Geum.ru

Оцінка можливостей залучення інвестицій на підприємство та визначення їх ефективності на прикладі ВАТ "Стахановський вагонобудівний завод"

Информация - Экономика

Другие материалы по предмету Экономика

?нфляції реальна вартість сподіваних грошових потоків падає, і у випадку нехтування нею, величина чистого приведеного доходу та внутрішня норма рентабельності можуть бути штучно завищені.

В умовах інфляції необхідно для ефективного аналізу інвестиційних проектів необхідно коригувати ставку дисконту на відповідний середньорічний індекс інфляції.

Для визначення оцінки ефективності проекту з урахуванням інфляції необхідно визначити ставку дисконту, яка б враховувала індекс інфляції і потім скорегувала грошові потоки за новою ставкою, яка розраховується за формулою:

 

 

де: Ri ставка дисконту з урахуванням інфляції;

R ставка дисконту без урахування інфляції;

і середньорічний індекс інфляції

Ставка дисконту з урахуванням інфляції дорівнює в нашому випадку:

 

 

Використовуючи формулу розрахунку ставки дисконту з урахуванням інфляції розрахуємо вплив інфляції на ефективність інвестиційних проектів, використовуючи середньорічний індекс інфляції у розмірі 15% в таблиці 1.7.

 

Таблиця 1.7

Вплив інфляції на оцінку інвестиційних проектів

ПоказникиІнвестиційний проектПроект АПроект ВДисконтна ставка22%Середньорічний індекс інфляції15%Ставка дисконту з урахуванням
індексу інфляції40%Чиста приведена вартість -5740,33537,8

Аналізуючи отримані результати відносно впливу інфляції на критерії ефективності інвестиційних проектів, робимо висновок: на ВАТ СВЗ, враховуючи інфляцію, у випадку реалізації проекту А вартість капіталу підприємства зменшиться на 5740,3 грн., що свідчить про неефективність інвестування коштів в модернізацію токарного станку при такому значенні індексу інфляції. В свою чергу, вартість капіталу ВАТ СВЗ у випадку реалізації проекту В збільшиться на 3537,8 грн., і тому в умовах інфляції (при середньорічному індексу в 15%), єдиним ефективним для ВАТ СВЗ рішенням є реалізація проекту В придбання нового токарного станку.

 

Література

 

  1. Методичні рекомендації з підготовки інвестиційних проектів, до реалізації яких залучатимуться іноземні інвестори. Затверджено комісією Мінекономіки України, протокол від 19 грудня 2004 року, № 7/16.
  2. Україна. Президент. Про рішення Ради нац. безпеки і оборони України від 29 червня 2005 року Про заходи щодо поліпшення інвестиційного клімату в Україні: Указ Президента України від 24 листопада 2005 року №1648/2005. Правовий вісник для галузі хлібопродуктів і сільськогосподарських товаровиробників: журнал. 2009. №6 с.2-8.
  3. Белякова М. Разработка комплексной методики оценки инвестиционной привлекательности объекта инвестирования // Управление риском.: журнал. 2006. №3. с. 34-42.
  4. Борисова І.С. Розробка ефективності використання ресурсів господарських товариств // Агросвіт: журнал. 2008. - №19. с.14-17.
  5. Кащеева В.Ю. Анализ инвестиционной привлекательности Украины на этапе вступления в ВТО // Економіка. Фінанси. Право.: журнал. 2007 №4. с 16-19.
  6. Кондратьев А.Н. Бизнес-моделирование и бизнес-планирование как путь совершенствования системы управления // Аграрная наука: журнал. 2007. №2. с. 8-9.
  7. Лукашев Н.И. Проблемы обновления основных производственных фондов Экономика сельского хозяйства и перерабатывающих предприятий: журнал. 2005. №12. с. 11-13.
  8. Макаренко Ю.П. Математичне моделювання ефективності інвестиційних операцій // Агросвіт: журнал. 2008. №9. с. 36-39.
  9. Макаревич Л.М. Оценка эффективности планируемых вложений // Менеджмент в России и за рубежом: журнал: М., 2009. № 2. с. 21-26.
  10. Мортіков В.В. Інвестиції і зовнішні ефекти // Фінанси України: журнал. 2007. №2. с. 120-126.
  11. Петров В. Управление активами: перспективы развития отрасли // Рынок ценных бумаг: М., 2007. № специальный номер. с. 22-25.
  12. Попова В. Итоги и направления инвестиционной политики в Украине // Экономика Украины: журнал. 2007. № 5. с. 35-42.
  13. Рожков А. Доступные инвестиции в недвижимость // Рынок ценных бумаг: М., 2007. № специальный номер. с. 67-69.
  14. Сафонов С. Инвестирование строительства через фонды операций с недвижимостью // Вестник бухгалтера и аудитора Украины: журнал. 2006. - № 3/24. с. 7-13.
  15. Сенькина М.А. Вычислительная процедура оценки неопределенности критериев эффективности инвестиционных проектов // Управление риском. 2005. №2. с. 11-18.
  16. Сявавко М.С. Економіко-математичне моделювання у прийнятті управлінських рішень // Економіка АПК: журнал. К., 2005. № 3 с. 13-18.
  17. Червова Л. Сравнительный анализ динамики инвестиций в экономику Украины // Экономика Украины: журнал. 2007. № 3. с. 32-41.
  18. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценки эффективности инвестиций. М.: Экономика, 2005. 527 с.
  19. Музиченко А.С. Інвестиційна діяльність в Україні. Навчальний посібник. К.: Кондор, 2005. 406 с.
  20. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для Вузов., 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДИАНА, 2002. 542 с.
  21. Карлберг Конрад Бизнес анализ с помощью Excel 2000: пер. с англ. Учебное пособие. М.: Издат. Дом Вильям, 2000. 480с.
  22. Ковалев В.В. Методи оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2008. 144 с.
  23. Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність: навчальний посібник. Київ: Центр навчальної літератури, 2004. 376 с.