Основы формирования эффективной модели банка развития в Украине
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
?ики и объектов инфраструктуры.
В мировой практике сформировались два основных способа реализации банками развития своих главных задач. Первый предполагает ориентацию БР при выполнении инвестиционных функций преимущественно на собственные финансовые ресурсы, с возможностью несистематически привлекать коммерческие банки к участию в финансировании инвестиций. Второй отводит БР роль катализатора частных инвестиций в приоритетные сферы путем предоставления соответствующих гарантий, страхования связанных с этим рисков, помощи компаниям в привлечении финансовых ресурсов на международных рынках, поддержки фондов, осуществляющих долгосрочные инвестиции, использования различных форм частно-государственного партнерства при реализации инвестиционных проектов и т. п.. По нашему мнению, в Украине могут быть применены оба этих способа организации деятельности БР. Причем сначала - в период восстановления уровня инвестиционного кредитования, сопоставимого с инвестиционными нуждами экономики, - предпочтение должно отдаваться первому способу, при не отрицании использования инструментов второго. В дальнейшем, по мере приближения уровня развития отечественного финансового сектора к параметрам развитых стран, предпочтение следует отдавать второму способу, не исключая возможности одновременного использования инструментов первого.
В силу обозначенных задач необходимо сформировать инструментарий, которым будет оперировать БР. В мире наработано немало действенных инструментов, которые могут быть адаптированы к отечественной практике. Основными их видами являются долгосрочные инвестиционные льготные кредиты, краткосрочные экспортные кредиты, синдицированные кредиты, операции с ценными бумагами, выпушенными под инвестиционные цели, и т. п. (табл. 1).
Эффективность поставленных перед отечественным БР задач будет значительно выше при параллельном применении ряда взаимодополняемых инструментов. Такой подход целесообразен при решении масштабных макроэкономических задач, когда поддержка нужна не отдельным субъектам, а целым отраслям и сферам экономики (табл. 2).
Политика высокой эффективности и финансовой стабильности Украинского БР должна выстраиваться с учетом обстоятельств, непринятие которых во внимание будет усиливать вероятность значительных потерь инвестированного капитала, как это произошло в практической деятельности ряда зарубежных БР. Среди таких обстоятельств следует выделить:
поверхностность и слабость прогнозных оценок, использовавшихся при принятии решений о предоставлении финансирования (в частности, трендов развития национальной и мировой экономик, динамики внутренней и внешней конъюнктуры, ценовых колебаний, вероятных технологических изменений);
Таблица 1. Примерный перечень инструментов обеспечения деятельности БР в Украине в сфере инвестиционной поддержки субъектов
Виды инструментаУсловия, цели и особенности использованияДолго- и среднесрочные льготные кредитыОсновной инструмент поддержки, на который может приходиться не менее половины займов банка. Стоимость (ставка) кредита ниже среднерыночной. Размер "скидки" должен обратно зависеть от уровня развития финансового сектора (чем ниже его уровень, тем больше разница между средней стоимостью аналогичных кредитов в коммерческих банках и в БР). Льготность кредитования должна также заключаться в более длительных сроках погашения кредитов, менее жестких требованиях относительно гарантий, облегченной процедуре пролонгации ранее предоставленных кредитов в случае временных трудностей у дебитора, сочетании льготных и коммерческих кредитов и т. п.Долгосрочное кредитование однотипных заемщиков через создание дочернего специального "облигационного банка"Целесообразно использовать при финансировании отраслевых и муниципальных инвестиционных программ. На балансе "облигационного банка" должен консолидироваться пул таких займов, которые будут финансироваться за счет выпуска облигаций.Краткосрочные кредиты и займыСфера использования должна быть ограничена для избегания нежелательной конкуренции с коммерческими банками. Целесообразно применять в случаях, исключающих эту конкуренцию, - таких, в частности, как: - вспомогательный инструмент в пакете с другими (например, краткосрочное кредитование экспортных контрактов в комплексе с долгосрочными кредитами и другими продуктами, обеспечивающими реализацию инвестиционных проектов); - краткосрочные сезонные займы аграрном)' сектор)' экономики при условии дефицита предложения кредитов со стороны частных кредитных организаций из-за высоких рисков, дефицита собственного капитала, нехватки ликвидных объектов залога у потенциальных заемщиков; -льготные займы на пополнение оборотных средств при условии дефицита соответствующих займов со стороны частных кредитных организаций.Синдицированные кредитыБР выступает организатором и ключевым кредитором синдицированных займов компаниям, которые реализуют масштабные инвестиционные проекты, привлекая к их финансированию широкий круг кредиторов (включая транснациональные банки и международные БР). Этот инструмент особенно значим для отечественного рынка, что связано с высокими рисками вложений. Должен применяться одновременно с инструментами разделения рисков между всеми кредиторами.Секьюритизация активовИспользуется для формирования новых внутренних рынков; выведения на рынок новых компаний и видов активов; повышения с