Показатели, характеризующие денежно-кредитную сферу
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?ать бюджетный дефицит неинфляционным способом за счет внешних заимствований и снизить процентную ставку.
Рефинансирование
Проводя денежно-кредитную политику Центральный банк сам определяет инструмент регулирующий наилучшим образом денежную массу в обращении. Если политика направлена на укрепление производства, занятости на расширение выдачи кредитов и увеличение денежной массы, то её называют экспансивной. Преимущество - удешевление денег путём уменьшения процентных ставок по кредитам Центральных банков; производители и инвесторы могут получать кредиты уже через коммерческие банки на финансирование производства. Но не всегда экономическая система готова к использованию таких льготных средств и они могут быть не задействованы на укрепление производственной деятельности, а денежная масса может уйти только на повышение цен. Вот здесь Центральные банки должны проводить рестрикционную денежно-кредитную политику (сдерживать выпуск дополнительных денег), с целью предотвращения инфляции настаивать на сокращении дефицита бюджета.
3. Анализ структуру и динамики денежной массы и денежной базы за период 2006-2010 г
Рассмотрим динамику основных показателей денежного обращения за последние пять лет ( см. Приложение1)[11]
В Нехватка рублей и их дороговизна на фоне высокой ликвидности внешних рынков стимулировала российские банки привлекать займы в иностранной валюте. Большую часть их них банки конвертировали в рубли, удовлетворяя растущий спрос экономики на рублевые кредитные ресурсы.
Сдерживающее влияние на рост денежной массы оказывает накопление средств на счетах органов государственного управления в Банке России, главным образом на счетах Стабилизационного фонда, в феврале 2008 года преобразованного в Резервный фонд и Фонд национального благосостояния.
До середины 2008 г. на протяжении ряда лет схема печатания новых денег в российской экономике оставалась неизменной. Главным источником денежной эмиссии выступали покупки Банком России иностранной валюты, притекавшей в страну в результате продажи экспортных товаров, а также внешних займов предприятий и банков. Часть рублевой массы изымалась посредством уплаты налогов в бюджет и накапливалась на правительственных счетах в Банке России. Остаток поступал в оборот, причем преимущественно в наличной форме. С учетом средств в кассах банков на наличные рубли приходилось свыше трех четвертей увеличения денежной базы.
С середины 2008 г. механизмы денежной эмиссии претерпели заметные изменения. Причем модель формирования денежного предложения успела за это время смениться дважды. Первый период - август 2008 - декабрь 2008 - характеризовался резким ростом кредитования банков со стороны Банка России. В структуре источников денежного предложения эти кредиты компенсировали собой масштабный отток капитала.
Отличительной особенностью динамики денежно-кредитных показателей в 2008 г. является существенное замедление темпов роста широкой денежной массы, денежных агрегатов М2, М0, М2-М0. На формирование этих показателей оказали влияние мировой финансово-экономический кризис, снижение мировых цен на товары, составляющие основу российского экспорта, замедление темпов экономического роста, сохранение высокого уровня инфляции и падение цен на активы. Усиление в истекшем году процессов долларизации экономики, особенно в период проводившейся в ноябре 2008 г. - январе 2009 г. постепенной девальвации российского рубля, привело к переводу рублевых средств в активы в иностранной валюте. Сдерживающее влияние на динамику денежных агрегатов оказало снижение темпов роста требований кредитных организаций к нефинансовым организациям и населению (по сравнению с предыдущим годом) вследствие ограничения возможностей получения внешних и внутренних займов в условиях неопределенности относительно перспектив развития экономической ситуации внутри страны и за рубежом.
С августа 2008 г. повышение нестабильности на мировых финансовых рынках и продолжающаяся переоценка рисков их участниками стали причинами ухудшения функционирования российского рынка. Затруднение привлечения межбанковских в совокупности с критическим ухудшением ситуации на рынке ценных бумаг нарушило нормальное функционирование рыночного механизма перераспределения ликвидности.
Денежный агрегат М0 за 2008 г. увеличился всего на 2,5% (в 2007 г. - на 32,9%). В условиях складывающейся курсовой динамики существенное влияние на замедление темпов роста денежного агрегата М0 оказало повышение спроса населения на наличную иностранную валюту и операции по ее покупке.[8]
Уменьшение денежной базы в январе 2009 года было связано с ростом спроса экономических субъектов на иностранную валюту. Проведение Банком России масштабных валютных интервенций в рамках политики постепенной девальвации рубля привело к снижению международных резервов органов денежно-кредитного регулирования.
На динамику денежного агрегата М0 существенное влияние оказывал спрос населения на наличную иностранную валюту. В целом за 2009 г. нетто-продажи банками наличной иностранной валюты (долларов США и евро) физическим лицам равнялись 14,9 млрд. долл. США, что значительно меньше, чем за 2008 г. (47,5 млрд. долл. США).
Низкая динамика денежной массы связана главным образом с двумя обстоятельствами. Во-первых, стал замедляться внешний спрос на продукцию добывающих отраслей. Во-вторых, в течение всего 2009 года работала масса государственных программ, нап?/p>