Geum.ru

Формирование инвестиционного портфеля предприятия (на примере ОАО "МХК ЕвроХим")

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

ном владении облигациями.

Кроме того, другие отрасли промышленности, помимо нефтегазовой и телекоммуникаций, не представлены в портфеле.

Необходимо рассмотреть целесообразность включения в портфель облигаций других видов и отраслей для исключения последствий негативных структурных сдвигов в экономике, которые с разной цикличностью могут проявляться для различных отраслей.

В результате проделанной работы разработан оптимальный портфель инвестиций ОАОМХК ЕвроХим, целиком учитывающий все вышеперечисленные требования.

Оптимизацию инвестиционного портфеля еврооблигаций ОАОМХК ЕвроХим путем изменения его структуры решено произвести за счет:

1. Вывода из состава инвестиционного портфеля 6 видов облигаций общей суммой (по номиналу, переведенному в доллары) 7500 тыс. $;

2. Приобретения следующего пакета из 3х видов облигаций совокупным объемом (по номиналу, переведенному в доллары) 3925 тыс.долл.;

3. Увеличения удельного веса облигаций 3х видов путем приобретения их дополнительно на сумму 3575 тыс.долл.

В результате общий объем инвестиций не изменится, количество видов облигаций сократится на 4, но доходность портфеля повысится.

Таким образом, можно говорить о сбалансированности портфеля инвестиций ОАОМХК ЕвроХим по степени диверсифицированности, риска и доходности.

Расчеты свидетельствуют, что средняя доходность проекта инвестиционного портфеля еврооблигаций ОАОМХК ЕвроХим возросла на 3,22% по сравнению с текущим значением, достигнув величины 9,38%. Это всего на 0,04% меньше значения 2009 года. В результате может быть получен дополнительный доход в размере 448,93 тыс.долл.

Такое улучшение стало возможно без увеличения размера самого портфеля. При достижении им первоначального значения сумма процентного дохода может быть значительно увеличена.

Таким образом, все критерии оптимизации структуры инвестиционного портфеля еврооблигаций ОАОМХК ЕвроХим соблюдены:

общий объем инвестиционного портфеля не превышает уровень 2009г.;

изменение структуры произошло за счет роста доли облигаций с показателями ликвидности и привлекательности выше средних по рынку;

выбраны еврооблигации с длительным сроком погашения;

обеспечен рост средней доходности инвестиционного портфеля и возможно получение дополнительной прибыли в размере 448,93 тыс.долл.;

риск вложений остался на приемлемом уровне;

число видов облигаций 18 свидетельствует о высокой степени диверсифицированности портфеля.

Найденная структура оптимального портфеля еврооблигаций в дальнейшем может использоваться при укрупнении или дальнейшей диверсификации портфеля ценных бумаг ОАОМХК ЕвроХим, при включении в него новых финансовых инструментов (акций).

 

 

Список литературы

 

  1. Федеральный закон N39-ФЗ от 25.02.1999 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 №22-ФЗ, от 22.08.2004 №122-ФЗ, от 02.02.2006 №19-ФЗ, от 18.12.2006 №232-ФЗ).
  2. Федеральный закон N160-ФЗ от 09.07.1999 Об иностранных инвестициях в Российской Федерации (в ред. Федеральных законов от 21.03.2002 №31-ФЗ, от 25.07.2002 №117-ФЗ, от 08.12.2003 №169-ФЗ, от 22.07.2005 №117-ФЗ, от 03.06.2006 №75-ФЗ).
  3. Федеральный закон №39-ФЗ от 22.04.1996 О рынке ценных бумаг.
  4. Федеральный закон №46-ФЗ от 05.03.1999 О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.
  5. Указ Президента РФ №1034 от 16.09.1997 Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги РФ.
  6. Постановление Правительства РФ №1605 от 19.12.1997 О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации.
  7. АкоповаЕ.С., ВоронковаО.Н., ГаврилкоН.Н.Мировая экономика и международные экономические отношения. РостовнаДону: Феникс, 2000. 480с.
  8. БалабановИ.Т.Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. -3е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2000. 528с.
  9. БланкИ.А.Финансовый менеджмент. Учебный курс. 2е изд., перераб. и доп. К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. 656с.
  10. БочаровВ.В.Инвестиционный менеджмент. СПб: Питер, 2000. 160с.
  11. ДобрынинаЛ., Малявина А. Фондовый рынок и биржевая торговля: Учебно-методическое пособие. М.: Экзамен, 2005. 288с.
  12. ИголинаЛ.Л.Международный рынок инвестиций: современные тенденции развития.// Финансы. 2002. №9. С.76.
  13. Инвестиции: учеб. пособие/ Л.Л.Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А.Слепова. М.: Экономистъ, 2005.
  14. Инвестиции: Учебник.под ред. В.В.Ковалева, В.В.Иванова, В.А.Лялина М.: ОООТК Велби, 2003.
  15. КолтынюкБ.А.Рынок ценных бумаг: Учебник. 2е изд. СПб., 2001.
  16. КричевскийН.А.Страхование инвестиций./ Учеб. Пос. М.: Дашков и К, 2007. 255с.
  17. КузнецовБ.Т.Управление инвестициями. М.: БлаговестВ, 2004. 195с.
  18. ПодшиваленкоГ.П., КиселеваН.В.Инвестиционная деятельность. М.: Кнорус, 2005. 421с.
  19. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е.С.Стояновой. 2е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во Перспектива, 1997. 574с.
  20. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. / Под ред. ПрудкогоЮ.Н. М.: Издательство ЮНП, 2008. 162с.
  21. Финансы предприятий: Учебник/ Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В.Колчиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. 413с.
  22. ШаминС.В.Роль иностранных инвестиций и формы их привлечения в экономику Российской Федерации (Организационно-экономический аспект): Дис…. канд. экон. наук: 08.00.14, 08.00.05. М., 2002. 178с.
  23. Экономическая теория: Учеб. для студ. ВУЗов / По?/p>