми распродажами. Количественного прироста золота в запасах не было в течение нескольких лет. По нашим подсчетам в случае негативного развития ситуации в США обесценение золотовалютных резервов страны может составить 15-20% ($250 до $330 млрд)) за счет ослаблений позиций доллара относительно мировых валют.
Другой возможной причиной снижения этого показателя может служить новая валютная политика центрального банка страны.
На этом фоне валютные резервы Китая, самые большие в мире, в октябре сократились до менее чем $1,89 с $1,906 триллиона, что стало первым снижением за месяц с декабря 2003 года. Дело в том, что, начиная с 3 квартала прошлого года Центральный банк начал сдерживать рост курса национальной валюты к доллару, что могло вызвать отток спекулятивного капитала из страны. Эти факты могли способствовать ослаблению позиций китайской валюты, что в свою очередь потребовало средств для поддержания курса в рамках заявленного валютного коридора.
Это, на наш взгляд, может явиться серьезной угрозой для объема ЗВР Китая. В этом случае показательным примером может служить Россия, резервы которой за 4 месяца растаяли на $160 млрд. К тому же неоднократное снижение ключевых ставок могло внести свои коррективы в движение денежных средств.
Поддержку спроса на национальную валюты может оказать начало проведения расчетов в азиатском регионе в юанях. Повышенный спрос на юани в этом случае позволит избежать сильного снижения золотовалютных резервов. В случае если подобные расчеты окажутся невостребованными, скорее всего часть резервов может быть потрачена на поддержание стабильности валютного курса.
Инвестиции Китая
В 2008 г. объем прямых китайских инвестиций за рубеж достиг $40,65 млрд с приростом на 63,6% по сравнению с 2007 г. Об этом сообщил 15 января представитель Министерства коммерции КНР Яо Цзянь.
Интересным моментом является инвестиционная политика Китая, которая также вызывает множество толков. Как стало известно по итогам прошлого года Китай стал крупнейшим держателем казначейских облигаций США.
Однако подобная ориентированность в своих инвестициях на США представляет опасность. Как сообщает Международная финансовая корпорация (IFC) стоимость акций американских компаний FNMA (Federal National Mortgage Association) и FHLMC (Federal Home Loan Mortgage Corporation), в которые КНР вложил почти $400 млрд, стремительно падает. Из-за падения курса акций этих компаний КНР несет значительные финансовые потери.
Инвестиции китайских коммерческих банков в долговые обязательства вышеупомянутых американских компаний составляют около $25,3 млрд Кроме того, китайские коммерческие банки инвестировали в долговые обязательства обанкротившегося четвертого по величине американского инвестиционного банка Lehman Brothers почти $670 млн Таким образом, общие потери Китая из-за финансового кризиса - около $375,9 млрд.
Рассмотрение основных секторов
В нашем обзоре нами будут рассмотрены три сектора экономики Китая, среди которых: недвижимость, банковский сектор и металлургическая промышленность. На наш взгляд, их рассмотрение позволит составить представление о состоянии дел в тех отраслях, к которым сейчас приковано внимание в странах Запада.
Недвижимость
Кризис субстандартного кредитования получил свое начало в США. В этой связи риски китайского сектора недвижимости также не могут быть проигнорированы.
Традиционно китайские банки, в особенности средние и небольшие коммерческие банки, предоставляют большое количество займов на недвижимость, в особенности, когда сектор растет.
Согласно национальным фондам контроля недвижимости, рынок находится в стадии коррекции.
Продажи недвижимости в последнее время в больших городах резко сократились, а большинство городов отмечают падение продаж и цен. Однако падение цен не привело к банкротствам крупнейших девелоперов, в условиях замедления экономики и контроля на макро-уровне потребители стали более консервативны. В этих условиях банки с большей осторожностью выдают кредиты или продлевают сроки кредитования. Представители Комитета муниципального строительства Пекина утверждают, что текущее падение цен не больше чем коррекция и цены просто отходят к рациональному уровню.
Сектор недвижимости в стране резко сокращается. Так, начиная со второго полугодия пр