Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Аверс"
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
? рентабельности;
- степень влияния материальных оборотных активов на изменение уровня рентабельности; - степень влияния прибыли на изменение рентабельности [10]. Балансовая увязка: (-0,92) + 0,57 + (-2,22) = -2,57 (пункта). Сделаем следующие выводы:
- увеличение средней стоимости основных производственных фондов на 1416,4 тыс.грн. снизило уровень рентабельности на 0,92 пункта;
- снижение стоимости материальных оборотных активов на 887,3 тыс.грн. повысило уровень рентабельности на 0,57 пункта;
- снижение чистой прибыли от обычной деятельности на 833,6 тыс.грн. снизило уровень рентабельности на 2,22 пункта.
Таким образом, снижение уровня рентабельности производственных фондов произошло преимущественно (86,4%) за счет снижения чистой прибыли от обычной деятельности на 833,6 тыс.грн.
2.4 Использование формулы Дюпон в факторном анализе рентабельности
Эта формула впервые была использована менеджерами фирмы Дюпон с целью исследования зависимости между различными показателями. В сжатом виде формула Дюпон имеет вид:
(2.5.);
RАктивов = RПродажи KОборачиваемости активов;
Таким образом, рентабельность активов зависит от рентабельности продажи и скорости оборачиваемости активов. В расширенном виде формула Дюпон имеет вид:
(2.6.);
Рассмотрим методику анализа рентабельности активов в зависимости от изменения рентабельности продажи и оборачиваемости активов.
Таблица 2.3. Анализ рентабельности активов
ПоказателиЗа 2006 годЗа 2007 годИзменениеРентабельность активов, ,1118,6-3,51Оборачиваемость активов, кол.-во2,7052,695-0,010Рентабельность продажи,%8,176,9-1,27
Таким образом, за 2007 год рентабельность активов снизилась на 3,51 пункта по сравнению с 2006 годом, на это изменение оказало влияние изменение оборачиваемости активов и рентабельности продажи. Определим степень их влияния с помощью способа цепных подстановок.
- Степень влияния изменения оборачиваемости активов:
R0 K1 - R0 K0 = 8,17 2,695 8,17 2,705 = -0,09 (пункта);
- Степень влияния изменения рентабельности продажи:
R1 K1 - R0 K1 = 6,9 2,695 8,17 2,695 = -3,42 (пункта);
Балансовая увязка: (-0,09) + (-3,42) = -3,51 (пункта).
Из расчетов следует, что замедление оборачиваемости активов снизило рентабельность активов на 0,09 пункта, а снижение рентабельности продажи на 1,27 пункта снизило рентабельность активов на 3,42 пункта.
3. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
3.1 Общая оценка движения денежных средств
Денежные средства играют важную роль в хозяйственной деятельности, являются своего рода кровеносной системой предприятия. Отсутствие денежных средств или их наличие меньше, чем нужно для нормальной работы создает угрозу платежеспособности предприятия и тем самым ставит под сомнение возможность его дальнейшего существования [11,16]. С другой стороны, постоянное наличие денежных средств больше, чем нужно свидетельствует о том, что предприятие проводит не достаточно правильную политику управления своими текущими активами. Гораздо более эффективным было бы положить это постоянное превышение в краткосрочные финансовые инвестиции с елью получения определенного дохода.
Движение денежных средств субъекта хозяйствования представляет собой непрерывный процесс их поступления и выбытия, в результате которого образуется денежный поток. Денежный поток может быть положительным, то есть связанным с поступлением денежных средств (вход), и отрицательным, то есть связанным с их выбытием (выход). Разность между положительным и отрицательным денежными потоками называется чистым денежным потоком. Он рассчитывается по видам деятельности и в целом по предприятию.
Необходимая информация для проведения общей оценки состава, структуры и движения денежных средств берется из формы 3 Отчет о движении денежных средств и представлена в таблице 3.1.
Для ОАО Аверс в 2007 году была характерна отрицательная величина чистого денежного потока 522,1 тыс.грн., т.е. он уменьшился в 1,2 раза по сравнению с 2006 годом, что привело к снижению остатков денежных средств на конец года на 15%.
Поступление денежных средств за 207 год составило 10304,2 тыс.грн. (10289,2+15), в структуре его 99% приходится на операционную и 1% - на инвестиционную.
Таблица 3.1. Анализ денежных потоков
ПоказателиЗа 2006г.За 2007г.Изменениетыс.грн.кол-во разОперационная деятельность:поступление11001,810289,2-712,6-0,06выбытие2871,62382,9-488,7-0,2сальдо, +/-8130,27906,3-223,9-0,02Инвестиционная деятельность:поступление97115-956-0,98выбытие5180,41491,2-3689,2-0,71сальдо, +/--4209,4-1476,22733,20,64Финансовая деятельность:поступление----выбытие1297,66952,25654,64,35сальдо, +/--1297,6-6952,2-5654,6-4,35Чистое движение денежных средств за год2623,2-522,13145,31,2Остаток денежных средств на начало года636,83312,62675,84,2Влияние изменения валютных курсов67,1--67,11Остаток денежных средств на конец года3312,62790,5-522,10,2
Выбытие денежных средств составило 10826,3 тыс.грн. (2382,9+1491,2+6952,2), причем в его структуре 22% - операционная деятельность, 13% - инвестиционная деятельность и 65% - финансовая деятельность. По видам деятельности в 2007 году чистое движение денежных средств было следующим: операционная деятельность 7906,3 тыс.грн.; инвестиционная (1476,2 )тыс.грн.; финансовая (6952,2)тыс.грн. Отрицательная величина чистого денежного потока в сумме 522,1 тыс.грн. однозначно негативно характеризует деятельность предприятия, т.к. свидетельствует о том, что его платежи кредиторам были больше, чем поступление средств от дебиторов. К выбытию денежных средств