Книги по разным темам
Pages: | 1 | ... | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | ... | 27 | Вторая - не менее серьезная - проблема заключается в построении переменных, которые являлись бы прокси для производительности в отраслях промежуточной и конечной продукции. В нашем исследовании мы опираемся на доступные нам данные по производительности в сельском хозяйстве и промышленности39. Нулевая гипотеза состоит в том, что коэффициенты при этих переменных имеют разные знаки. Если одна из отраслей значительно более производительна, чем другая, но связана с ней технологической цепочкой, то для отрасли с большей производительностью может быть выгодно вертикально интегрироваться, так как общий дополнительный выигрыш от объединения может оказаться больше, чем затраты на стимулирование отрасли с меньшей производительностью (если, например, меньшая производительность равна нулю, то интегрирование произойдет обязательно, так как при положительном выигрыше от интеграции всегда есть стимулы для отрасли с меньшей производительностью). В действительности сельское хозяйство и промышленность, как правило, редко объединяются в вертикально-интегрированную структуру, однако использование в модели переменных производительности труда в сельском хозяйстве и в промышленности позволяет учесть технологический разрыв в экономике.
В качестве показателя финансового развития экономической системы бралось отношение внутреннего кредита к ВВП40. Нулевая гипотеза состоит в том, что коэффициент при этой переменной имеет отрицательный знак. Связано это с тем, что при развитии финансовых рынков для фирм снижаются ограничения ликвидности, что позволяет им функционировать самостоятельно, пользуясь внешним финансировани База данных United Nations Statistic Division
В качестве показателя производительности бралось отношение валовой добавленной стоимости в отрасли по паритету покупательной способности в ценах 2000 г. (база данных World Development Indicators Всемирного банка) к занятости в отрасли (база данных Key Indicators of the Labour Market - KILM - International Labour Organization
База данных World Development Indicators Всемирного банка
3. ЭМПИРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ УРОВНЯ ТАРИФНОЙ ЗАЩИТЫ ем, а не интегрироваться для получения возможности финансирования из более рентабельных звеньев технологической цепочки.
Высокая доля импорта в экономике снижает уровень вертикальной интеграции (см. Kildegaard, Williams (2002)). Это связано с тем, что закупка импортных товаров означает сужение взаимодействия между отечественными производителями.
Размер страны аппроксимируется показателем численности населения41.
В табл. 8 приведена матрица парных корреляций переменных, которые были использованы для оценки детерминантов вертикальной интеграции.
ТАБЛИЦА Матрица парных корреляций переменных, используемых при оценке детерминантов вертикальной интеграции Индекс вертикальной интеграции 1.Производительность в сельском хозяйстве 0.076 1.Производительность в промышленности 0.206 0.915 1.Доля импорта в ВВП -0.638 -0.146 -0.325 1.Доля внутреннего кредита в ВВП 0.045 0.556 0.608 -0.246 1.Численность населения 0.182 0.112 0.146 -0.525 0.222 1.Индекс, показывающий уровень развития -0.043 0.752 0.749 -0.039 0.652 0.018 1.института защиты прав собственности Индекс, показывающий уровень развития -0.046 0.795 0.748 -0.062 0.533 -0.025 0.822 1.института защиты от коррупции Источник: расчеты автора.
Одной из основных гипотез эмпирической модели вертикальной интеграции является гипотеза о влиянии институтов на уровень вертиДанные по доле импорта и численности населения взяты из базы данных World Development Indicators Всемирного банка.
Доля импорта в ВВП Численность населения института защиты от коррупции Доля внутреннего кредита в ВВП Индекс вертикальной интеграции института защиты прав собственности Производительность в промышленности Индекс, показывающий уровень развития Индекс, показывающий уровень развития Производительность в сельском хозяйстве 3.2. ПРОБЛЕМА ЭНДОГЕННОСТИ ПРИ ИСПОЛЬЗОВАНИИ ПЕРЕМЕННОЙ Е кальной интеграции экономики. В качестве институциональных индексов взяты индексы защиты прав собственности и уровень коррупции42.
Значения индексов варьируют от 0 до 100: чем больше значение индекса, тем выше качество института. Нулевая гипотеза состоит в принятии (постулировании) отрицательных коэффициентов при этих переменных.
Как отмечалось в теоретическом разделе, чем лучше развиты институты, тем меньше возможностей оппортунистического поведения и ниже риски от оппортунистического поведения партнера, вследствие чего выгоды от вертикальной интеграции, которая помогает решить такие проблемы, снижаются. Проверяется также гипотеза о том, что эффекты развития разных институтов усиливают друг друга.
