Geum.ru

Аналіз фінансового стану підприємства та оцінка інвестиційного проекту

Курсовой проект - Экономика

Другие курсовые по предмету Экономика

±орги.

Показники ліквідності та платоспроможності дуже низькі, хоча і мають тенденцію до зростання. Підприємство не готове негайно погасити заборгованість.

Рентабельність активів, продукції, продажу, власного капіталу знижується. Це небезпечно для підприємства, оскільки цей показник і так досить низький.

Аналіз фінансової стійності показав, що співвідношення власних та позикових коштів вирівнялося за рахунок збільшення позикового капіталу. В результаті цього підприємство стало менш незалежним та не може фінансувати запаси за рахунок власних коштів.

Таким чином, загальний стан підприємства Галактон можна вважати незадовільним, оскільки його стан погіршується. Коефіцієнти не відповідають бажаним значенням. Можливо, компанію чекає банкрутство, якщо її керівництво не впровадить необхідних заходів.

 

2 Оцінка інвестиційного проекту

 

Закрите акціонерне товариство "Холдингова компанія "Бліц-Інформ" утворено в грудні 1992 року. "Бліц-Інформ" пройшов шлях від малого підприємства до найбільшої в Україні компанії, завоювавши популярність і заслужений авторитет не тільки в нашій країні, але й за кордоном. З моменту заснування головними задачами ЗАТ "Холдингова компанія "Бліц-Інформ" є розвиток і підтримка вітчизняного бізнесу. Компанія не тільки змогла вирости до рівня Холдингу, обєднавши під одним дахом кілька виробничих напрямків, але й, завдяки активній інформаційно-просвітительській діяльності, сформувати особливе медіа-середовище. ЗАТ "Холдингова компанія "Бліц-Інформ" обєднує у своїй структурі такі підрозділи:

  1. Видавництво "Бліц-Інформ", що випускає газету "Бізнес", журнал "Наталі", газету "Бухгалтерія", регіональні видання;
  2. Зразкова друкарня "Бліц-Принт";
  3. Завод картонної упаковки "Бліц-Пак";
  4. Завод мякої упаковки "Бліц-Флекс".

У минулі роки найбільш ефективними напрямками інноваційного розвитку були технологічного, тому доцільно у наступному році впровадити інновацію саме з цього напрямку.

Оцінимо ефективність впровадження нового методу друку - ролевий офсетний друк.

Отже підприємство планує направити 15 млн. грн. інвестицій на впровадження ролевого офсетного друку. На необоротні засоби припадає 13,5 млн. грн. Розподіл інвестиційних коштів буде мати наступну структуру, табл. 5.

Таблиця 5 - Структура інвестицій, грн.

Інвестиційна

потребаРік123456Загальна сума1. Устаткування та механізми12900 000500 000100 000---13500 0002. Установка та наладка обладнання35 000 10 0005 000---50 0003. Ліцензія та технологія1000 000-----1000 0004. Проектні роботи16 75016 75016 75016 75016 75016 750100 5005. Навчання персоналу13 33513 33313 33313 33313 33313 33380 0006. Вкладання в оборотні засоби33 33533 33333 33333 33333 33333 333200 0007. Супутні інвестиції3 2503 2503 2503 2503 2503 25019 5008. Непередбачені витрати8 3358 3338 3338 3338 3338 33350 000Загальна сума14 010 005584 999179 99974 99974 99974 99915000 000

Підприємство планує забезпечити інвестиції з двох джерел коштів: власних та позичкових. Власні кошти складають 75% від загальної суми або 11250000 грн. Позичкові відповідно 3750000 грн. Позику підприємство планує брати у банку під 25% річних. Джерела інвестиційного забезпечення у розподілу по роках подані у табл. 6.

 

Таблиця 6 - Джерела інвестиційного забезпечення проекту, грн.

Джерело інвестиційРікЗагальна сума123456Власні кошти10507503,75438749,25134999,2556249,2556249,2556249,2511250 000Позичковий капітал 3502501,25146249,7544999,7518749,7518749,7518749,753750 000Загальна сума14010 005584 999179 99974 99974 99974 99915000 000Протягом шести років підприємство буде погашати борг банку. Графік погашення подано у табл. 7. Сума, що буде виплачувати підприємство кожного року буде складатися з основної частини та відсотків банку.

 

Таблиця 7 - Графік погашення боргу позичкового капіталу, грн.

Рік123456Початкова сума37500003 125 000250000018750001250000625000Погашення боргу625 000625 000625 000625 000625 000625 000Відсотки937500781250625000468750312500156250Виплата з відсотками1 562 5001 406 2501 250 0001 093 750937 500781 250Залишкова вартість3 125 0002 500 0001 875 0001 250 000625 0000

Далі побудуємо прогноз грошових потоків на наступні шість років реалізації інноваційного проекту. Підприємство планує отримувати кожного року прибуток у розмірі 6100000 грн. Амортизаційні виплати визначаються у розмірі 20% від суми вкладень у необоротні фонди. Податок на прибуток складає 25%.

 

Таблиця 8 - Прогноз грошових потоків, грн.

Рік123456Чистий прибуток до амортизації, відсотків та податку6100 0006100 0006100 0006100 0006100 0006100 000мінус проценти937 500781 250625 000468 750312 500156 250мінус амортизація2 580 0002680 0002700 0002700 0002700 0002700 000Чистий прибуток до податку982 5001 038 7501 175 0001 331 2501 487 5001 643 750Чистий прибуток після податку736 875779 062,5881 250998 437,51 115 6251 232 812,5Плюс амортизація2 580 0002 680 0002 700 0002 700 0002 700 0002 700 000Мінус виплата основної частини боргу1 562 5001 406 2501 250 0001 093 750937 500781 250Чистий грошовий потік2 954 3753 252 8133 531 2503 804 6884 078 1254 351 563Отже чистий грошовий потік інноваційного проекту має позитивне значення та має тенденцію до зростання. Далі розрахуємо його ефективність за допомогою таких показників: чистого зведеного прибутку (NPV), індексу рентабельності (PI), періоду окупності (PP) і внутрішньої норми доходності (IRR).

Для подальших розрахунків нам необхідно продисконтувати отриманий грошовий потік. За ставку дисконтування оберемо ставку по депозиту у банку, 21%. Отримаємо табл. 9.

 

Таблиця 9 Дисконтований грошовий потік, грн.

РікЧистий грошовий потікДисконтований грошовий потік12 954 3752441632,23123 252 8132221714,70533 531 2501993298,56643 804 6881774914,79854 078 1251572293,72764 351 5631386541,918

Чистий зведений прибуток.

У розрахунку цього показника у якості обсяг?/p>