Анализ финансового состояния ЗАО "Агротехсервис" как сопутствующая аудиту услуга
Дипломная работа - Бухгалтерский учет и аудит
Другие дипломы по предмету Бухгалтерский учет и аудит
±ольше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести ее к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у прдприятия дефицита денежных средств. Считается, что коэффициент соотношения собственного и заемного капитала в рыночных условиях не должен превышать единицы. Этот коэффициент в современной литературе обозначается как плечо финансового рычага (коэффициент финансовой задолженности)
По данным бухгалтерского баланса ЗАО "Агротехсервис":
Ксоотн = 1006,5/5564,0 = 0,181 на начало 2001 года.
Ксоотн = 854,5/5412,4 = 0,158 на начало 2002 года.
Расчеты говорят о том, что коэффициент финансового рычага далек от предельно допустимого значения и имеет тенденцию к снижению. Это означает, что организация осуществляет деятельность в основном за счет собственных средств.
Анализ рентабельности собственного и заемного капитала. Этот анализ выполняется по данным аналитической таблицы 4.
При анализе собственного капитала будем использовать следующую факторную модель:
Рск = Р/СК = Р/N * N/ЗК * ЗК/СК = Рп * Озк * Ксоотн
Расчет ведется методом абсолютных разниц.
Рск (Рп) = Рп * Озк0 * Фр0 = -0,012 * 19,545 * 0,181 = -0,042
Рск (Озк) = Рп1 * Озк * Фр0 = 0,062 * 4,896 * 0,181 = 0,055
Рск (Фр) = Рп1 * Озк1 *Фр = 0,062 * 24,441 * (- 0,023) = -0,035
Баланс отклонений:
-0,042+0,055 0,035 = -0,021
Таблица 4Исходные данные для проведения анализа рентабельности собственного и заемного капиталаПоказательПредыдущий годОтчетный годИзменениеА1231. Выручка от продаж, N19672,320884,91212,62. Прибыль, Р14411286,9145,93. Среднегодовая величина активов, А5799,36418,7619,54. Заемный капитал, ЗК1006,5854,5-1525. Собственный капитал, СК55645412,4-151,66. Рентабельность собственного капитала, Р/СК0,2590,238-0,0217. Оборачиваемость заемного капитала, N/ЗК19,54524,4414,8968. Финансовый леверидж (рычаг),ЗК/СК0,1810,158-0,0239. Оборачиваемость активов, N/A3,3923,254-0,13810. Рентабельность продаж Р/N0,0730,062-0,01211. Коэффициент соотношения активов с заемным капиталом, А/ЗК5,7627,5121,7512. Рентабельность заемного капитала Р/ЗК1,4321,5060,074
Итак, наибольшее влияние на рентабельность собственного капитала оказывает оборачиваемость заемного капитала дает увеличение на 0,055 пункта. Эффект финансового рычага дает уменьшение на 0,035 пункта.
Этот анализ дает возможность понять, насколько тесна связь между собственным и заемным капиталом, как важно соблюсти баланс, поддерживать правильное их соотношение.
Для анализа рентабельности заемного капитала воспользуемся следующей моделью:
Рзк = Р/ЗК = Р/N * N/A * А/ЗК = Рп * Оа* Ксоотн
Где Оа оборачиваемость активов;
Ксоотн коэффициент соотношения активов и заемного капитала.
Исходные данные даны в таблице 4. Расчет проводится методом абсолютных разниц.
Рзк(Рп)= Рп * Оа0* Ксоотн0 = -0,012 * 3,392 * 5,762 = -0,227 изменение рентабельности заемного капитала под действием изменения рентабельности продаж.
Рзк(Оа)= Рп1 * Оа* Ксоотн0 = 0,062 * (-0,138) * 5,762 = -0,049 изменение рентабельности заемного капитала под влиянием изменения оборачиваемости активов. Мы видим, что рентабельность заемного капитала находится в обратной зависимости от величины активов предприятия.
Рзк(Ксоотн)= Рп1 * Оа1* Ксоотн = 0,062 * 3,254 * 1,750 = 0,351 изменение рентабельности заемного капитала за счет изменения соотношения активов и заемного капитала. Видно, что это соотношение оказывает наибольшее влияние на изменение результативного показателя за отчетный период.
Баланс отклонений: - 0,227 -0,049 + 0,351 = 0,074
Анализ рентабельности чистых активов
Для детального исследования влияния показателей устойчивости на эффективность использования активов организации, возьмем за основу показатель рентабельность чистых активов. Показатель чистых активов (ЧА) определяется как разница между суммой активов, принимаемой к расчету, и суммой обязательств, принимаемых к расчету чистых активов. Величина чистых активов организации по существу равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризуют устойчивость финансового состояния организации, а для акционерных обществ это один из важнейших показателей их деятельности. В таблице 5 представлен расчет величины чистых активов ЗАО "Агротехсервис" за 2001 год. В активы, принимаемые к расчету чистых активов, входят:
- Нематериальные активы;
- Основные средства;
- Незавершенное строительство;
- Долгосрочные финансовые вложения;
- Прочие внеоборотные активы
- Запасы;
- Дебиторская задолженность;
- Денежные средства;
- Прочие оборотные активы.
В обязательства, принимаемые к расчету чистых активов, включаются:
- Целевые финансирования и поступления;
- Долгосрочные займы;
- Краткосрочные займы;
- Кредиторская задолженность;
- Расчеты по дивидендам;
- Прочие краткосрочные пассивы.
Данные таблицы 5 демонстрируют, что величина чистых активов за 2001 год снизилась на 79,60 тыс.руб. (с 5308,0 тыс.руб. в начале года до 5228,40 тыс.руб. в конце отчетного года). Темп роста чистых активов составил 0,99.
Анализ рентабельности чистых активов проведем методом абсолютных
разниц. Модель для факторного анализа будет выглядеть так:
Рча = Р/ЧА = Р/N * N/А * А/ЧА = Рп * Оа * dA
Т а б л и ц а 5Расчет чистых активов ЗАО "Агротехсервис" за 2001 г.ПоказательКод строки ф. № 1 и ф. № 2На начало года, тыс. руб.На конец года, тыс. руб.Изменение (+,-), тыс. руб.Темп роста, 34561. Нематериальные активы11055,1036,00-19,100,652. Основные средства1203452,403500,0047,601,013. Незавершенное строительство130165,5090,00-75,500,544. Долгосрочные