Прогнозирование потенциального банкротства предприятия
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?азателей двухфакторной модели Альтмана на основе бухгалтерской отчетности
ПоказателиНа начало 2007 годаНа конец 2007 года1 Текущие активы, тыс. руб.87401913342 Заемные средства, тыс. руб.1685161739393 Текущие (краткосрочные) обязательства, тыс. руб.1059631557714 Валюта баланса, тыс. руб.2554122604306 (стр.1/ стр.3)0,830,597 (стр.2/ стр.4)0,660,678 Z-счёт Альтмана
-1,24-0,98
Расчет двухфакторной модели Альтмана говорит о том, что у ОАОЖивая вода вероятность банкротства невелика, Z-счет Альтмана на начало 2007 года равен -1,24, на конец года -0,98, так как показатель меньше нуля.
Значение Z2-счета Альтмана увеличилось к концу года на 26 пунктов. Увеличение вызвано в первую очередь значительным ростом краткосрочной задолженности и незначительным увеличением активов. Данное обстоятельство демонстрирует негативную динамику в текущем финансовом состоянии компании, поэтому необходимо провести более тщательный анализ вероятности банкротства с использованием пятифакторной модели Альтмана.
В таблице 6 представлен алгоритм расчета показателей пятифакторной модели Альтмана на основе российской бухгалтерской отчетности.
Таблица 6 Алгоритм расчета показателей пятифакторной модели Альтмана на основе бухгалтерской отчетности
ПоказателиНа начало 2007 годаНа конец 2007 года1 Оборотный капитал, тыс. руб.87401913342 Валюта баланса, тыс. руб.2554122604303 К1 (стр.1/ стр.2)0,340,354 Резервный капитал, тыс. руб.--5 Резервы предстоящих расходов, тыс. руб.--6 Доходы будущих периодов, тыс. руб.--7 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.19791598 К2 ((стр.4+ стр.5+стр.6+ стр.7)/стр.2)0,0010,00069 Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.270843331210 К3 (стр.9/ стр.2)0,110,1311 Уставный капитал, тыс. руб.350003500012 Долгосрочные обязательства, тыс. руб.6255318168Краткосрочные обязательства, в т.ч.
13 Займы и кредиты, тыс. руб.8360611749814 Кредиторская задолженность, тыс. руб.223573827315 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, тыс. руб.--16 Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.--17 К4 (стр.11)/(стр.12+ стр.13+стр.14+ стр.15+стр.16)0,210,218 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.559036107719 К5 (стр.18/ стр.2)0,220,241,121,21
Расчет пятифакторной модели Альтмана говорит о том, что вероятность банкротства очень велика.
Показатель Z5 к концу года увеличился на 9 пунктов, что указывает на незначительное улучшение финансового состояния.
Полученные результаты, характеризующие очень высокую степень вероятности банкротства, обусловлены негативной динамикой по части заёмных ресурсов и отсутствием подушки безопасности, обеспечивающих достаточный уровень текущей ликвидности.
Краткосрочная задолженность к концу года значительно выросла, в то время как долгосрочная снизилась.
Отсутствие резервов по капиталу и расходам, с учетом высокой доли краткосрочных обязательств, характеризует положение предприятия, как близкое к банкротству.
3. Пути повышения финансовой устойчивости ОАОЖивая вода
Проведенный выше анализ позволяет сделать вывод о том, что предприятие находится в нестабильном и опасном положении, близким к банкротству.
Основные финансовые показатели, то взлетают, то приземляются, дестабилизируя деятельность компании.
Резкое сокращение чистой прибыли, при значительном росте выручки и умеренным снижением себестоимости позволяют улучшить финансовую устойчивость предприятия, благодаря разумной политике по части заемных ресурсов.
Основные мероприятия должны быть направлены на реструктуризацию задолженности, т.е. необходимо проводить мероприятия по уничтожение негативной тенденции в плане роста краткосрочных обязательств.
Необходимо снизить краткосрочную задолженность за счет перевода её в разряд долгосрочной, путем дополнительных гарантий и переговоров с кредиторами.
Вероятность банкротства предприятия очень велика. Z-счет пятифакторной модели Альтмана показал незначительное увеличение в конце 2007 года, по сравнению с началом года.
Дебиторская задолженность демонстрирует умеренную динамику роста, поэтому все риски возможно банкротства сводятся к значительной доли краткосрочных обязательств.
Учитывая специфику деятельности ОАОЖивая вода представим следующие рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.
Рекомендации сводятся к трем простым истинам:
1) стабилизировать финансовый риск;
2) не дать заморозить капитал в дебиторской задолженности;
3) свести до оптимального минимума вложения в неликвид.
Так как предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии и показывает внушительную прибыль это позволит оптимизировать структуру баланса без особых проблем. В данной ситуации можно обойтись увеличением доли собственного капитала в общей его структуре. Сформировать резерв в виде нераспределенной прибыли, который обеспечит устойчивость предприятия в ситуации высокой степени неопределенности, вызванных проявлением кризисных явлений на макроэкономическом уровне. Так же за счет прибыли можно оптимизировать оборотный капитал.
Для снижения дебиторской задолженности можно использовать различные инструменты, в том числе факторинг.
Высокая степень финансового риска приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения.
Снижение степени риска это сокращение вероятности и объема потерь.
Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:
диверсификация;