Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ования банкротства Э. Альтмана, Р. Лиса, Тафлера, содержащие различный набор аналитических показателей, имеющих определенную значимость. Проведем оценку финансовой устойчивости и прогноза банкротства предприятия по моделям зарубежных экономистов в таблице 20.
Таблица 20 - Исходные данные для расчета финансовой устойчивости, по моделям зарубежных экономистов, тыс. руб.
Показатель2008 год2009 годСумма актива баланса101879363Оборотный капитал88678147Собственный оборотный капитал предприятия304710Балансовая стоимость собственного капитала предприятия16241926Заемный капитал85637437Краткосрочные обязательства85637437Выручка от реализации продукции6102456235Прибыль от реализации продукции1645721Прибыль до налогообложения1202398Нераспределенная прибыль952302
Из оценки финансовой устойчивости предприятия по моделям зарубежных экономистов (таблица 21) видно, что по предприятию показатель Z - счета везде превышает граничное значение, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. Все модели имеют ряд особенностей, которые делают их применение в отечественной практике недостаточно объективным: весовые коэффициенты в уравнениях рассчитаны на основании эмпирической информации о деятельности зарубежных фирм, в данных моделях не учитывается характерная для отечественных организаций периодическая переоценка основных фондов, в модели Альтмана проблематичным представляется установление рыночной стоимости собственного капитала.
Таблица 21 - Оценка финансовой устойчивости предприятия по моделям зарубежных экономистов
Показатель2008 год2009 годМодель АльтманаХ1 0,02980,0758Х20,09350,0323Х30,16150,0770Х40,18970,2590Х57,12657,5615Фактическое значение Z - счета 7,777,95Граничное значение Z - счета1,231,23Отклонения от граничного значения6,546,72Модель Лиса Х1 0,87040,8701Х20,16150,0770Х30,09350,0323Х40,18970,2590Фактическое значение Z - счета 0,0750,064Граничное значение Z - счета0,0370,037Отклонения от граничного значения0,0380,027Модель ТаффлераХ1 0,19210,0969Х21,03551,0955Х30,84060,7943Х45,99046,0061Фактическое значение Z - счета 1,351,3Граничное значение Z - счета0,20,2Отклонения от граничного значения1,151,1Уточнение набора показателей было предпринято российским ученым Л. Философовым. Однако вопрос определения значимости показателей, входящих в состав уравнений, так и остался нерешенным. Л. Философов использовал эмпирическую информацию о деятельности зарубежных компаний, что делает и эту модель малопригодной для оценки деятельности отечественных организаций.
В целом следует отметить, что использование экономико-математических методов для оценки вероятности банкротства в условиях российской действительности в настоящее время ограничено, поскольку отсутствует необходимая достоверная финансовая информация об организациях-банкротах, накопленная за длительный период времени.
Использование параметрического анализа основано на построении модели интегральной оценки на основе системы показателей, позволяющих обнаружить и количественно оценить вероятность приближающегося банкротства. Произведен расчет комплексного показателя несостоятельности на базе коэффициентов, имеющих определенную значимость, установленную методами экспертных оценок (на основе опроса менеджеров компаний)[44].
Расчет комплексного показателя несостоятельности осуществляется методом средней арифметической простой (формула 23):
, (23)
где:К1 - усредненное за анализируемый период значение коэффициента текущей ликвидности
К2 - усредненное за анализируемый период значение коэффициента
обеспеченности собственных оборотных средств
К3 - коэффициент рентабельности продаж
К4 - коэффициент рентабельности собственного капитала
К5 - коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
Если Кn>0,3 - банкротство организации не грозит;
,10,3 - организация приближается к зоне банкротства;
Кn<0,1 - находится в зоне банкротства.
Расчет вышеуказанного комплексного показателя осуществляется в таблице 22.
Таблица 22 - Расчет комплексного показателя вероятности банкротства за 2009 год
ПоказателиВеличина1 Средняя величина оборотного капитала, руб.85072 Средняя величина собственных оборотных средств, руб.5073 Средняя величина собственного капитала, руб.17754 Выручка от продаж, руб.562355 Прибыль от продаж, руб.7216 Чистая прибыль, руб.3027 Средняя величина заемного краткосрочного капитала, руб.8000К1, (стр.1: стр.7), ед.1,0634К2, (стр.2: стр.1), ед.0,0596К3, (стр.5: стр.4), ед.0,0128К4, (стр.6: стр.3), ед.0,1701К5, (стр.4: стр.1), ед.6,6104Комплексный показатель диагностики банкротства, ед.0,43
Как показывают проведенные расчеты, комплексный показатель диагностики банкротства по предприятию составляет 0,43. Этот показатель свидетельствует о том, что организации банкротство не грозит, хоть и необходимо принимать меры по предотвращению подобной ситуации, оздоровлять финансовое положение, используя для этого различные рычаги управления.
Чтобы устранить пробелы и недостатки, необходимо для начала выявить их причины. Вот именно поэтому так важно регулярное проведение в организации экономического анализа, наличие в ней системы внутреннего контроля или проведения аудиторских проверок.
Если причина неудач кроется в плохом руководстве, то ищут новых специалистов, которые не только имеют опыт работы в данной сфере, но и уверены в себе, способны снять психологический стресс с коллектива организации, вселить в него уверенность в успехе дела.
В нашем случае наблюдается нерациональная структура предприятия, излишнее ее расширение ведет к неуправляемост