Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
8,8
+1,8
29,3
+ 20,5
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)0,210,13-0,080,32+0,19
Вывод: в разрезе трех лет на ОАО УПФ наблюдается увеличение финансовой зависимости, то есть произошло увеличение доли заемного капитала. Такой же вывод можно сделать после наблюдения динамики коэффициента концентрации заемных средств. Коэффициент финансового рычага вырос почти в два раза, что также свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних источников финансирования и снижении ликвидности. Предприятия, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
- проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налооблагаемую прибыль;
- расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
Размещение средств предприятия также имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое устойчивость предприятия
Анализ структуры активов предприятия
Таблица 3.3
Показатели20052006изменения2007измененияОбщая сумма активов, млн. руб.
В том числе:
Основной капитал
Оборотный капитал
298127
333791
+35664
499448
+165657204224188055-16169271038+8298393903145736+51833228410+82674Удельный вес в общей сумме, % :
Основного капитала68,556,3-12,254,3-2,0Оборотного капитала31,543,7+12,245,7+2,0Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала, руб.
0,45
0,77
+0,32
0,84
+0,07Данные таблицы позволяют сделать вывод, что за отчетные года 2006, 2007 произошли изменения в размещении капитала: увеличилась доля оборотного капитала на 2,0 %, а основного уменьшилась. Если в 2006 году на рубль основного капитала приходилось 0,77 руб. оборотного, то уже в 2007 году 0,84 руб., что будет способствовать ускорению оборачиваемости и более эффективному его использованию.
Анализ равновесия между активами предприятия и источниками их формирования. Таблица 3.4
Показатели200520062007Общая сумма перманентного капитала260216311181456785Общая сумма внеоборотные активы204224188055271038Сумма собственных оборотных средств55992123126185747Общая сумма текущих активов93903145736228410Общая сумма краткосрочных долгов предприятия379112261042663Доля в сумме текущих активов, %:
Собственного капитала
40
84,5
81,3Заемного капитала6015,518,7
Вывод: приведенные данные показывают, что в 2005 году текущие активы были на 60 % сформированы за счет заемных средств, а собственных 40 %. Это свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов. Но ситуация в 2006 и 2007 годах изменилась в лучшую сторону. Доля заемных средств в формировании текущих активов составила 18,7 %, а собственных 81,3 %, что свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия.
Структура распределения собственного капитала
Таблица 3.5
Показатели20052006изменения2007измененияСумма собственных оборотных средств55992123126+67134185747+62621Общая сумма собственного капитала245862294603+48741377215+82612Коэффициент маневренности собственного капитала0,2280,418+0,1900,492+0,74Вывод: на анализируемом предприятии по состоянию к 2007 году доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла на 7 % , что следует оценивать положительно.
Структура обеспеченности материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования Таблица 3.6
Показатели200520062007Сумма материальных оборотных активов89585104530134959Плановые источники их формирования:Сумма собственного оборотного капитала55992123126185747Краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности20385100013975Задолженность поставщикам, зачтенная банком при кредитовании1620073010400Авансы, полученные от покупателей___Итого плановых источников92577124856210122Уровень обеспеченности, 3119156Вывод: анализируемое предприятие, как показывают приведенные выше данные, относится к абсолютному типу устойчивости, т.к. запасы и затраты намного меньше плановых источников, предназначенных для их финансирования.
Темпы роста собственного капитала
Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала предложена следующая модель:
где Т\СК - темп прироста собственного капитала; Пр - реинвестированная прибыль; СК - собственный капитал; ЧП - чистая прибыль; В - выручка; КL - общая сумма капитала.
Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала Таблица 3.7
Показатель
2005 г.
2006 г.
2007г.Темп роста собственного капитала за счет прибыли (ТРСК), ,058,066,0Рентабельность продаж (Rрп), %8,08,010,0Оборачиваемость капитала (Коб), обороты2,132,381,78Структура капитала (Кз)1,211,131,32Доля реинвестированной прибыли в общей сумме чистой прибыли (Дотм)1,472,742,85Расчет произведем за 2006 и 2007 года методом цепной подстановки:
ТРСКо= 8,0 х 2,38 х 1,13 х 2,47 =53,1%;
ТРСКусл1= 10,0 х 2,38 х 1,13 х 2,47 =66,4%;
ТРСКусл2= 10,0 х 1,78 х 1,13 х 2,47 =49,7%;
ТРСКусл3= 10,0 х 1,78 х 1,32 х 2,47 =58%;
ТРСК1= 10,0 х 1,78 х 1,32 х 2,85 =66,9%.
Общее изменение темпов роста собственного капитала составляет
ТРСКобщ= 66,9 53,1 = + 13,8%
В том числе за сче