Сутність та класифікація грошових потоків підприємства
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
Сутність та класифікація грошового потоку підприємства
Економіка України розвивається за економічними законами ринку, що передбачає прояв ринкових відносин між різними субєктами господарювання. Кожний з них має свої економічні інтереси, які можуть не збігатися. Заставою виживання й основою стабільного положення підприємства служить розумна організація грошових потоків, що робить істотний вплив на кінцеві результати його господарювання.
Термін грошовий потік - cash-flow (англ.) зявився в іноземній літературі по фінансовому аналізу та фінансовому менеджменту наприкінці 50-х років минулого сторіччя. Початково термін використовувався виключно у процесі визначення вартості фінансових активів та оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів. Пізніше грошові потоки набули значно ширшого значення та використання у фінансовій практиці. Останнє було зумовлено поступовим переходом від всебічного дослідження показників прибутковості до розгляду ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості, тощо. Тобто визначальним етапом у розвитку економічної категорії грошовий потік став перехід до вирішення дилеми ризик-прибутковість як запобіжника ймовірного банкрутства та фінансового краху. [8]
В науковій та навчально-практичній літературі з економічного аналізу, фінансовому менеджменту та управління питанню визначення сутності грошових потоків в останній час приділяється чимало уваги. Не дивлячись на те, що поняття грошовий потік широко використовується в теорії та практиці економіки, єдиного загального визначення цього поняття немає. До того ж, відсутня єдина термінологія. Так, поряд з визначеннями, що відповідають економічній сутності грошових потоків словосполученнями грошові потоки, грошовий потік, рух грошових коштів для позначення грошових потоків підприємства використовуються більш широке поняття фінансові потоки, український варіант англійського визначення кеш-фло або кеш-флоу та, навіть, така тавтологія, як рух грошових потоків, рух потоків грошових коштів. Така невизначеність значно ускладнює сприйняття питань, що досліджуються, та іноді призводе до зниження практичного значення теоретичних розробок.
Питання сутності грошових потоків та методів управління ними з різним ступенем теоретичного та практичного висвітлення розглянуто в багатьох іноземних перекладних виданнях останнього часу: В. Ковальова, Дж. К. Ван Хорна, Є. Брігхема, Е. Нікбахта, Є. Стоянової, І. Балабанова, Т. Райса та інших.
Так, Е. Нікбахт та А. Гроппеллі наводять спрощене визначення грошового потоку як міри ліквідності компанії, що складається з чистого доходу і безготівкових витрат, таких, як амортизаційні відрахування. Наведене тлумачення грошового потоку, з одного боку, розкриває його сутність, з іншого основні його складові. [9]
Відповідно до М(С)БО 7 Звіт про рух грошових коштів основні елементи поняття грошового потоку визначаються як надходження та вибуття грошових коштів та їх еквівалентів. При цьому, грошові кошти складаються із готівки в касі та депозитів до запитання, а еквіваленти грошових коштів це короткострокові високоліквідні інвестиції, що вільно конвертуються в відомі суми грошових коштів і яким властивий незначний ризик зміни вартості. Згідно М(С)БО7 трактування грошових потоків в вузькому значенні, оскільки розглядає інвестиції як еквівалент грошових коштів лише у випадку короткого терміну їх погашення, наприклад, протягом трьох місяців. Спеціалістами з фінансового менеджменту поняття грошовий потік трактується в більш широкому значенні.
Відомий спеціаліст в галузі фінансового менеджменту Е.Ф. Брігхем дає наступне визначення даному поняттю: Грошовий потік фактично чисті грошові кошти, які надходять на фірму (або витрачаються нею) на протязі певного періоду.
І.А. Бланк визначає грошовий потік як основний показник, що характеризує ефект інвестицій у вигляді повернених інвестору грошових коштів. Основу грошового потоку за інвестиціями складають чистий прибуток та амортизація матеріальних та нематеріальних активів. Також він відмічає, що грошовий потік підприємства представляє собою сукупність розподілених у часі надходжень та виплат грошовий коштів, які генеруються в процесі його діяльності. [9]
З позиції менеджменту підприємства з метою управління ліквідністю грошові потоки поділяють на два види: вхідні і вихідні надходження і видатки, що знаходять своє відображення у Звіті про рух грошових коштів (П(С)БО 4).
Здійснення практично всіх видів господарських операцій генерує певний рух грошових коштів у формі їхнього надходження або витрати. Це рух грошових коштів функціонуючого підприємства в часі являє собою безперервний процес і визначається поняттям "грошовий потік". На сучасному етапі керуванню грошовими потоками підприємства приділяється, усе більше уваги й на цьому шляху вже досягнуть певний прогрес. Подальший розвиток систем і механізмів керування грошовими потоками підприємства постійно вимагає поглиблення теоретичних досліджень цієї найважливішої для фінансового менеджменту категорії, і в першу чергу - всебічного розгляду визначальних її істотних характеристик.
З урахуванням викладеної мети дослідження сформульовано основні характеристики грошових потоків підприємства як обєкта фінансового менеджменту, які