Оценка рисков инвестиционных проектов
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
альнейших расчетах данный фактор не учитывается.
Расчет чистой прибыли и рентабельности
Исходя из прогноза цен на нефтепродукты, прогнозируемых объемов продаж нефтепродуктов и оказания услуг, стоимость ежегодно возобновляемых и пропорционально изменяющихся издержек, установленных ставок налогов, отчислений и сборов, осуществлен расчет плана (бюджета) по прибыли на месяц для условий полной загрузки мощностей (см. табл.6).
Таблица 6
Расчет планового бюджета по прибыли на месяц (тыс. руб.)
№ Наименование показателяВеличина показателя 1.Выручка от реализации товаров и услуг1528.6 материальные издержки с учетом НДС1284,62.Доход с оборота244,0 НДС (0.18)48,83.Чистый доход195,2 автодороги (1528 -48,8) х 0,02537.0 списание по путевым листам0,17 коммунальные услуги (расходы)0.5 кассовое обслуживание0,51 электроэнергия0,94 услуги связи2,54 реклама3,0 налог на имущество5,77 заработная плата всего6,83 начисления, налоги и сборы по ФОТ3,35 амортизация3,744.Нетто-результат эксплуатации инвестиций180,25 плата по процентам за кредит из условий 60% годовых (500,0 х 0,05)25,05.Балансовая прибыль155,25 налог на прибыль (0,35)54,346.Чистая прибыль100,91
Рентабельность оборота:
195.2 : 1284.6 х 100%=15,2%.
Балансовая рентабельность:
180.25:1348,95 х 100% = 13,36%.
Чистая рентабельность в инвестиционный период:
100,91 : 1428 х 100% = 7,0%.
3. Финансовый план. График погашения кредита
Финансовый план ООО "Концепт" разработан на инвестиционный период в форме движения денежных потоков (поступления-платежи) по укрупненным группам элементов доходов и расходов фирмы поквартально, с нарастающим итогом сальдо вплоть до момента расчета с банком (см. табл.5).
Показатели финансового плана приведены без дисконтирования доходов, расходов и прибыли, ввиду короткого срока инвестиционного периода, и что не окажет существенного влияния на финансовые результаты проекта. Нарастающий итог баланса поступлений и платежей фирме выплатить банку 50% кредитных средств в 3м кв. 2005 г. (250,0 тыс. руб.) и погасить оставшуюся часть долга- 50% (250,0 тыс. руб.) в 4-м кв. 2007. Даже при отрицательном сальдо по итогам текущего квартала.
Рентабельность коммерческо-производственной деятельности фирмы в первый квартал после выплат банку (1-ый кв. 2007 г.) составит: 240,4 : 4,3544х100% = 5,5%
Низкий уровень рентабельности объясняется относительным снижением объема оборота в зимний период и запланированным повышением заработной платы персонала в начале года.
Сумма финансового резерва на конец инвестиционного периода составит - 613.5 тыс. руб.
Уровень финансовой устойчивости на момент окончательного расчета с банком: 613,5: 1.1219 = 0.55, что означает практически двойной запас финансовых ресурсов для расчета с кредитором. Уровень инвестиционного риска: (1-0.55) х 100% = 45%
Это вполне удовлетворительно для коммерческой фирмы действующей на рынке нефтепродуктов.
Таблица 5
Финансовый план (движение денежных потоков на период освоения мощности и возврата кредитных средств)
Наименование
ПоказателяВеличина показателя200520062007IV кв.1кв.11 кв.Шкв.IV кв.1 кв.I. Поступления всего:
1.1. Выручка от реализации1080.42004.44205.04811.84585.84585.81.2. товаров и услуг1080.41504.44205.04811.84585.84585.81.3. Поступление кредитных средств500.0II. Платежи всего1015.01969.13852.34606.64630.94345.5Из них:2.1. Оплата счетов поставщиков848.81177.33307.33785.63853.83853.82.2. Зарплата за вычетом удержаний8.09.110.410.412.014.92.3. Расчеты с подрядчиками за оборудование500.02.4. Прочие расходы*14.515.618.222.922.922.92.5. Амортизация5.06.811.211.211.211.22.6. Налоги, отчисления, платежи сборы, всего138.7185.3430.2451.5443.5443.52.7. Платежи по кредиту, %-75.075.075.037.5-2.8. Возврат кредитных средств250.0250.0III. Баланс платежей и поступлений:+65.4+35.3-352.7-205.2-45.1-240.4IV. То же нарастающим итогом:+65.4+10.7453.41658.84813.54853.9
*) Прочие расходы: списание по путевым листам коммунальные услуги кассовое обслуживание электроэнергия услуги связи реклама
**) Налоги, отчисления, сборы всего:
налог на добавленную стоимость
автодороги
налог на имущество
отчисления по ФОТ
налог на прибыль
Таблица 6
Стоимость основных фондов после инвестиционного периода, (тыс. руб.)
СчетНазваниеСумма01/ЗДЗдания504.801/МЕБМебель20.001/ОБМашины и оборудование168.801/ТРТранспортные средства80.001/ДРДругие виды основных средств125.001Всего898.6
Таблица 7
Расчет фонда оплаты труда по инвестиционному проекту
ПоказательВеличина1. Среднесписочное число работающих (чел.)152. Средний оклад работающего (руб./мес.)4550.33. Годовой фонд рабочего времени, включая отпускные периоды (чел./мес.).184. Годовой ФОТ (тыс. руб.)810.95
Таблица 8
Расшифровка затрат за 9 месяцев 2005 г.
ПоказательВеличина1. Износ основных средств9,822. Списано по путевым листам0,303. Коммерческие расходы249,534. Кассовое обслуживание0,9135. Списано на электроэнергию8,426. Зарплата24,277. Транспортный налог0,248. Пенсионный фонд7,049. Медицинское страхование0,8710. Социальное страхование1,4711. Автодороги12,5412. Владельцы транспортных средств1,3713. Услуги телефонной станции23,00Примечание: Расшифровка внереализационных расходов (тыс. руб.) Налог на содержание жилфонда 7651.6 Единый целевой сбор 280.1 Налог на имущество 12755.7 Образование 242.7 Всего: 20930.1
Приложение 2
Массив случайных чисел для расчета денежного потока по методу Монте-Карло
Вариант2005200620071 кв2 кв3 кв4 кв1 кв2 кв3 кв4 кв1 кв2 кв3 кв4 кв10%-8,46%7,43%0,21%-3,47%8,90%8,88%-9,28%-7,02%9,21%9,60%-2,83%-2,91%9,57%-2,84%-0,16%2,35%-9,64%-2,27%-1,57%3,44%1,71%6,09%7,48%-3,11%1,21%7,43%-6,77%-5,44%0,64%4,94%2,90%-9,46%6,52%-3,65%6,02%-8,16%2,68%-7,51%-4,05%-3,10%5,51%0,00%9,12%1,05%-1,25%-3,06%0,32%2,54%9,64%-7,23%0,79%5,00%5,92%-1,52%-5,35%-0,26%-3,67%9,69%-4,72%-2,23%-4,44%-6,05%-1,99%1,22%-6,59%3,82%-7,77%4,22%-7,85%3,34%6,29%5,35%7,23%-1,38%1,50%-0,96%7,43%-5,99%-3,36%0,55%-0,32%9,05%2,69%2,20%7,00%-3,27%-5,42%-2