Анализ финансовой устойчивости открытого акционерного общества "Смоленскнеруд"
Дипломная работа - Разное
Другие дипломы по предмету Разное
оэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Когда U2 меньше 50 %, особенно если значительно ниже, как в нашем случае, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, т.к. они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.
U3 показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Значение коэффициента финансовой независимости выше критической точки, свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, то есть собственникам принадлежат 80 % стоимости имущества.
на 01.01.2003 г.на 01.01.2004 г.на 01.01.2005 г.на 01.01.2006 г.0,730,760,790,772,83,33,83,50,70,80,80,8-2,2-1,9-1,4-1,20,40,30,260,3
Рисунок 2.5 Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО Смоленскнеруд за 2003 2005 гг.
Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования U4. По сути дела, почти все коэффициенты финансовой устойчивости не соответствуют ограничительным нормам. Но U5 показывает, какая часть актива финансируется за iет устойчивых источников.
Все три года этот коэффициент хоть и колеблется от 0,73 до 0,79, но все равно выше ограничительного уровня (0,6). Это хорошо видно на рисунке 2.5.
Таким образом, судя по коэффициентам финансовой устойчивости, финансовое состояние ОАО Смоленскнеруд не совсем и плачевное, хотя и имеются большие затруднения. Наиболее полно финансовая устойчивость организации может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.
2.2.4 Анализ финансового равновесия
При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечиваются сбалансированность притока и оттока денежных средств и, следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. Взаимосвязь пассивов и активов означает, что основным источником финансирования внеоборотных активов является постоянный капитал (собственный и долгосрочный).
Оборотные активы организации образуются как за iет собственного капитала, так и за iет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они на половину были iормированы за iет собственного капитала, а на половину за iет краткосрочного заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности равное 2. Для анализа финансового равновесия составим аналитическую таблицу 2.12.
Таблица 2.12 Анализ финансового равновесия ОАО Смоленскнеруд за 2003 2005 гг.
Отчётная датаАктивСумма,
тыс. руб.Источник финансированияСумма,
тыс. руб.Удельный вес источника фи-нансирования, .01.2004 г.Основной капитал152213Собственный капитал12679883,3Краткосрочн-ые обяза-тельства2541516,7Итого152213152213100Оборот-ные активы13013Собственный капиталКраткосроч-ные обяза-тельства13013100Итого130131301310001.01.2005 г.Основной капитал146693Собственный капитал12683386,46Краткосроч-ные обяза-тельства1986013,54Итого146693146693100Оборот-ные активы13742Собственный капиталКраткосроч-ные обяза-тельства13742100Итого137421374210001.01.2006 г.Основной капитал145371Собственный капитал12549686,33Краткосроч-ные обяза-тельства1987513,67Итого145371145371100Оборот-ные активы15960Собственный капиталКраткосроч-ные обяза-тельства15960100Итого1596015960100
По данным таблицы можно сделать следующие выводы:
- вследствие колебания удельного веса собственного капитала в финансировании внеоборотных активов ОАО Смоленскнеруд доля первых в формировании основного капитала составила в 2003 г. 83,3 %, в 2004 г. 86,46 %, а в 2005 г. 86,33 %;
- на протяжении 2003 2005 гг. оборотные активы ОАО Смоленскнеруд формируются исключительно за iет краткосрочных заемных средств.
На основе выводов, сделанных по результатам анализа финансового равновесия активов и пассивов изучаемой организации, финансовое состояние ОАО Смоленскнеруд можно охарактеризовать как не совсем удовлетворительное.
2.2.5 Оценка финансовой устойчивости по финансовым и нефинансовым активам
Заслуживает внимания концепция оценки финансовой устойчивости, предложенное М.С. Абрютиной и А.В. Грачевым, в основе которой лежит деление активов организации на финансовые и нефинансовые (20; с.209).
Финансовые активы делят на немобильные и мобильные. Мобильные финансовые активы это высоколиквидные активы (денежные средства и легкореализуемые краткосрочные финансовые вложения). Немобильные финансовые активы включают долгосрочные финансовые вложения, все виды дебиторской задолженности, срочные депозиты, а также суммы налога на добавленную стоимость.
Нефинансовые активы подразделяют на долгосрочные и оборотные. В состав долгосрочных нефинансовых активов входят основные средства, нематериальные активы и незавершенное строительство. Оборотные финансовые активы включают запасы и затраты.
Нефинансовые и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы. Сумма всех финансовых активов и нефинансовых оборотных активов составляет величину ликвидных активов.
Согласно данной концепции финансовое равновесие и устойчивость финансового состояния достигаются в том случае, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а заёмный финансовыми. Запаiинансовой устойчивости увеличивается по мере:
1) превышения собственного капитала над нефинансовыми активами;
2) превышения финансовых активов над заемным капиталом.