Финансовое планирование в организации
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
»огов, тыс.руб7060,937061,277061,27Проценты за кредит, тыс.руб.634,501311,031189,71Прибыль к налогообложению, тыс.руб6426,435750,245871,56Сумма налога на прибыль, тыс.руб2184,991955,081996,33Прибыль нетто, тыс.руб.4241,453795,163875,23Количество обыкновенных акций, шт.535853315000,00Чистая прибыль на акцию, руб791,56711,88775,05
.3 Графический анализ зависимости рентабельности собственных средств от величины прибыли до уплаты процентов и налогов
Анализ проводится на основе построения графиков зависимости рентабельности собственных средств от изменения валовой прибыли. Как видно из формулы эта зависимость имеет линейный характер. На угол наклона прямой оказывают влияние:
-ставка налога на прибыль;
-средняя ставка процента по кредитам;
-количество акций.
В общем случае при увеличении рентабельности предприятия влияние двух последних факторов можно исследовать на основе трех вариантов структуры внешнего финансирования, приведенных в разделе 3.2 курсовой работы. Для этих вариантов проводится построение графиков.
Когда рентабельность активов выше средней ставки процента заемное финансирование становится относительно более выгодным за счет использования эффекта финансового рычага.
При малых значениях валовой прибыли, когда рентабельность активов ниже средней ставки процента, более выгодным является вариант финансирования за счет собственных средств, что осуществляется через эмиссию акций.
Вариант сохранения структуры капитала занимает промежуточное значение среди рассматриваемых вариантов.
В случае постоянного дифференциала финансового рычага (формула ) прямые имеют одну точку пересечения, при таких условиях вариант сохранения структуры капитала не будет предпочтителен ни при каких значениях валовой прибыли.
Завершающим этапом выполнения данного раздела курсовой работы является определение на графике интервалов значений валовой прибыли, в которых предпочтителен каждый из вариантов финансирования инвестиций.
С целью более точного и наглядного графического анализа, на основе общего графика следует построить дополнительный график для конкретного диапазона значений валовой прибыли в увеличенном масштабе.
Рисунок 1. Зависимость нетто-прибыли на акцию от валовой прибыли
Рисунок 2. Зависимость нетто-прибыли на акцию от валовой прибыли (в увеличенном масштабе)
Таким образом, на основе проведенных расчетов и графического анализа можно сделать вывод, что в данном случае предпочтительным вариантом финансирования инвестиций в объеме 8000 является финансирование за счет свободных денежных средств (3234,60 тыс.рублей) и эмиссии акций (3701,40 тыс.рублей).
.4 Корректировка плана с учётом инвестиций
Осуществление инвестиционного проекта приведет к изменению отдельных статей баланса предприятия на конец планируемого периода. Пересчет этих статей баланса приводит к корректировке денежного плана, расчета нетто оборотных активов, финансового плана и планового баланса предприятия.
Таблица 2.3. Денежный план с учетом инвестиций
Наименование показателя123кварталI. Поступления средств Выручка от реализации11432,0008212003,6008612603,780936039,38259Поступления в текущ.месяце7430,8005337802,340568192,45758823425,59868Оплата дебиторской задолж.8737,464001,2002874201,26030116939,92Эмиссия акций003698,003698,00Получение краткосроч.кредита0000Получение долглсроч.кредита0000Итого поступлений16168,2605311803,5408516091,7146944063,51607II. РасходыЗакупки материалов4409,764723,4486374989,02989114122,23853Оплата в текущем месяце1543,4161653,2070231746,1604624748,045451Оплата кредиторск.задолжен.8223,832866,3443070,24161414160,41561Зарплата производ. персонала5561,343085850,0997926190,61918617602,06206Косвенные расходы737,4737,4737,42212,2Другие расходы0000Инвестиции0069366936Налог на прибыль5,25789705424,8930858948,0484046278,19938756Проценты за долгоср. кредит52,87552,87552,875158,625Проценты за краткоср.кредит0000Итого расходов16124,1219811184,818918781,3446745895,54751III. ИтогиПоступления16168,2605311803,5408516091,7146944063,51607Расходы16124,1219811184,818918781,3446745895,54751Денежные средства нетто44,13855645618,7219453-2689,629977-2026,769476Начальный остаток денежных средств2347,652391,793010,51Конечный остаток денежных средств2391,793010,51320,88Минимальная потребность в кредитах000
Таблица 2.4. Расчет чистых оборотных активов.
Наименование показателя123квартал1. Нетто оборотные активы на начало периода13613,9413930,6765114285,528382. Запасы10404,0316610143,999199957,99123. Денежные средства2391,793010,51320,884. Дебиторская задолженность4001,2002874201,2603014411,3233165. Краткосрочные кредиты0006. Кредиторская задолженность2866,3443070,2416143242,8694297. Нетто оборотные активы на конец периода13930,6814285,5311447,338. Прирост нетто оборотных активов316,74354,85-2838,20-2166,61
Таблица 2.5. Финансовый план
Наименование показателя123кварталИсточники:прибыль в распоряжении предприятия10,2148,3293,27151,80амортизация306,53306,53306,53эмиссия акций0,000,003698,00заемные средства0,000,000,00Баланс316,74354,854097,80Направления затрат:прирост чистых оборотных активов316,74354,85-2838,20инвестиции0,000,006936,00Баланс316,74354,854097,80Таблица 2.6. Плановый балансАКТИВ123квартал1. Основные средства и прочие внеоборотные активы000балансовая стоимость88247,6788247,6795183,6795183,67износ38651,4838958,0139264,5439264,54остаточная стоимость49596,1949289,6655919,1355919,132. Запасы и затраты10404,0316610143,999199957,99129957,9912материалы4468,4563244511,8251274548,359674548,35967НЗП5212,1607955112,6608094990,1804234990,180423готовая продукция723,4145436519,5132536419,4511072419,45110723. Денежные средства, расчеты и проч.активы6392,997211,774732,204732,20денежные средства2391,793010,51320,88320,88дебиторская задолженность4001,2002874201,2603014411,3233164411,323316БАЛАНС66393,2166645,4370609,3370609,33ПАССИВ123квартал1. Источники собственных средств59296,8759345,1963136,4663136,46уставный капитал51648,0051648,0055346,0055346,00прибыль7648,877697,197790,467790,462. Расчеты и проч. пассивы7096,347300,247472,877472,87долгосрочный к?/p>