Таким образом, для проверки полученных выше результатов были оценены следующие общие модели панельной структуры43:
( ( lnVIi,t = 1(1) + 21) ln Agriculturei,t + 31) ln Industryi,t + ( +41) ln Import _ sharei,t + (74) ( ( +51)Domestic_credit _ sharei,t + 61) ln POPi,t +i,t, ( ( lnVIi,t = i(2) + 22) ln Agriculturei,t + 32) ln Industryi,t + ( +42) ln Import _ sharei,t + (75) ( ( % +52)Domestic_credit _ sharei,t + 62) ln POPi,t +i,t, (3) ( lnVIi,t = 1(3) + 2 ln Agriculturei,t + 33) ln Industryi,t + (3) (3) +4 ln Import _ sharei,t + 5 Domestic_credit _ sharei,t + (76) (3) (3) +6 ln POPi,t + 7 property _ righti,t + (3) (3) +8 corrupti,t + 9 ( property _ right corrupt)i,t +i,t, База данных Heritage Foundation (
Выборка содержит данные по 41 стране: Австрия, Аргентина, Армения, Беларусь, Бельгия, Болгария, Боливия, Бразилия, Великобритания, Венгрия, Венесуэла, Германия, Гонконг, Греция, Дания, Иран, Испания, Италия, Казахстан, Канада, Корея, Латвия, Литва, Мексика, Молдова, Нидерланды, Новая Зеландия, Норвегия, Польша, Португалия, Россия, Румыния, США, Украина, Уругвай, Финляндия, Франция, Чехия, Швеция, Эстония, Япония. Период наблюдений 1980Ц2004 гг., однако данные для качества институтов доступны только с 1995 г.
3. ЭМПИРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ УРОВНЯ ТАРИФНОЙ ЗАЩИТЫ ( ( lnVIi,t = i(4) + 24) ln Agriculturei,t + 34) ln Industryi,t + (4) ( +4 ln Import _ sharei,t + 54)Domestic_credit _ sharei,t + (77) ( ( +64) ln POPi,t + 74) property _ righti,t + (4) ( +8 corrupti,t + 9 4) ( property _ right corrupt)i,t + %i,t, где VIi,t - индекс вертикальной интегрированности экономики страны i в период (год) t;
Agriculturei,t и Industryi,t - производительности труда в сельском хозяйстве и в промышленности для страны i в год t. Базовая гипотеза:
2<0, 3>0 - коэффициенты при переменных производительности имеют разные знаки;
Import_sharei,t - доля импорта в ВВП страны i в период (год) t. Базовая гипотеза состоит в том, что коэффициенты 4<0: более высокая доля импорта способствует меньшей вертикальной интегрированности экономики;
Domestic_credit_sharei,t - доля внутреннего кредита в ВВП страны i в период (год) t. Базовая гипотеза: 5<0. Бльшая развитость финансовых рынков делает вертикальную интеграцию менее вероятной;
POPi,t - численность населения страны i в период (год) t. Базовая гипотеза: коэффициенты 6 статистически значимы;
property_righti,t и corrupti,t - индексы, показывающие уровень развития институтов защиты прав собственности и институтов противодействия коррупции в стране i в год t. Базовая гипотеза: коэффициенты 7, 8<0. Чем лучше развиты институты, тем ниже вероятность вертикальной интеграции. Кроме того, коэффициент 9<0: эффекты от влияния институтов усиливают друг друга.
В табл. 9 представлены результаты эмпирических оценокпредставленных выше уравнений.
Видно, что все коэффициенты в большинстве спецификаций значимы на 10%-м уровне, а большинство из них значимы на 1%-м. Не очень хорошая значимость некоторых коэффициентов при оценке уравнения (77) объясняется небольшим числом наблюдений и тем, что за рассматриваемый период межвременные различия в качестве институтов были не столь значительны, как различия в качестве институтов между странами.
3.2. ПРОБЛЕМА ЭНДОГЕННОСТИ ПРИ ИСПОЛЬЗОВАНИИ ПЕРЕМЕННОЙ Е ТАБЛИЦА Результаты оценки моделей (74)Ц(77) Зависимая переменная: индекс вертикальной интеграции Оценка Оценка Оценка Оценка уравнения уравнения уравнения уравнения (74), OLS (75), OLS, FE (76), OLS (77), OLS, FE Производительность труда в сельском -0.127*** -0.00241 -0.0409* -0.0785** хозяйстве (0.0235) (0.0330) (0.0284) (0.0403) Производительность труда в 0.195*** 0.163*** 0.160*** 0.124*** промышленности (0.0275) (0.0310) (0.0341) (0.0424) -0.300*** -0.293*** -0.341*** -0.357*** Доля импорта в ВВП (0.0262) (0.0289) (0.0325) (0.0382) -0.131*** -0.119*** -0.0719** -0.116*** Доля внутреннего кредита в ВВП (0.0268) (0.0228) (0.0339) (0.0331) -0.0431*** -0.00944 -0.0749*** -0.Численность населения (0.00935) (0.0813) (0.0113) (0.179) Индекс, показывающий уровень развития -0.00477*** -0.00143* института защиты прав собственности (0.00171) (0.00100) Индекс, показывающий уровень развития -0.00651** -0.института защиты от коррупции (0.00281) (0.00145) Произведение индексов института защиты -0.0000714*** -0.от коррупции и института защиты прав (0.0000188) (0.0000191) собственности Количество наблюдений 491 491 271 Скорректированный R2 0.40 0.Примечание. В скобках указаны стандартные ошибки. ***, **, * - значимость на уровне 1%, 5%, 10%.
