Управление финансовыми рисками и выявление направлений совершенствования управления рисками на предприятии ОАО "Ярославский шинный завод"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ошению к его средней величине и вычисляется по следующей формуле:
( 6 )
где s2 - дисперсия, Ri - конкретное значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой финансовой операции; - среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой финансовой операции; ri - возможная частота (вероятность) получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по финансовой операции; n - число наблюдений. Систематизация основных методических подходов к учету фактора риска в процессе управления финансовой деятельностью предприятия
в) Среднеквадратическое отклонение
( 7 )
г) коэффициент вариации позволяет определить уровень риска, если показатель среднего ожидаемого дохода от осуществления финансовых операций осуществляется по следующей формуле:
( 8 )
д) Бетта-коэффицент позволяет оценить индивидуальный или портфельный систематический финансовый риск по отношению к уровню финансового рынка в целом.
( 9 )
где b - бетта-коэффициент; К - степень корреляции между уровнем доходности по индивидуальному виду ценных бумаг (или по их портфелю) и средним уровнем доходности данной группы фондовых инструментов по рынку в целом; sИ - среднеквадратическое отклонение доходности по индивидуальному виду ценных бумаг (или по их портфелю в целом); sр - среднеквадратическое отклонение доходности по фондовому рынку в целом.
Если b = 1 - средний уровень, b > 1 высокий уровень, b < 1 - низкий уровень.
Рис.1.3. Основные методы оценки уровня финансового риска
Экспертные методы оценки уровня финансового риска применяются в случае, если отсутствуют необходимые информативные данные для осуществления расчетов экономико-статистическими методами. Данные методы основаны на опросе квалифицированных специалистов с последующей математической обработкой результатов этого опроса. В процессе экспертных оценок каждому эксперту предлагается оценить уровень возможного риска, основываясь на определенной шкале, выводы об уровне риска делаются на основе средней оценки данной всеми опрошенными экспертами.
Аналоговые методы оценки уровня финансового риска основан на сравнении риска по аналогичным финансовым операциям, предприятиям или рынкам.
При определении необходимого уровня премии за риск используется следующая формула:
( 10 )
где RPn - уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондову) инструменту; - средняя норма доходности на финансовом рынке; An - безрисковая норма доходности на финасовом рынке; b - бетта-коэффициент, характеризующий уровень систематического риска по конкретному финансовому (фондовому) инструменту.
При определении необходимой суммы премии за риск используется следующая формула:
RSS = SI RPn ( 11 )
где RSS - сумма премии за риск по конкретному финансовому инструменту в настоящей стоимости; SI - стоимость конкретного финансового инструмента; RPn - уровень премии за риск по конкретному финансовому инструменту, выраженный десятичной дробью.
При определении (необходимого) общего уровня доходности финансовых операций с учетом фактора риска используется следующая формула:
RDn = An + RPn ( 12 )
где RDn - общий уровень доходности по конкретному финансовому инструменту с учетом фактора риска; An - безрисковая норма доходности на финансовом рынке; RPn - уровень премии за риск по конкретному финансовому инструменту.
При оценке будущей стоимости денежных средств с учетом факторов риска используется следующая формула:
SR = P [(1+An)(1+RPn)]n (13)
где SR - будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор риска; Р - первоначальная сумма вклада; An - безрисковая норма доходности на финансовом рынке, выраженная десятичной дробью; RPn - уровень премии за риск по конкретному финансовому инструменту (финансовой операции), выраженный десятичной дробью; n - количество интервалов, по которым осуществляется каждый конкретный платеж, в общем обусловленном периоде времени.
При оценке настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора риска используется следующая формула:
(14)
где PR - настоящая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор риска); SR - ожидаемая будущая стоимость вклада (денежных средств); An - безрисковая норма доходности на финансовом рынке, выраженная десятичной дробью; RPn - уровень премии за риск по конкретному финансовому инструменту (финансовой операции), выраженный десятичной дробью; n - количество интервалов, по которым осуществляется каждый конкретный платеж, в общем обусловленный периодом времени.
.3 Особенности управления финансовыми рисками на предприятии. Понятие риск-менеджмента
Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений, обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов финансовых рисков и нейтрализацию их возможных негативных финансовых последствий.
Главной целью управления финансовыми рисками является обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его развития и предотвращения возможного снижения его рыночной стоимости.
К задачам управления финансового риска относятся:
. Выявление сфер повышенного рис?/p>