Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Аверс"
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
µния ситуации банкротства, оценить возможности предприятия относительно преодоления кризиса и прогнозирования последствий дальнейшего развития ситуации.
Наиболее широкое использование среди методов прогнозирования банкротства получила многофакторная, так называемая, Z-модель (индекс) Альтмана, разработанная Эдвардом Альтманом в 1968 году. А в 1983 году он предложил немного видоизмененную модель для предприятий, акции которых не котируются на бирже [18]. Она имеет вид:
Z = 0,717Х1 +0,847Х2 +3,107Х3 +0,42Х4 +0,955Х5 (1.11),
где Х1 - собственный оборотный капитал / общая стоимость активов;
Х2 нераспределенная прибыль / общая стоимость активов;
Х3 прибыль до выплаты процентов / общая стоимость активов;
Х4 балансовая стоимоть собственного капитала / заемный капитал;
Х5 чистая виручка / общая стоимость имущества.
Причем, если Z 1,23,то предприятие имеет устойчивое финансовое положение.
Рассчитаем значение Z-счета Альтмана для ОАО Аверс по состоянию на 1.01.2008 г.:
Х1 = Х2 = Х3 =
Х4 = Х5 =
Z2007 = 0,7170,636 + 0,8470,782 + 3,1070,186 + 0,4218,329 + 0,9952,695 = 0,456 + 0,662 + 0,578 + 7,698 + 2,682 = 12,07;
Таким образом, наблюдаем очень высокое значение Z-счета Альтмана равное 12,07, что свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости предприятия, однако в то же время это свидетельствует о неэффективном управлении имуществом предприятия, т.к. стоимость свободных, не работающих ресурсов очень велика.
Финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена другая система показателей для оценки финансового состояния с целью диагностики банкротства, для чего он рекомендовал исследовать тренды показателей [8,18]. Она имеет следующий вид:
КБивера = (1.12.);
Этот коэффициент для ОАО Аверс имеет следующее значение:
2006 г. - КБивера = 2007 г. - КБивера =
Значение коэффициента Бивера 1,95 в 2006 г. и 3,23 в 2007 г. только еще раз подтверждает устойчивое финансовое состояние предприятия. А также свидетельствует об очень малом удельном весе кредиторской задолженности в структуре имущества ОАО Аверс и недостаточности эффективного использования его капитала.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
2.1 Значение, задачи и основные направления анализа финансовых результатов
В условиях рыночной экономики важную роль играет финансовый результат в хозяйственной деятельности. По результатам своей деятельности каждое предприятие получает финансовый результат, а именно, прибыль или убыток. Значимость прибыли определяется следующим:
1) прибыль является одним из основных показателей, характеризующих хозяйственную деятельность предприятия;
2) прибыль является одним из источников формирования доходной части предприятия и финансирования затрат расширенного производства;
3) прибыль является миссией предпринимательской деятельности.
Основным источником информации является Отчет о финансовых результатах, в котором отражается информация о формировании чистой прибыли (убытка), элементы операционных затрат, расчет прибыльности акций.
В соответствии с действующей практикой вся хозяйственная деятельность делится на: обычную и чрезвычайную. Обычная деятельность включает в себя операционную деятельность (основная и прочая), финансовую деятельность, инвестиционную деятельность. Чрезвычайная деятельность это непредвиденные события. Финансовый результат определяется из принципа начисления и соответствия доходов и расходов [10].
- Принцип начисления предусматривает отражение в учете результатов в момент их возникновения, независимо от даты поступления или уплаты денег.
Так, например, если отгрузка продукции производится в одном отчетном периоде, а оплата (по условиям договора) будет осуществляться в следующем отчетном периоде, то доход признается и отражается в учете на дату отгрузки продукции.
- Принцип соответствия доходов и расходов основан на определении финансовых результатов путем сопоставления доходов отчетного периода с расходами этого же периода, которые имели место при получении этих доходов.
Так, например, при отражении в учете признанного дохода о реализации продукции одновременно определяется и отражается в учете ее себестоимость и все расходы, связанные с такой реализацией.
2.2 Общая оценка формирования финансовых результатов
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия позволяет дать оценку темпов роста прибыли как в целом по предприятию за определенный период, так и по каждой его составляющей; изучить влияние субъективных и объективных факторов на изменение прибыли и определить уровень их влияния; выявить резервы увеличения прибыли.
На данном этапе анализа дадим общую оценку финансового результата в динамике, а также определим абсолютное и относительное отклонение.
Таблица 2.1. Анализ финансовых результатов ОАО Аверс
ПоказателиЗа предыдущий периодЗа отчетный периодИзменениеТыс.грн.В %1. Чистый доход (выручка) от реализации113700,3122595,28894,97,82. Себестоимость реализованной продукции98879107396,98517,98,63. Валовая прибыль14821,315198,33772,54. Прочие операционные доходы58,44552,94494,5-5. Административные расходы4237,15279,21042,124,66. Расходы на сбыт1413,51977,9564,439,97. Прочие операционные расходы68,84637,94569,1-8. Финансовый результат от опреационной деятельности9160,37856,21304,1-14,29. Прчие финансовые доходы1424,11568,9144,810,210. Прочие доходы----11. Прочие ра