Оценка финансового положения международных компаний
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
°нии 6, и ее бизнес является более доходным. Однако результат Компании 6 очень близок к эталону.
Показатели положения на рынке ценных бумаг
Финансовая отчетность компании содержит большое количество информации, использовать которую для оценки инвестиционной привлекательности без предварительной обработки весьма сложно. Выявить основные моменты, интересные потенциальному инвестору, и облегчить понимание информации, отраженной в финансовой отчетности, призваны показатели инвестиционной привлекательности.
NAB = ЧМА / СВО (Коэффициент покрытия облигаций) показывает, что у Компании 6 степень надежности вложений денежных средств в облигации фирмы выше, чем у Компании 1, т.е. риск приобретения облигаций Компании 6 меньше. Однако ни та, ни другая компания не дотягивают до среднеотраслевого показателя.
NABS = чистая ст-ть активов / стоим-ть привел.акций (Коэффициент покрытия привилегированных акций) нет данных
NACS = Чистая стоимость активов / Стоимость обыкновенных акций (Коэффициент покрытия обыкновенных акций) - характеризует обеспеченность активами обыкновенных акций и одновременно показывает ту минимальную долю, на которую могут претендовать владельцы обыкновенных акций в случае ликвидации фирмы и продажи ее активов по балансовой стоимости. Чем выше NACS тем лучше, т.е. ситуация Компании 6 хуже, чем у Компании 1, однако до эталона ни одна из этих компаний не дотягивает.
ICB = (прибыль от деят-ти + дивиденды и % получ.) / % уплач. (Коэффициент покрытия процентного дохода по облигациям ) ICB показывает, насколько фирма готова постоянно выплачивать фиксированные проценты по облигациям. Результат Компании 1 ближе к эталону, однако сильно отличается от него, также как результат Компании 6.
ECS = (Чистая Приб выплаты по привел.акц) / Число обыкн.акций на руках (Доходность обыкновенных акций) - характеризует возможные выплаты, приходящиеся на одну обыкновенную акцию. Ситуация у Компании 1 лучше, т.к. показатель Компании 1 выше и ближе к среднеотраслевому.
PDC = Чистая стоим-ть активов / % выплачен.по привил.акциям (Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям) нет данных
SR = (стоим-ть выпущ.облиг + привел.акций) / (Ст-ть выпущ.облиг + привел.акций + обык.акций) (Коэффициент соотношения ценных бумаг с фиксированным и нефиксированным доходом) нет данных
DCS = выплач.дивид.по обык.акциям / число обык.акций (Фактический дивиденд на одну обыкновенную акцию) показывает величину дивиденда, фактически выплачиваемого на одну обыкновенную акцию, его определяют по отчету об изменениях в акционерном капитале. Результат Компании 6 ближе к среднеотраслевому, чем у Компании 1.
Показатели деловой активности
RT = объем продаж / деб.задолжность (Оборачиваемость дебиторской задолженности) - используется для оценки системы расчетов с дебиторами и показывает, сколько раз в год на фирме повторяется цикл “продажи - товарный кредит - оплата”. Показатель Компании 6 намного выше и ближе к среднеотраслевому, поэтому можно сказать, что Компания 6 эффективнее использует свои ресурсы.
IT = себестоим-ть реализ.продукции / величина складских запасов (Оборачиваемость складских запасов) - характеризует скорость реализации запасов.
Коэффициент Компании 6 выше и ближе к эталону, однако даже он сильно не дотягивает до нормы. У нее выше оборачиваемость запасов и меньше продолжительность их оборота, т.е. Компания 6 более эффективно использует свои ресурсы.
AT = объем продаж / всего активы (Оборачиваемость активов
Коэффициент) - характеризует оборачиваемость средств, вложенных в активы. Показатель Компании 6 намного ближе к среднеотраслевому показателю, что показывает эффективность использования активов Компании 6 для получения дохода и прибыли.
Для наглядности сделаем таблицу наших предпочтений компаниям по различным показателям (Приложение 8).
Оценка вероятности банкротства
Оценка вероятности банкротства фирмы по данным финансовой отчетности основана на использовании модели Альтмана..
Коэффициент Альтмана является сочетанием коэффициентов значимости отдельных факторов и определяется по следующей формуле:
Z = 1,2 • ((Общие текущ.активы краткоср.обяз.) : Все активы) +
+ 1,4 • (Нераспределенная прибыль : Все активы) +
+ 3,3 • (Прибыль от деятельности : Все активы) +
+ 0,6 • ((Обык.акции+избыточн.капитал) : Заемный капитал) +
+ 1 • (Объем продаж : Все активы)
Рассчитаем коэффициент банкротства компаний в текущем году.
Компания 1
z = 1,2 * ((23727 - 14874 ) / 50629) + 1,4 * (4992 / 50629) + 3,3 * (3444 / 50629) + 0,6 * (27255 / 23374) + 1 * ((7870 + 14393) / 50629) = 1,53
Компания 6
z = 1,2 * ((5585-3236) / 18189) + 1,4 * (7106 / 18189) + 3,3 * (1959 / 18189) + 0,6 * ((6293+7106) / 4790) + + 1 * (13340 / 18189) = 3,47
Чем больше значение Z, тем меньше вероятность банкротства компании в течение двух лет, т.е.угроза банкротства Компании 1 высокая, а Компании 6 очень низкая, что очень важно для нас. Конечно же, мы как инвесторы заинтересованы в компании, показатели которой более стабильны и вероятность банкротства крайне мала.
Заключение
Как инвесторы, мы выбираем компанию №6, т.к.
1. При поверхностном анализе балансовых пропорций выявлено следующее: