Финансово-хозяйственная деятельность ОАО "НК Роснефть-Дагнефть"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
средств судят, достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств и долгосрочных заимствований) для финансирования постоянных активов (основных средств). Или, иными словами, покрываются ли иммобилизованные активы такими стабильными, "долгоиграющими", надежными источниками, каковыми являются собственные средства предприятия и полученные им долгосрочные кредиты. Если да, то собственные оборотные средства больше нуля, потому что постоянные пассивы больше постоянных активов. Если нет, то собственные оборотные средства меньше нуля, потому что постоянные пассивы меньше постоянных активов и предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств.
Если сумма собственных оборотных средств больше нуля (СОК > 0), это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Этот излишек может служить для покрытия других нужд предприятия.
У большинства отечественных предприятий значительные суммы средств вложены в средства производства. Здесь нужен способ финансирования долговременный и достаточно надежный, чтобы свести к минимуму риск лишиться жизненно важного для предприятия имущества. Разумнее всего финансировать постоянные активы именно постоянными пассивами.
Если масштабные инвестиции в основные средства еще не успели окупиться, то при хорошей перспективе проекта можно говорить о временном недостатке собственных оборотных средств, который со временем исчезнет: наращивание продаж покроет убытки, даст прибыль, и часть ее - нераспределенная прибыль - прирастит капитал предприятия. Таким образом, постоянные ресурсы увеличатся за счет нераспределенной прибыли и поглотят недостаток собственных оборотных средств.
Временной горизонт существования дефицита оборотных средств очевиден:
- если недостаток оборотных средств имеет глубинный, структурный характер (наблюдается из года в год), то ситуация более рискованная;
- если в запасы сырья и готовой продукции вложены деньги. Пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а готовая продукция - в деньги на счете, запасы уже самим своим существованием порождают потребность в оборотных средствах;
- если в дебиторской задолженности воплощена потребность в оборотных средствах. Пока товар не отгружен и не оплачен покупателем, эта потребность требует соответствующего удовлетворения;
- если в кредиторской задолженности воплощено покрытие текущей потребности в оборотных средствах. Пока не пришел срок оплаты счетов по обязательствам, кредиторская задолженность представляет собой бесплатный кредит со стороны поставщиков, т. е. источник ресурсов для предприятия.
- при наличии значительных запасов сырья и готовой продукции, а также незавершенного производства;
- при иммобилизации значительных, как правило, сумм в дебиторской задолженности. Это может быть связано с трудностями сбыта, когда предприятию не удается реализовать продукцию, если не предоставлять дли тельных отсрочек платежа покупателям. Встречается и противоположная причина разбухания дебиторской задолженности - слишком щедрая, нерасчетливая политика отсрочек, не продиктованная ни трудностями реализации, ни маркетинговой политикой предприятия.
Для формирования оборотного капитала привлекаются: собственные источники (собственный оборотный капитал), краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства.
Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных средств. За счет собственного капитала формируются собственные оборотные средства. Величина собственного оборотного капитала (СОК) определяются как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами, сформированными за счет собственного капитала. То есть собственный капитал (СК) минус внеоборотные активы (ВА) и плюс долгосрочные обязательства (ДО).
СОК = СК - ВА + ДО
В отечественной практике зачастую собственный оборотный капитал предприятия рассчитывают как разность между общей суммой оборотных активов (ОА) и краткосрочных обязательств (КО).
СОК = ОА - КО
На ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" величина собственного оборотного капитала за анализируемый период составила:
СОК на начало года = 1932046 -1863860 + 95346 =163532 тыс.руб.
СОК на конец года =1833081-1653531 + 58 = 179608 тыс.руб.
Как видно предприятие обладает собственными источниками для формирования оборотных средств, а их величина за год возросла на 16076 тыс.руб., положительно оценивается то, что это произошло в основном за счет увеличения собственного капитала предприятия
Проведем анализ источников формирования оборотных средств ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" за 2009 год на основе данных таблицы 5.
Данные таблицы показывают, что на начало года собственных источников было недостаточно для образования оборотных средств, а потребность в них полностью покрывалась за счет краткосрочных заемных средств. Собственный оборотный капитал составлял 163532 тыс.руб. В основном оборотные активы покрывались за счет привлечения краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности, что отрицательно повлияло на платежеспособность предприятия. На конец года собственный оборотный капитал увеличился на 16076 тыс.руб. и составил 179608 тыс.руб., а привлечение заемных средств снизилось в результате уменьшения кредиторской задолженности на 62259 тыс.?/p>