Оценка инвестиционной привлекательности предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
залог;
большинство ипотечных ссуд имеет строго целевое назначение;
ипотечные кредиты предоставляются на длительный срок, обычно на 10-30 лет.
Собственные источники - самые надежные из всех существующих источников финансирования инвестиций. Основными собственными источниками финансирования инвестиций в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления [Чиненов, с. 146].
Структура собственных источников средств предприятия имеет следующий вид [Чиненов, с. 146]:
прибыль от основной деятельности;
амортизация;
прибыль от реализации выбывшего имущества;
прибыль от внереализационных операций;
устойчивые пассивы (УК, ДК, РК, долгосрочные займы);
целевые поступления;
паевые и иные взносы членов трудового коллектива.
Под проектным финансированием понимается финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат инвестиционные качества самого проекта, те доходы, которые получит создаваемое или реструктурируемое предприятие в будущем. Специфический механизм проектного финансирования включает анализ технических и экономических характеристик инвестиционного проекта и оценку связанных с ним рисков, а базой возврата вложенных средств служат доходы проекта, остающиеся после покрытия всех издержек (Чиненов, стр. 169). Особенностью этой формы является также возможность совмещения различных видов капитала: банковского, коммерческого, государственного, международного (Чиненов, 170).
Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования на срок от 3 до 20 лет, купленных арендодателем для арендатора в целях их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора (Чиненов, 171).
Возникновение лизинга обусловлено потребностью в инвестициях в условиях научно-технического прогресса и невозможностью их полного удовлетворения за счет традиционных методов финансирования - использования собственных, заемных и других средств (Чиненов, 172).
Итак, лизинг - специфическая форма финансирования в основные фонды, осуществляемая специальными (лизинговыми) компаниями, которые, приобретая для инвестора машины и оборудование, как бы кредитуют арендатора (Чиненов, 172).
Основным источником финансирования инвестиций являются средства, полученные в результате эмиссии и размещения ценных бумаг.
Эмиссия акций - это способ привлечения инвестиций, который активно применяется акционерными обществами для привлечения акционерного капитала. Увеличение собственного капитала через выпуск акций возможно при преобразовании фирмы, испытывающей потребность в финансовых ресурсах, в акционерное общество или при выпуске уже функционирующим акционерным обществом новых акций, которые могут размещаться как среди прежних, так и среди новых акционеров (Чиненов, 148).
Основные преимущества эмиссии акций - это (Чиненов, 148):
акционерное финансирование позволяет увеличить акционерный капитал на долгосрочной основе;
привлеченные средства выплачиваются лишь при ликвидации акционерного общества, в то время как заемный капитал подлежит возврату в оговоренный срок;
акционерное общество может не платить дивиденды по обычным акциям при отсутствии прибыли.
Одним из источников финансирования инвестиционной деятельности может быть эмиссия облигаций, направленная на привлечение временно свободных денежных средств населения и коммерческих структур. Срок облигационного займа должен быть не менее продолжительным, чем средний срок осуществления инвестиционного проекта, с тем, чтобы погашение обязательств по облигационному долгу производилось после получения отдачи от вложенных средств (Чиненов,148)
Международный кредит - это коммерческая сделка в сфере международных экономических отношений, в которой кредитор передает заемщику определенное количество денег, а тот обязуется через определенное время вернуть их и выплатить проценты в сроки и по схеме, оговоренным в кредитном договоре. Как правило, международный кредит является целевым, то есть выдается на строго определенные цели (Чиненов, 156). Выделяют фирменные кредиты, банковские и межгосударственные.
Фирменный кредит - это ссуда, предоставляемая компанией одной страны компании другой страны в форме отсрочки платежа.
Банки кредитуют экспортеров и импортеров под залог товаров, векселей и в форме учета переводных векселей - тратт (Чиненов, 158).
Межгосударственные кредиты выдаются государственными или международными организациями из средств бюджетов или фондов соответствующих международных организаций (Чиненов, 159).
При организации совместных предприятий хотя бы один из партнеров является представителем иностранного государства, при этом может быть использован лишь частный капитал; капитал как частных фирм, так и государственных предприятий и организаций; капитал национальных и международных организаций. Возможно участие на паритетных началах (равноправное сотрудничество и взаимное признание партнеров, недостаток ? отсутствие "лидера" в конфликтных ситуациях); большее участие иностранного капитала; меньшая доля участия иностранного партнера (СП, в капитале которого иностранный партнер имеет меньшую долю участия, по своему характеру является более близким к национальным предприятиям и вследствие ?/p>