Geum.ru

Субфедеральное заимствование: состав, структура

Курсовой проект - Разное

Другие курсовые по предмету Разное

сти и достаточно интенсивного развития рынка субфедеральных и муниципальных заимствований.

Заключение

 

В настоящее время российский рынок заимствований представляет собой развивающийся, активно растущий сегмент фондового рынка. Стабилизация экономического положения страны предоставила регионам новую возможность для получения дополнительных ресурсов. Покрытие дефицита бюджета, рефинансирование долговых обязательств могут сегодня эффективно финансироваться путем эмиссии средне- и долгосрочных облигационных займов.

Российский рынок субфедеральных и муниципальных займов продолжает расти высокими темпами.

В настоящее время положение регионов России, особенно не владеющих в большом объеме природными ресурсами или не являющихся крупными промышленными центрами, характеризуется значительным ухудшением промышленной, строительной, транспортной инфраструктуру, жилищных условий, коммуникаций. Рост автономии доходных и расходных частей бюджетов субъектов, согласно Концепции формирования бюджетного процесса в Российской Федерации в 2004-2006 гг., стимулирует процессы по развитию дополнительных собственных источников доходной части бюджета на региональном уровне. Эти действия положительно влияют на популярность привлечений денежных средств субъектами Российской Федерации на долговом рынке капитала.

Поиск финансовых источников для покрытия расходов бюджетов, когда дальнейшее увеличение налогового бремени неэффективно, обращает внимание региональных властей к другой форме привлечения средств в бюджет заимствованиям. Заимствования и налоги, как известно, две стороны одной медали. Больше налогов меньше заимствований и наоборот. Поэтому наличие в регионе долга не означает кризисного состояния экономики региона. Сегодня многие регионы имеют возможность привлечь средства, а если позволят макроэкономические параметры создать систему управления долгом. Целесообразно начать с налаживания достоверного, полного учета всех видов долговых обязательств (даже ревизии существующих). Такая работа должна иметь законодательное сопровождение.

Рассматривать проблему организации управления долгом нужно в общем контексте проводимой государством экономической политики и прежде всего бюджетной. Долг может оказывать как позитивное, так и негативное влияние на экономику. Наряду с непомерно завышенными расходами, несбалансированностью бюджета, неэффективной налоговой политикой, долг способен вызвать чрезвычайно болезненные финансовые кризисы, а при его неразумном использовании ограничить инвестиционную активность в хозяйстве.

Государственная регистрация условий эмиссии не только формальное разрешение на выпуск и обращение ценных бумаг субъекта или города Российской Федерации. Это означает также, что экономическое, финансовое положение региона позволяет ему “брать в долг” и обслуживать долг с соблюдением всех требований законодательства. Открывается, таким образом, путь к созданию эффективной системы управления долгом, как инструментом развития экономики региона.

Список использованной литературы

 

  1. Журнал Рынок ценных бумаг № 16, 2005 год.
  2. Журнал Рынок ценных бумаг № 18, 2005 год.
  3. Журнал Рынок ценных бумаг № 10, 2006 год.
  4. Журнал Рынок ценных бумаг № 13, 2006 год.
  5. Журнал Рынок ценных бумаг № 9, 2006 год.
  6. Инвестиции. Учебник. Колтынюк Б. 2003г. 848с.
  7. Финансовые технологии: Учебное пособие/ В.И. Бархатов, И.В. Бархатов, Ю.Ш. Капкаев и др.; Под ред. доктора экономических наук, профессора Бархатова Виктора Ивановича. - Челябинск: Издательство ЮУрГУ, 2002. - 144 с.