Правовое регулирование вексельного обращения
Информация - Юриспруденция, право, государство
Другие материалы по предмету Юриспруденция, право, государство
?тствия в экспортном контракте условий, оговоренных под литерами а) и б) настоящего подпункта, или несоответствия нерезидента статусу Первоклассного покупателя Учетный банк обязан предоставить в Банк России нотариально заверенную копию экспортного контракта, а также надлежащим образом легализованную нотариально заверенную копию страхового полиса первоклассного страховщика (т.е. страховая компания (нерезидент или резидент), имеющая рейтинг не ниже BBB по классификации Standart & Poors) на страхование рисков Учетного банка, связанных с финансированием экспортного контракта, с приложением перевода на русский язык;
1.3. заявление на переучет векселей организаций-экспортеров;
1.4. поручение депо на перевод векселей со iета депо Учетного банка, открытого в Банке России, на iет депо Банка России.
Учетные банки, входящие в переучетный пул и не являющиеся организатором данного пула, представляют следующие документы:
а) письмо организатора пула, подтверждающее участие данного Учетного банка в Учетном пуле;
б) заявление на переучет векселей организаций-экспортеров;
в) поручение депо на перевод векселей со iета депо Учетного банка, открытого в Банке России, на iет депо Банка России.
2.2. Корпоративные векселя: особенности и возможности
В наше время, предприятий, платящих по собственным векселям деньгами, не так уж и много. Прежде всего, это ОАО Газпром, исправно гасящее собственные векселя и не допускавшее задержек платежей по ним даже в наиболее драматические моменты финансового кризиса конца лета осени 1998 года. В последнее время стала своевременно гасить свои векселя и Тюменская нефтяная компания, что положительным образом сказалось на их ценах и ликвидности, так как они стали приобретаться не только для использования в раiетных схемах, но и в качестве инвестиционного инструмента. Еще из этой группы эмитентов можно назвать, пожалуй, лишь Норильский никель и векселя его дочерних предприятий с авалем материнской компании.
В основном векселя крупных промышленных предприятий относятся к группе так называемых корпоративных товарных векселей, так как их основной особенностью является товарная форма погашения. По сути, такие бумаги являются складскими свидетельствами. Соответственно и конечный спрос на них предъявляют те компании, которые заинтересованы в получении продукции предприятия векселедателя, что обходится дешевле, так как такие векселя обращаются на рынке с определенным дисконтом, зависящем от ряда факторов. Основной из них баланс интересов покупателей и продавцов, складывающийся на базе спроса на продукцию и порядка ее отгрузки предприятием векселедателем.
Ценообразование на товарные векселя определяется порядком их отоваривания. Под этим подразумевается номенклатура отпускаемых товаров или услуг, их цены, сроки отгрузки, требование денежного сопровождения или предъявлении векселей и ряд иных существенных с точки зрения получателя моментов. Как правило, номинальная цена продукции, отпускаемой за векселя, выше ее же цены при реализации за живые деньги, что самым непосредственным образом влияет на стоимость векселей.
Операторы вексельного рынка выделяют три основные группы нефтяные, металлургические и энергетические векселя.
2.2.1. Нефтяные бумаги
На цены бумаг нефтяных компаний оказывают воздействие сезонные факторы, вызывающие изменение спроса на нефтепродукты, такие, как начало и завершение массовых сельхозработ, отопительного сезона и летней навигации, создание зимних запасов топлива, северный завоз, массовые дорожноремонтные работы и многие другие.
Наиболее ликвидными в этой группе, да и вообще среди товарных векселей, являются бумаги ОАО НК ЛУКойл, с которыми работают большинство операторов вексельного рынка. Как правило, они выписаны на дочерние компании холдинга, такие, как ЛУКойлЗападная Сибирь, ЛУКойлПермьнефть, ЛУКойлбурение, а также на предприятия подрядчики. Сроки погашения этих бумаг обычно 7 и 12 лет от даты составления.
Причина столь бурного роста цен на данные векселя объясняется тем, что их выпуск компанией в этом году постепенно сокращался, новые объемы практически не поступали на рынок. По векселям, компания до последнего времени отгружала нефтепродукты, причем покупка векселей и их отоваривание обходились дешевле, чем покупка продукции за живые деньги. После того, как цены превысили 75 процентов от номинала, такая операция потеряла смысл, и векселя стали использоваться для погашения товарных кредитов.
Следующие по ликвидности нефтяные векселя бумаги Сибнефти. Сроки их погашения либо 540 дней, либо 5 лет от даты выписки. Первый векселедержатель, как правило, ОАО Ноябрьскнефтегаз. Как и большинство векселей других предприятий нефтяной отрасли, до начала бензиновой лихорадки они отоваривались поставками нефтепродуктов с Омского НПЗ, однако затем эта практика была прекращена. В настоящий момент 540дневными векселями Сибнефти можно погасить задолженность по товарным кредитам, 5летник же в основном используется для проведения зачетов. Соответственно эти особенности сказываются и на их ценах они различаются более чем на 10 процентов от номинала.
Остальные же векселя предприятий нефтяного комплекса практически неликвидны, используются преимуществен