OLS - метод наименьших квадратов; OLS, FE - метод наименьших квадратов с фиксированными эффектами.
Источник: расчеты автора.
Представленные результаты позволяют сделать следующие выводы:
1. Гипотеза о равенстве нулю коэффициента при производительности труда в сельском хозяйстве не отвергается только в спецификации (75) в модели с фиксированными эффектами; в остальных случаях коэффициент отрицателен и значим на уровне от 10 до 1%. Гипотеза о равенстве нулю коэффициента при производительности труда в промышленности отвергается. Коэффициент положителен и значим на уровне 1% во всех спецификациях. Такой результат говорит в пользу гипотезы о том, что чем больше разрыв между производительностями секторов экономики, тем более эта экономика вертикальноинтегрирована.
2. Гипотеза о равенстве нулю коэффициентов при доле импорта в ВВП отвергается. Коэффициент отрицателен и значим на уровне 1%.
Это, в свою очередь, свидетельствует в пользу предположения, согласно 3. ЭМПИРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ УРОВНЯ ТАРИФНОЙ ЗАЩИТЫ которому бльшая открытость экономики означает более децентрализованную структуру собственности, так как доступ к промежуточной продукции иностранных производителей снижает зависимость от отечественных поставщиков.
3. Гипотеза о равенстве нулю коэффициентов при доле внутреннего кредита в ВВП отвергается. Коэффициент отрицателен и статистически значим на уровне от 5 до 1%. Это свидетельствует в пользу гипотезы о том, что развитие рынка кредитования снижает вертикальную интегрированность экономики, так как позволяет мелким фирмам привлекать средства из внешних источников.
4. Гипотеза о равенстве нулю коэффициентов при численности населения не отвергается только в моделях с фиксированными эффектами. В моделях пул-регрессий коэффициенты отрицательны и значимы на уровне 1%. Связано это, по-видимому, с тем, что численность населения слабо меняется во времени, поэтому зависимость от этого показателя имеет место в пул-регрессии и не улавливается при межвременном сопоставлении.
5. Гипотеза о равенстве нулю коэффициентов при индексах, показывающих уровень развития институтов защиты прав собственности и защиты от коррупции, отвергается в пул-регрессии (коэффициенты отрицательны и значимы на уровне 1%). В модели с фиксированными эффектами коэффициент при индексе института защиты прав собственности отрицателен и значим на уровне 10%. Таким образом, только пулмодели свидетельствуют в пользу гипотезы о том, что институты отрицательно влияют на вертикальную интеграцию. По всей видимости, это связано с тем, что институциональные индексы слабо меняются во времени на интервале, на котором доступны данные по ним (1995Ц2004 гг.) для большинства стран, поэтому их влияние элиминируется при введении в регрессию индивидуальных эффектов вследствие существенной мультиколлинеарности с ними. Можно предположить, что в долгосрочной перспективе (30Ц40 лет) изменения институтов также приводят к изменению структуры собственности. Однако в нашем исследовании это выяснить не удалось из-за отсутствия данных за длительный временной интервал.
6. Гипотеза о равенстве нулю коэффициента при произведении индексов защиты прав собственности и защиты от коррупции отвергается в пул-регрессии. Коэффициент отрицателен и статистически значим на уровне 1%. Этот результат говорит в пользу гипотезы, согласно которой эффекты от влияния институтов усиливают друг друга. Незначимость коэффициента в регрессии с фиксированными эффектами объясняется слабым изменением институтов во времени.
3.2. ПРОБЛЕМА ЭНДОГЕННОСТИ ПРИ ИСПОЛЬЗОВАНИИ ПЕРЕМЕННОЙ Е * * * Таким образом, можно сделать вывод, что реальные данные свидетельствуют в пользу гипотез, сформулированных в теоретическом разделе работы, что говорит в пользу возможности использования построенного индекса вертикальной интегрированности экономики (отношение ВВП к промежуточному потреблению) при проведении межстранового анализа уровня тарифной защиты. Кроме того, эмпирический анализ показал, что для переменной вертикальной интеграции можно использовать такие инструментальные переменные, как производительность труда в сельском хозяйстве; производительность труда в промышленности; доля внутреннего кредита в ВВП; численность населения; индекс, показывающий уровень развития института защиты прав собственности; индекс, показывающий уровень развития института защиты от коррупции.
3.3. Эмпирический анализ уровня тарифной защиты: межстрановые и межотраслевые оценки В первом разделе было показано, что при принятии решения об установлении уровня тарифной защиты отрасли на определенном уровне государство принимает во внимание следующее: разнонаправленное влияние протекционистских мер на производителей и потребителей продукции, по отношению к которой применяются те или иные импортные пошлины. Так, например, высокая степень проникновения импорта может предполагать необходимость защиты отрасли (или страны), а с другой стороны, она может означать, что потребители предпочитают именно продукцию иностранного производства, поэтому высокие тарифы негативно скажутся на благосостоянии покупателей.
Pages: | 1 | ... | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | ... | 27 | Книги по разным темам