Финансовое состояние предприятия и пути его улучшения
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ческая рентабельность активов;
К4 отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам
К5 оборачиваемость активов (деловая активность).
Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм:
Z 2,99Вероятность
банкротства очень великаВероятность банкротства средняяВероятность банкротства равна 0,5Вероятность банкротства невеликаВероятность банкротства незначительна
Таблица 18 - Прогнозирование вероятности банкротства Формула Альтмана предприятия ООО Персона (2005)
К1 К1=0,941 К2 К2=0,242 К3 К3=0,133 К4 К4=0,081 К5 К5=2,401Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5=4,341Вероятность банкротства не значительная
Для 2006 года применяем формулу Таффлера
Формула Таффлера для западных компаний:
Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4
где К1 операционная прибыль / краткосрочные обязательства;
К2 оборотные активы / сумма обязательств;
К3 краткосрочные обязательства / сумма активов;
К4 выручка от реализации / сумма активов.
При принятии решений в качестве критерия выступает:
Z > 0,3 диагностируют хорошие долгосрочные финансовые перспективы;
Z < 0,2 диагностируется высокая вероятность банкротства;
0,2 < Z < 0,3 серая зона, требующая дополнительных исследований
Таблица 19 - Прогнозирование вероятности банкротства ООО Персона по формуле Таффлера (2006)
К1 0,53К1=0,132 К2 0,13К2=0,175 К3 0,18К3=0,126 К4 0,16К4=0,384Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4=8,18Вероятность банкротства низкая
Таким образом, у предприятия низкая вероятность банкротства, при этом диагностируется хорошие долгосрочные финансовые перспективы.
Таблица 20 - Информация для определения циклов движения денежных средств ООО Персона
Наименование2005Алгоритм, млн.руб.числительзнаменатель Коэффициент оборачиваемости запасов Себестоимость выпуска (ФР020)Запасы (А210+А220)120510716853,030Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей (дни дебиторов)Выручка от продаж (ФР010)Дебиторская задолженность (А230+А240)23595537615,838Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей (дни кредиторов)Выручка от продажКредиторская задолженность (П620)80595513344,464Операционный цикл (К1+К2) 143Финансовый цикл (К1+К2-К3) 632006Алгоритм, млн.руб.числительзнаменательСебестоимость выпускаЗапасы121795426443,008Выручка от продажДебиторская задолженность25957665514,619Выручка от продажКредиторская задолженность48957612497,66714698
Таблица 25
Примечание _ _ _ _ _ факт _ _ _ _ _ факт()Темп роста, %Производственный циклКоммерческий циклОперационный циклДни кредитораФинансовый цикл предприятия
Таким образом, неблагоприятным является увеличение как увеличение операционного так и финансового цикла.
Финансовый цикл увеличился к 2006 году на 35 дней. Увеличение финансового цикла свидетельствует об увеличении времени, в течение которого ресурсы отвлечены из оборота.
Операционный цикл увеличился на 3 дня.
Таким образом, увеличение финансового цикла произошло за счет сокращения срока оборота кредиторской задолженности на 32 дня.
Предприятию необходимо сократить финансовый цикл, т.е. сократить операционный цикл и замедлить срок оборота кредиторской задолженности.
Проведем оценку рентабельности предприятия по данным таблицы 21
Изобразим графически динамику показателей 12
Рисунок 12 - Динамика показателей рентабельности хозяйственной деятельности ООО Персона
Общая рентабельность отчетного периода показывает, что прибыль до налогообложения составляет, 6,73% в в составе выручки 2002 году, 10,11% - в 2003 г., 7,22% - в 2004 году, 7,94% в 2005г. и 8,866% в 2006г.
Рентабельность издержек способность предприятия осуществляя текущие затраты, связанные с изготовлением и реализацией продукции, генерировать валовую прибыль от продажи товаров. В 2005г. рентабельность издержек составила 16,612%, т.е. единица текущих затрат приносила предприятию 16,612 коп. валовой прибыли. В 2006г. показатель составил 20,392%, т.е. один рубль текущих затрат способен генерировать 20,392 коп. валовой прибыли. При этом рентабельность издержек возросла к 2006 году по сравнению с 2002 годом на 10,92%, это положительная тенденция связана с тем, что издержки предприятия возрастают менее интенсивно, чем выручка.
Рентабельность оборота (продаж) характеризует способность предприятия генерировать в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих поступление выручки от продаж на расчетный счет предприятия. Данный коэффициент показывает, что в 2005г на единицу реализованной продукции приходилось 8,102 коп. прибыли, а в 2006г. этот показатель возрос до 9,753 коп. Рост показателя можно объяснить ростом спроса на продукцию.
Норма прибыли (коммерческая маржа) способность предприятия генерировать чистую прибыль в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих инкассацию выручки от продаж и поступление денег на расчетный счет предприятия. В 2005г. единица выручки от продаж приносила предприятию 5,512% чистой прибыли. В 2006г. один рубль выручки от продаж генерирует предприятию 6,735 коп. чистой прибыли. Данный показатель имеет тенденцию к увеличению. Это объясняется тем, что темп роста чистой прибыли выше темпа роста выручки.
Таким образом, наблюдается рост показателей рентабельности хозяйственной деятельности, что свидетельствует о росте эффективности деятельности предприятия. Это является положительной тенденцией в работе предприятия.
Таблица 21 -Оценка рентабельности хозяйственной деятельности