Портфельные инвестиции
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?сти и всего портфеля в целом (т.е. определение понятий как доходность, надежность активов и как рассчитывается доходность и надежность всего портфеля).
При этом возможны два подхода: эвристический - основанный на приблизительном прогнозе динамики каждого вида активов и анализе структуры портфеля, и статистический - основанный на построении распределения вероятности доходности каждого инструмента в отдельности и всего портфеля в целом, при этом вероятность ошибки при составлении прогноза зависит от полноты информации, а также подверженности рынка влиянию изменений макропараметров.
После описания формальных параметров портфеля и его составляющих необходимо описать все возможные модели формирования портфеля, определяемые входными параметрами, которые задаются клиентом и консультантом.
Портфель может быть пополняемым или отзываемым. Под пополняемостью понимается возможность в рамках уже существующего договора увеличить денежное выражение портфеля за счет внешних источников. Отзываемость - возможность изымать часть средств из портфеля.
Уместно также вводить ограничение на ликвидность портфеля, на случай возникновения у клиента непредусмотренной в договоре необходимости срочного расформирования всего портфеля, пи этом определяется число дней, необходимое для конвертации всех активов портфеля в денежные средства и перевод их на счет клиента.
2. Инвестиционная деятельность в России
.1 Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов
инвестиционный портфель инвестор россия
Российские регионы привлекательны для инвесторов, однако характеризуются умеренными и высокими инвестиционными рисками. В рейтинге инвестиционной привлекательности регионов за 2004-2005 выпущенном агентством Эксперт 8А Санкт-Петербург занимает первое место по сочетанию высокого потенциала и умеренного риска. Усилия губернатора Петербурга В.Матвиенко, направленные на привлечение в регион институциональных инвесторов, начинает приносить свои результаты. ООО Лукойл-Северо-Запад-нефть-продукт заявил об открытии в Петербурге еще 60 АЗС. Кроме того, ОАО Лукойл в обмен на поддержку городских властей планирует увеличить объем закупок продукции у петербургских промышленников. Согласно прогнозу, компания закупит продукцию на $ 4,1 млн.
Внешторгбанк пока что больше внимания уделяет Ленинградской области. В планах банка кредитовании частных лиц, поддержка реализации федеральных программ, таких как Ветхое жилье, Дороги России и др.
Уступили свои позиции традиционные несколько последних лет Новгородская, Ярославская и Орловская области. Улучшили свои позиции Липецкая область (с 13-го поднялась на 2-е место), Ростовская область (впервые вошла в десятку лидеров). Москва и Нижегородская область вернули свои позиции, утраченные в прошлом году, потеснив Вологодскую область.
Наименее рискованный регион за последние 10 лет Белгородская область. За ней с небольшим отставанием идут Москва, Новгородская область, С-Петербург, Татарстан.
Таблица 1 - Регионы с наименьшим интегральным инвестиционным риском
Ранг инвестиционного риска 1995/96*1996/97* 1997/98 1998/99 1999/2000 1 Республика Татарстан Москва Санкт- Петербург Москва Москва 2 Нижегородская область Белгородская область Москва Санкт-ПетербургНовгородская область 3 Астраханская область Санкт-Петербург Белгородская область Республика Татарстан Калининградская область 4 Москва Республик Татарстан Республика Татарстан Белгородская область Белгородская область 5 Московская область Нижегородская область Новгородская область Калининградская область Республика Татарстан 6 Владимирская область Кабардино-Балкарская РеспубликаСаратовская область Московская область Краснодарский край 7 Калининградская область Калининградская область Ярославская область Новгородская область Саратовская область 8 Белгородская область Республика Башкортостан Тверская область Нижегородская область Республика Башкортостан 9 Кабардино-Балкарская Республика Краснодарский край Липецкая область Тверская область Ненецкий автономный округ 10 Новгородскаяобласть Астраханская область Самарская область Ярославская область Московс-кая область 1Новгородская область Новгородская область Ярославская область Новгородская область Санкт-Петербург Белгородская область 2Москва Москва Санкт-Петербург Ярославская область Липецкая область Москва 3Белгородская область Московская область Белгородская область Санкт-Петербург Новгородская область Новгородская область 4Калининградская область Ярославская область Новгородская область Белгородская область Белгородская область Санкт-Петербург 5Санкт-Петербург Белгородская область Республика Татарстан Орловская область Республика Татарстан Республика Татарстан 6Вологодская область Орловская область Москва Республика Татарстан Ростовская область Ярославская область 7Краснодарский край Ненецкий автономный округ Нижегородская область Вологодская область Ярославская область Нижегородская область 8Ярославская область Санкт-Петербург Московская область Московская область Нижегородская областьКалининградская область 9Республика Татарстан Республика Татарстан Вологодская область Нижегородская область МоскваМосковская область 10Орловская область Ленинградская область Краснодарский край Республика Башкортостан Вологодская область Краснодарский край
* без учета финансового и законодательного риска
Т