Риски в антикризисном управлении
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
? коэффициентом чистой прибыли.
Третья группа показателей рентабельности - рентабельность активов (или инвестиций):
= П/Аср (7)
где: - рентабельность активов;
П - прибыль предприятия (может использоваться прибыль от реализации, валовая или чистая);
Аср - средняя величина активов (имущества) предприятия за определенный период.
2009: 375000/314000=1,19
: 809000/271000=2,98
Таким образом, на рентабельность активов прежде всего оказывают влияние две группы факторов, связанных с рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов.
Четвертая группа показателей рентабельности - рентабельность
акционерного или собственного капитала. Этот показатель занимает особое место, так как отражает отдачу или доходность главного вида средств, используемых предпринимателем, - собственных средств.
ROE = ЧП/ ПIII (8)
где: ОЕ - рентабельность акционерного капитала (Return on Equity);
ПIII - средняя величина собственного капитала предприятия за
определенный период.
: 375000/384000=0,98
: 809000/1183000=0,68
Особенность этого показателя в том, что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, т.е. чистую прибыль, полученную на вложенный рубль, и, во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост ROE.
Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объема ликвидных средств, к которым относятся наличные денежные средства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств.
Невозможность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.
: 314000/30000=10,47
: 271000/160000=1,69
В 2009 году коэффициент текущей ликвидности был гораздо выше минимального, однако в 2010 году он сократился и показывает низкую обеспеченность предприятия собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
: (374000-100000)/314000=0,87
: (1183000-1082000)/271000=0,37
Таким образом, в 2009 и 2010 годах предприятие обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости. Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платеже-способность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных выше, имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.
В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности (К в.п.) определяется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам:
Кв.п.= Кт.л.1 + 6 / Т х (Кт.л.1 - Кт.л.2)/Кт.л.норм (9)
Где:
Кт.л.1 - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
Кт.л.2 - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Кт.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности равное 2;
- период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах.
Кв.п.=(10,47+6/12х(10,47-1,69))/2=7,43
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле как о