Факторинг как инструмент управления дебиторской задолженностью
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
µбиторской задолженности в виде упущенной выгоды превышают расходы на факторинговое обслуживание. При расчёте упущенной выгоды (скрытых затрат) следует учитывать: доход от альтернативного вложения капитала; потери от инфляции; скидки у поставщика при досрочной оплате.
?ВПф >Рф, (1) где
?ВПф-прирост валовой прибыли за счёт факторинга,
Рф-совокупные расходы по факторингу.
Прирост валовой прибыли определяется по формуле:
?ВПф= d*СП*Квп/с, где
СП - сумма поставки или выручка по отгрузке;
d - размер финансирования по факторингу в долях;
Квп/с коэффициент, отражающий отношение валовой прибыли к себестоимости реализованной продукции.
При этом, оптимальный лимит финансирования финансирования определяется по формуле:
Лопт=(Дт-Кт)*dmax,(2) где
Дт-текущая дебиторская задолженность;
Кт-текущая кредиторская задолженность;
dmax- максимальный возможный объём финансирования по факторингу.
Данная модель достаточно проста и позволяет быстро рассчитать экономический результат внедрения факторинга на предприятии (прирост валовой прибыли).
С другой стороны, она не учитывает те изменения, которые происходят на предприятии, а именно снижение кредиторской и дебиторской задолженности, ускорение оборачиваемости оборотных средств, повышение рентабельности, платёжеспособности и ликвидности предприятия. Таким образом, данная модель подходит для первичной оценки эффективности от внедрения факторинга, для более глубокого анализа необходимо учесть в модели динамическую сущность соответствующих показателей и коэффициентов (ликвидности, оборачиваемости, финансовой устойчивости).
- Потери в результате вероятной просрочки дебиторов (возникновения безнадёжных долгов) сопоставимы с выручкой предприятия. При использовании классического факторинга с регрессом в случае значительной просрочки (сверх периода ожидания) долг дебитора гасит клиент. Соответственно, у него должна быть возможность покрыть просрочку за счёт прочих денежных поступлений. При высокой вероятности безнадёжных (сомнительных) долгов целесообразно использовать факторинг без регресса или поручительство за дебиторов.
- Дополнительные услуги, предоставляемые факторинговой компанией помимо финансирования, могут значительно повысить эффективность деятельности предприятия. При этом следует рассчитать выгоды за счёт делегирования функции управления дебиторской задолженности фактору; получения услуг по анализу платёжеспособности дебиторов и страхованию рисков. Как правило, данные услуги выгодны крупным предприятиям, где работой с дебиторами занимаются целые отделы.
- Краткосрочное кредитование является более дорогим продуктом и менее гибким по сравнению с факторингом.
Данные рекомендации являются универсальными и подходят для определения потребности в классическом факторинге с финансированием и регрессом. Если предприятие занимается внешней торговлей, то ему подойдёт внешний факторинг (импортный или экспортный). При выявленной потребности в факторинге и невозможности подписать уведомление о переуступке у дебитора предприятию может быть рекомендован скрытый факторинг. Для страхования риска неплатежа по новым дебиторам подходит форма поручительства за дебитора. В качестве отдельных факторинговых услуг могут выступать административное управление дебиторской задолженностью и коллекшн (услуга по возврату долгов). Таким образом, исходя из особенностей бизнеса и потребностей в оптимизации работы с дебиторской задолженностью каждый хозяйствующий субъект может принять решение о применении факторинга в качестве инструмента управления дебиторской задолженностью и объёмом продаж.
В качестве инструмента принятия решения по факторингу может быть использован SWOT анализ, который представляет собой анализ сильных и слабых сторон, возможностей и угроз. Обычно результаты SWOT-анализа представляют в виде матрицы, в ячейках которой расположены списки факторов, способных повлиять на положение компании или результат принятия решения. Пример матрицы по применению факторинга представлен в Таблице 3.2.
Таблица 3.2
SWOT-анализ применения факторинга
Сила:Слабость:- быстрый возврат средств от дебиторов;
- отсутствие необходимости перекредитования;
- экономия средств на работу с дебиторской задолженностью- дороговизна обслуживания;
- большое количество документов для представления в банкВозможность:Угроза:- возможность расширить долю рынка, приобрести новых клиентов- риск потерять существующих или отпугнуть возможных контрагентов
Для предприятия, уже использующего факторинг, можно рекомендовать регулярно проводить анализ его эффективности с помощью следующих методов:
-расчёт и сравнение показателей, уровня, динамики и оборачиваемости дебиторской задолженности с использованием факторного анализа для выявления влияния факторинга на их изменение;
-анализ изменения финансового результата деятельности фирмы в динамике и также с применением факторного анализа;
-периодическое сравнение использования факторинга и альтернативных инструментов управления дебиторской задолженностью: возможного внедрения системы скидок