Оцінка можливостей залучення інвестицій на підприємство та визначення їх ефективності на прикладі ВАТ "Стахановський вагонобудівний завод"
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
Оцінка можливостей залучення інвестицій на підприємство та визначення їх ефективності на прикладі ВАТ Стахановський вагонобудівний завод
Зміст
1 Використання методу чистої приведеної вартості
2 Визначення відносних критеріїв ефективності інвестиційних проектів
3 Вплив інфляції на оцінку критеріїв ефективності інвестиційних проектів
Література
1 Використання методу чистої приведеної вартості
Оцінюючи інвестиційні проекти, необхідно мати значний масив інформації: рівень запланованих інвестиційних витрат, прогнозовані частоту й розмір додатних потоків, прибутковість капіталу, платність, строк та інші умови залучення капіталу для реалізації проекту. Для обробки цієї інформації в розпорядженні керівників підприємства є інструменти, що дають можливість провести повноцінний аналіз і зробити правильний вибір.
Поширення набули такі методи, як визначення чистого приведеного доходу, внутрішньої норми дохідності, періоду окупності, використання рівня облікової доходності та індексу рентабельності. Але перелік методів не обмежується розглянутими: у конкретних умовах визначені критерії можна модернізувати, адаптувати, систематизувати інструменти та методи аналізу ефективності інвестиційних проектів.
На прикладі ВАТ Стахановський вагонобудівний завод ВАТ СВЗ проаналізуємо ефективність інвестиційних проектів в основні засоби.
Керівник механічного цеху ВАТ СВЗ, у звязку зі зносом токарного станку СТ037, який використовується для обробки циліндрів, втулок, болтів, гайок для мінераловозів, думпкарів, цементовозів, ринкова вартість якого становить 11600 грн., сума нарахованого зносу 12500 грн., повинен зробити вибір з двох варіантів по відношенню до цього обєкту:
1) Інвестувати кошти у модернізацію токарного станку СТ037 шляхом: заміни зношеного двигуна (з технічними характеристиками: модель Д434, потужність 8 кВт, напруга 220 В) на новий двигун (модель Д47, потужність 15 кВт, напруга 380 В) вартістю 30400 грн.; заміни зношених рухомих зубців на суму 2500 грн. Витрати з налагодження та оплати праці підрядників становлять 1163 грн. Загальна вартість витрат на модернізацію токарного станку становить 34063 грн. Ліквідаційна вартість станка становитиме 1800 грн. Цей проект має назву Проект А.
2) Інвестувати кошти у придбання автоматичного токарного станку СТА023 з характеристиками двигуна: модель АТ045, потужність 18 кВт, напруга 380 В. Функціональні характеристики токарного станку: двигун з прямим приводом (автомат), автоматичне закріплення вузлів на тримачі, чотири режими енергозбереження, лазерна обробка деталей за допомогою вбудованої лазерної установки Л040. Загальна вартість токарного станку СТА023 становить 48800 грн. Ліквідаційна вартість станка після 5 років 6500 грн. Цей проект називається Проект В. У випадку його реалізації, передбачається продаж зношеного токарного станку СТ037 за ринковою вартістю і направлення цих коштів до складу загального обсягу інвестицій на придбання токарного станку СТА023.
При виборі проекту керівником механічного цеху ВАТ СВЗ передбачається використання токарного станку протягом пятьох років при рівні прибутковості капіталу 22%.
У випадку модернізації, головною метою є забезпечення стабільного обсягу випуску продукції, витрат на її виробництво з метою отримання прибутку. При реалізації проекту з придбанням нового токарного станку, метою є збільшення обсягу виробництва високоякісної продукції з використанням ресурсозберігаючих технологій, що забезпечить зменшення витрат на виробництво і збільшить розміри чистого прибутку підприємства.
При виборі інвестиційного проекту передбачається використання власних коштів, отриманих від погашення дебіторської заборгованості.
Грошові потоки по кожному з проектів, які одержить ВАТ СВЗ внаслідок реалізації продукції виготовленої при використанні відповідного станку, наведені в таблиці 1.1 і 1.2.
Чистий грошовий потік по кожному з інвестиційних проектів розраховується на основі запланованих обсягів виробництва, реалізації продукції, та запланованих витрат з використанням відповідного токарного станку.
Таблиця 1.1
План доходів і витрат за інвестиційним проектом А
ПоказникиРоки реалізації проекту200620072008200920101. Виручка від реалізації продукції, грн.74896766487235878234753982. Собівартість реалізованої продукції, грн.:6739969048648866888266723 матеріальні витрати, грн.2954430208268082758927771 витрати на оплату праці, грн.1306015593122911678515828 відрахування на соціальні заходи, грн.68206979635670716614 амортизація основних засобів, грн.64526452645264526452 інші витрати, грн.1152398161297910985100583. Прибуток від реалізації продукції, грн.749776007472935286754. Обовязкові відрахування до бюджету, грн..00972136515695. Чистий прибуток, грн.74977600650079877106
Таблиця 1.2
План доходів і витрат за інвестиційним проектом В
ПоказникиРоки реалізації проекту2006 200720082009 2010 1. Виручка від реалізації продукції, грн.100762967859425391044870582. Собівартість реалізованої продукції, грн.:8645686159831568062178053 матеріальні витрати, грн.3783738270338503186630102 витрати на оплату праці, грн.1797319271159782182120576 відрахування на соціальні заходи, грн.88669773826391928598 амортизація основних засобів, грн.84608460846084608460 інші витрати, грн.1332010385166059282103173. Прибуток від реалізації продукції, грн.1430610626110971042390054. Обовязкові відрахування до бюджету, грн.002052189317235. Чистий прибуток, грн.1430610626904585307282
На основі і