Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ФГУП "Научно-исследовательский институт систем связи и управления"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ств по инвестиционному плану, отсутствие больших остатков на расчетном счете и его бездефицитность.
Возврат кредита предусматривается разовыми платежами по следующей схеме:
10.2011 год 5000000 руб.
11.2011 год 5000000 руб.
12.2011 год 5000000 руб.
3 кв.2012 год 7500000 руб.
4 кв.2012 год 7500000 руб.
Проценты за пользование заемными средствами предусматривается выплачивать ежемесячно без отсрочки.
3.2 Оценка инвестиционного проекта и его влияние на улучшения финансового состояния предприятия
Для оценки инвестиционного проекта составим отчет о прибылях и убытках предприятия. Он позволяет определить, из каких составляющих складывается прибыль предприятия. Структура отчета отражает порядок расчета прибыли. Результаты каждого шага расчета помещаем в соответствующих строках таблицы 3.6.
Таблица 3.6 Отчет о прибылях и убытках ФГУП НИИССУ (в руб.)
Строка2012 год2013 год2014 год2015 год2016 годВаловой объём продаж2629895637171966371719683717196831655454Налог с продаж11449911033219497720371720316555Чистый объем продаж2515396536138747366742483680024831338899Материалы и комплектующие90737621082392410823926108239269899025Суммарные прямые издержки90737621082392410823926108239269899025Валовая прибыль1608020325314823258503222597632221439874Административные издержки13897811912411912811912799273Производственные издержки272370233460233456233455194545Маркетинговые издержки8807475492754927549162909Суммарные постоянные издержки499422428076428076428073356727Амортизация29833293284004328400832840072736674Проценты по кредитам735000057750002231250Суммарные непроизводственные издержки103333299059004551525832840072736674Другие доходы36750002756250525003Другие издержки7005996Убытки предыдущих периодовПрибыль до выплаты налогов191645618583993204319912226424218346473Налогооблагаемая прибыль191645618583993204319912226424218346473Чистая прибыль191645618583993204319912226424218346473
Из данных таблиц 3.4 и 3.6 мы можем рассчитать показатели эффективности данного инвестиционного проекта:
- Срок окупаемости капиталовложений:
- Определим среднегодовую прибыль:
(1916456+18583993+20431991+22264242+18346473)/ 5 лет = 16308631 руб.
- Срок окупаемости проекта равен:
30000000 / 16308631 = 1,8 года.
Из данных расчетов следует, что поступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции в течении 1,8 года.
2. Рентабельность капиталовложений:
(16308631 / 30000000) * 100 % = 54,4 %
Рентабельность данных капиталовложений в основные производственные фонды составляет 54,4%.
3. Индекс рентабельности инвестиций:
- Рассчитываем дисконтируемые суммы денежных поступлений по годам:
2012 год 1916456 / (1+0,21) = 1583848 руб.
2013 год 18583993 / (1+0,21)2 = 12693984 руб.
2014 год 20431991 / (1+0,21)3 = 11530469 руб.
2015 год 22264242 / (1+0,21)4 = 10384441 руб.
2016 год 18346473 / (1+0,21)5 = 7072657 руб.
- Рассчитаем дисконтируемые суммы инвестиционных затрат по годам:
2011 год 19471848 / (1+0,21) = 16092436 руб.
2012 год 10528152 / (1+0,21)2 = 7191361 руб.
- Индекс рентабельности равен:
(1583848+12693984+11530469+10384441+7072657)/
/(16092436+7191361 = 43265399/23283797 = 1,86
4. Расчет ставки дисконтирования.
В данном проекте мы используем факторный метод расчета скорректированной на риск ставки дисконтирования. Согласно данному методу, ставка дисконтирования определяется тремя факторами: безрисковой нормой доходности, ожидаемым темпом инфляции и премией за специфический риск отрасли (проекта).
Ставка безрисковой доходности в рублях.
В качестве очищенной от инфляции безрисковой доходности можно принять эффективную годовую доходность по депозитным операциям tom-next Центрального банка РФ, она составляет 3,9%.(Положение от 5 ноября 2002 года № 203-П "О порядке проведения Центральным банком Российской Федерации депозитных операций с кредитными организациями в валюте Российской Федерации" ; Указание Банка России от 25.02.2011 № 2585-У "О размере процентных ставок по депозитным операциям Банка России" )
Темп инфляции.
Расчет прогнозируемого темпа инфляции осуществляется на основании прогнозируемых значений индекса потребительских цен, опубликованных в бюллетене Прогноз социально экономического развития российской федерации на 2010 год, Принимая значение годового темпа инфляции на период 2011-2012 гг. постоянным на уровне 5,00%, вычислим среднегодовой прогнозируемый темп инфляции. Для вычисления темпов инфляции за год нужно вычесть индекс цен прошедшего года из индекса цен этого года, разделить эту разницу на индекс прошедшего года, а затем умножить на 100%.
Прогнозируемый темп инфляции принимается постоянным на весь горизонт расчета и равным среднегодовому прогнозируемому темпу инфляции по индексу цен производителей в размере 5,3%.
Поправка на специфический риск проекта.
Поправка на специфический риск проекта, реализуемого отечественными инвесторами на внутреннем рынке, складывается из двух составляющих: риска ненадежности участников проекта и риска неполучения предусмотренных проектом доходов.
Риск ненадежности участников проекта обычно проявляется в возможности непредвиденного прекращения реализации проекта, обусловленного нецелевым использованием средств, финансовой неустойчивостью фирмы или недобросовестностью, неплатежеспособностью других участников проекта. Согласно Методическим рекомендациям, базовый размер поправки устанавливается в размере 5%.
Риск неполучения предусмотренных проектом доходов обусловлен, прежде всего, техническими и организационными решениями проекта, а также случайными колебаниями объемов выручки и цен на оказываемые услуги и привлекаемые ресурсы. На стадии инвестиций да?/p>