Управление финансовыми рисками и выявление направлений совершенствования управления рисками на предприятии ОАО "Ярославский шинный завод"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
? показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 1,23, что говорит о том, что предприятие не утратит свою платежеспособность, так как показатель больше единицы.
Проведем анализ вероятности банкротствасчет Альтмана
Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.
Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:
счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5, где:
К1 -доля чистого оборотного капитала во всех активах организации
К2-отношение накопленной прибыли к активам
К3-рентабельность активов
К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)
К5-оборачиваемость активов
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период отображен в таблице 2.12.
Таблица 2.12.
На конец анализируемого периода (дек. 2008) значение показателя Альтмана составило 0,99 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства велика. Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.счет Таффлера
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за анализируемый период отображен в таблице 2.13.
Таблица 2.13.
На конец анализируемого периода (дек. 2008) значение показателя Таффлера составило 0,23 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства средняя. счет Лиса
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за анализируемый период отображен в таблице 2.14.
Таблица 2.14.
На конец анализируемого периода (дек. 2008) значение показателя Лиса составило 0,02 что говорит о том, что положение предприятия неустойчиво.
Рассмотрев все три методики, представленные в разделе 'Анализ вероятности банкротства' можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии ухудшилась. На начало анализируемого периода вероятность банкротства можно было оценить как среднюю, а на конец периода уже как высокую.
.3 Характеристика существующих рисков в деятельности предприятия
По мнению эмитента, в условиях жесткой конкуренции на шинном рынке (приход на российский рынок зарубежных производителей шин) существует риск потери конкурентоспособности выпускаемой продукции, риск нерентабельности производства.
В соответствии со специализацией предприятий в рамках холдинга планируется сконцентрировать усилия по развитию производства следующих групп шин: для грузовых автомобилей, автобусов и троллейбусов, для легковых грузовиков и микроавтобусов, для легковых автомобилей - шин ЦМК; новые и действующие производства оснащаются самым современным импортным и отечественным оборудованием, что позволит выпускать шины верхнего ценового сегмента, т.е. сопоставимые по качеству и ценам с зарубежными аналогами.
Отраслевые риски, указанные выше не окажут существенного отрицательного влияния на деятельность предприятия.
Риски на внешних рынках: В настоящее время завод не осуществляет самостоятельно реализацию своей продукции. Поэтому отраслевые риски на внешних рынках - незначительны.
Риск изменения цен на сырье невелик из-за вертикальной интеграции предприятий группы компаний ОАО СИБУР - Русские шины.
В связи с тем, что Общество осуществляет реализацию продукции через ОАО СИБУР- Русские шины риск возможного изменения цены на продукцию невелик.
Страновые и региональные риски
Поскольку ОАО ЯШЗ осуществляет свою деятельность в РФ - страновые риски связаны именно с нашим государством.
Основная доля продаж продукции приходится на рынок России и других стран СНГ.
Экономический и финансовый кризис в мире привел к нестабильности в экономике России. Останов крупных авто-предприятий оказывает неблагоприятное воздействие на потребительский спрос, что существенным и неблагоприятным образом влияет на производственную деятельность. В связи с этим завод будет испытывать серьезные трудности, так как сбыт продукции в основном ограничен внутренним рынком.
В случае сужения спроса на производимую продукцию на отдельных сегментах внутреннего рынка эмитент намерен принять следующие меры:
. производить переориентацию производства на другие сегменты рынка шин;
. увеличить конкурентоспособность продукции путем улучшения ее качества при одновременном снижении затрат на производство путем реорганизации
Service Unavailable
The server is temporarily unable to service your request due to maintenance downtime or capacity problems. Please try again later.