Управление капиталом на предприятии
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
олгосрочные заемные средства -38565098+3856-+1242+32,2 Краткосрочные заемные средства453699994950+5463+120,4- 5049- 50,5 Займы и кредиты10007200-- 2800- 28- 7200-Кредиторская задолженность353627784939- 758- 21,4+2161+77,8 Задолженность участникам по выплате доходов-2121+21-00 Резерв предстоящих расходов и платежей-------Прочие краткосрочные обязательства-------Итого:45361385510049+9319+205,4- 3806- 27,5
Структура заемного капитала предприятия приводится в таблице 2.9.
Таблица 2.9
Структура заемного капитала предприятия
Заемные
средства
предприятияСтруктура заемного капитала предприятия, %На
начало 2003 года2004 годИзмененияНа начало годаНа конец годаГр. 3-гр.2Гр.4-гр.2Гр.4-гр.31234567 Долгосрочные заемные средства -27,850,7+27,8+50,7+22,9 Краткосрочные заемные средства10072,249,3- 27,8- 50,7- 22,9 Займы и кредиты2252-+30- 22- 52Кредиторская задолженность7820,149,1- 57,9- 28,9+29 Задолженность участникам по выплате доходов-0,20,2+0,2+0,20 Резерв предстоящих расходов и платежей------Прочие краткосрочные обязательства------Итого:100100100--- Из расчетов видно, что произошли существенные изменения в структуре заемного капитала. Доля краткосрочных банковских кредитов к концу отчетного года увеличилась на 50,7%, краткосрочных заемных снизилась средств на 50,7%.
2.4.3 Определение соотношения собственного и заемного капитала
В последнее время в России растет процесс залезания в долги. Стоило Центробанку ненамного понизить ставку рефинансирования и сказать о дальнейшем намерении по ее снижению, как нашлась масса желающих привлекать к себе заемный капитал. И что наиболее важно - кредиты стали брать не только предприниматели, но и рядовые граждане. Резко возросли так называемые розничные продажи заемных средств.
Заемный капитал или кредит - это чужие деньги, взятые во временное пользование за определенную плату. Банкиры говорят, что кредит - это сделка на доверии. Сделка, в результате которой кредитор отдает деньги заемщику на началах возвратности, срочности и платности. Плата за деньги выражается в форме процента.
Если кредит берется не под предпринимательские цели, а на потребительские нужды, тогда выплату долга с процентами придется производить из заработной платы или иных источников, не связанных с бизнесом. В этом случае кредит не переходит в ранг заемного капитала. Капитал - это такая сущность, которая растет сама по себе (не без усилий человека, конечно).
Таким образом, кредит становится заемным капиталом и позволяет нарастить собственный капитал гражданина или фирмы, если он используется эффективно и на предпринимательские цели. При этом банкир (или иной кредитор) получает свою часть в форме платы за риск. Он рискует не получить свои деньги обратно, или получить деньги, но не получить проценты. Опять же, кредитор лишается возможности использовать отданные на сторону денежные средства как-то иначе в течение этого времени.
Рыночная экономика требует четко различать свое и чужое. Если фирма или предприниматель пользуется ссудами банка, товарным кредитом от поставщика, авансом от заказчика и т.п., то это не добавляет фирме собственного капитала ни в денежной форме, ни в товарной, чужое надо сохранить и вернуть собственнику.
Самый простой способ сохранить заемный капитал - это вложить его в дело, пустить в оборот. При этом может и должна получиться сверх того прибыль, которая будет принадлежать фирме (предпринимателю) - заемщику уже на правах собственности. А что будет, если получится не прибыль, а убыток? Если затраты перевесят выручку? Для этого необходимо определить соотношение собственного и заемного капитала. Это можно сделать с помощью коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):
Ксоотн = ЗК / СК (2.1)
Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. В 2003г. значение коэффициента составляет 0,33, а в 2004г. 0,39 следовательно в отчетном году на 1 рубль собственных средств приходится 0,39 рубля заемного капитала. Это означает, что собственный капитал полностью покрывает объем привлеченных средств. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.
Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.
Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.
&n