Оценка инвестиционных проектов в ОАО "Мечта"
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
µнных затрат на реализацию инвестиционного проекта по оказанию сбытовых услуг ОАО Мечта
Содержание затратСумма [руб]1. Приобретение основных производственных фондов1.1 Приобретение автомобиля ИЖ-27152000001.2 Приобретение персонального компьютера31000Итого единовременных затрат [руб]231000
Таким образом сумма единовременных затрат на реализацию проекта составляет 231000.
Текущие затраты имеют следующую структуру представленную в таблице 3.2.
Таблица 3.2. Структура постоянных текущих затрат на реализацию инвестиционного проекта по оказанию услуг ОАО Мечта
Содержание затратСумма [руб]Оплата аренды помещений26000Заработная плата приёмщиков ( 3 чел)24000Заработная плата водителя6000Заработная плата Директора12000Заработная плата Менеджера9000Затраты на содержание и эксплуатацию ОС2401,25Прочие расходы2000Итого текущих расходов:81401,25
Согласно данных таблицы 3.3 выручка предприятия будет намного зависеть от процента загрузки. Так при стандартном условии развития загрузка в первый квартал работы составляет около 30%, а в последний около 70%. Таким образом, ожидаемое увеличение составит 40%.
Таблица 3.3. Прогноз объема продаж, тыс.руб.
Наименование показателя1 кварталII кварталIII кварталIV кварталИтого за 1-й годЗагрузка30%ХВыручка198,432297,648396,864463,0081355,952
От того, насколько точно рассчитан экономический эффект инвестиционного проекта, во многом зависит будущий успех компании. При этом одной из самых сложных задач является правильная оценка ожидаемого денежного потока. Если его рассчитать неправильно, то любой метод оценки инвестиционного проекта даст неверный результат, из-за чего эффективный проект может быть отвергнут как убыточный, а экономически невыгодный принят за сверхприбыльный. Именно поэтому важно грамотно составить план денежного потока компании. Под денежным потоком (cash flow) инвестиционного проекта понимают поступления и выплаты денежных средств, связанные исключительно с реализацией этого проекта. Информация о денежных потоках по проекту обычно представляется в виде плана, который называется прогнозным отчетом о движении денежных средств. На основе этого плана, который составляется за каждый период отдельно, и формируется денежный поток всего инвестиционного проекта.
Для сравнения рассчитаем доходы и расходы за второй год реализации проекта. Рассмотрим расходы денежных средств по кварталам согласно данных таблицы 3.4.
Таблица 3.4. Прогнозируемый отток денежных средств, тыс.руб.
1-й квартал2-й квартал3-й
квартал4-й
кварталИтого за
1-й годИтого за
2-й годЕдиновременные затраты231,0Заработная плата и аренда161,22204,97248,73277,90892,811228,26Прочие переменные расходы21,021,021,021,024,024,0Постоянные затраты21,93721,93721,93721,93787,7587,75Итого затраты
435,157247,907291,667320,8371064,561400,01
Данные таблицы 3.4. свидетельствуют о том, что только в первый квартал отток денежных средств (т.е. текущие затраты) превышает приток денежных средств (т.е. выручку от реализации). Это происходит, во-первых, за счет того, что в первом квартале проект еще не работает в полную мощность, а во-вторых, за счет вычета из выручки единовременных затрат.
Следующим шагом в оценке инновационного проекта является построение диаграммы номинальных финансовых потоков “Cash flow”. Такая диаграмма необходима для определения номинальной суммы затрат и поступлений с разбивкой по периодам времени. Денежные потоки затрат и поступлений указаны в таблице 3.5.
Таблица 3.5. Потоки денежных средств за весь срок реализации проекта
1-й квартал2-й квартал3-й
квартал4-й
кварталИтого
за 1-й годИтого
за 2-й годПриток198,432297,648396,864463,0081355,9522116,61Отток435,157247,907291,667320,8371064,561400,01Cash Flow-236,72549,741105,197142,171291,392716,6
Таким образом, если рассматривать денежный поток по кварталам, то уже во второй квартал реализации проекта Cash Flow выходит на положительное значение. Это фактически означает, получение чистой положительной прибыли уже в первое полугодие работы
Расчет коэффициента дисконтирования проекта производится по формуле:
Дисконт = I + P + R, где
I - месячный уровень инфляции в РФ,
P - месячная процентная ставка по рублевым вкладам,
R - заложенный уровень риска проекта.
В рассматриваемом случае месячный уровень инфляции:
I = 0,1 %, так как годовой уровень по данным службы государственной статистки России составил 12%.
Месячная процентная ставка может быть рассчитана следующим образом:
P = (ставка рефинансирования ЦБ + 3 %) = 14% в год = 1,17 % в месяц.
Ставка рефинансирование в соответствии с указанием ЦБ РФ от 11.07.2009 № 2037-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" составляет 11%.
Рассчитанный уровень риска проекта составляет 5% в месяц. Таким образом
Дисконт =0,1+1,17+0,05%=1,32 % в месяц.
Коэффициент дисконтирования (PVC) = , где d - ставка дисконтирования.
Расчет чистого дисконтированного дохода приведен в таблице 3.6.
Таблица 3.6. Расчет коэффициента дисконтирования за 12 месяцев
Наименование показателяМесяцаМесяц по порядку123456Ставка дисконтирования (d)0,01320,01320,01320,01320,01320,0132Коэффициент дисконтирования (PVC)10,990,970,960,950,94Месяц по порядку789101112Ставка дисконтирования (d)0,01320,01320,01320,01320,01320,0132Коэффициент дисконтирования (PVC)0,920,910,900,890,880,87Сумма коэффициентов дисконтирования (PVF)11,0
На основании данных таблицы 3.6 сумма коэффициентов дисконтирования за весь срок реализации проекта составит 11,0.
Суммарный чистый дисконтированный доход необходимо рассчитать, чтобы определить прибыль, которую получит ОО?/p>