Книги по разным темам Pages:     | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 21 |

2.3. Инвестиционные процессы в реальномсекторе экономики

Объем инвестиций за счет всех источниковфинансирования в 2000 году составил 1165,2 млрд руб. и увеличился по сравнениюс соответствующим периодом прошлого года на 17,4%. На протяжении годанаблюдалась устойчивая тенденция опережающего роста инвестиций в основнойкапитал по сравнению с динамикой ВВП и выпуском продукции базовых отраслейэкономики. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП повысилась до 16,8% против14,6% в 1999 году. Активизация инвестиционной деятельности в 2000 годусопровождалась ростом спроса на услуги строительства и капитальные товары.Объем работ, выполненных строительными организациями, по сравнению с 1999 годаувеличился на 11,5% и составил 530,3 млрд руб., валовая продукциямашиностроения за год увеличилась на 15,5% и промышленности строительныхматериалов –7,6%.

Повышение инвестиционной активностисопровождалось изменением структуры финансирования инвестиций. С ростомплатежеспособного спроса улучшились финансовые показатели деятельностипрактически во всех отраслях экономики. С 1999 года в структуре финансированияинвестиций прослеживается тенденция к систематическому повышению накопления. Посравнению с 1999 годом доля фонда накопления в собственных инвестиционныхресурсах предприятий повысилась на 20,5 процентных пункта. С повышениемрентабельности производства изменяется соотношение собственных и привлеченныхсредств. Заметим, что на активизацию инвестиционного спроса в текущем годупозитивное влияние оказало изменение структуры расчетов междупредприятиями.

Рисунок 2.33

Источник: Госкомстат РФ

С ростом доли денежных средств в расчетах запродукцию и оказанные услуги и аккумулированием средств предприятий в ликвиднойформе получает развитие инвестирование в форме взаимного кредитования. Долязаемных средств в структуре источников финансирования инвестиций в основнойкапитал в текущем году повысилась на 1,6апроцентных пункта по сравнению саналогичным периодом 1999агода.

Приток внешнего финансирования теснокоррелирует с динамикой рентабельности. По сравнению с 1999агодом доляпривлеченных средств повысилась более чем на 6,3апроцентных пункта. Однакокредиты банков в структуре источников финансирования по-прежнему продолжаютснижаться. Это объясняется сохранением высокого уровня рисков, отсутствиемпрозрачных схем деятельности реципиентов и механизмов залогового обеспечения,недостаточной правовой защищенностью операций на инвестиционном рынке, а такжеотсутствием инвестиционных финансовых институтов.

Таблица 2.15

Структура инвестиций в основной капитал поисточникам финансирования, в % к итогу

	1997	1998	1999	2000
Инвестиции в основной капитал	100	100	100	100
втом числе по источникам финансирования:
собственные средства	60,8	53,2	52,4	46,1
из них:
фонд накопления	13,2	13,2	15,9	23,4
привлеченные средства	39,2	48,8	47,6	53,9
из них:
кредиты банков	4,5	4,8	4,2	2,9
заемные средства другихорганизаций	2,6	4,3	5,6	7,2
бюджетные средства	20,7	19,1	17,0	21,2
из федеральногобюджета	10,2	6,5	6,4	5,8
из бюджетов субъектовФедерации	10,5	12,6	9,6	14,8
средства внебюджетныхфондов		10,8		3,8
прочие		7,2	12,2	17,8
из них средства от эмиссииакций		0,4	0,7	0,5

Источник: Госкомстат России

При анализе динамики инвестиций в реальныйсектор экономики в 1999—2000агодах следует отметить, что повышение деловой активности внациональной экономике в значительной степени инициировалось интенсивнымразвитием промышленности. За последние два года произошли существенныеизменения в структуре инвестиций по промышленно-производственным комплексам.Если в 1997-1999агодах структура инвестиций в промышленности изменялась за счетповышения доли потребительского, химико-лесного и металлургического комплексов,то в 1999-2000агоду рост инвестиционной активности в топливной промышленностиявлялся определяющим фактором изменения инвестиционных потоков по отраслям.

В 2000агоду топливная промышленность помасштабам инвестирования занимает лидирующее положение среди отраслейпромышленности и экономики. Инвестиции в добывающие отрасли вызвали мощныймультипликативный эффект оживления спроса на капитальные и промежуточныетовары. Поскольку производственный потенциал добывающих отраслей ориентирован,главным образом, на рынок капитальных товаров отечественного производства, этоинициировало ускоренный рост выпуска в смежных отраслях машиностроительного иметаллургического комплексов.

Изменения в структуре выпускамашиностроительной продукции определялись главным образом ростом спросаотраслей нефтяной промышленности, транспорта и связи. Именно в этих отрасляхэкономики в 2000агоду зафиксированы наиболее высокие темпы роста инвестиций впроизводство.

В нефтедобывающей промышленности в 2000агодувведено в действие более 3000ановых нефтяных скважин. Однако 68,3% суммарногоприроста добычи нефти в стране обеспечено за счет ввода в эксплуатацию ранеепростаивающих скважин. По сравнению с 1999агодом объем эксплуатационногобурения нефтяными компаниями увеличился на 67,5%, а разведочного бурения— на 27,8%. Ростинвестиционного спроса нефтяных компаний инициировал ускорение темпов выпускаоборудования для добычи углеводородного сырья. Несмотря на интенсивноенаращивание производства оборудования для нефтяной промышленности,недостаточные объемы и нерациональная структура его выпуска не позволяютполностью удовлетворить возросший спрос со стороны эксплуатационного бурения. Сдругой стороны фактором, сдерживающим темпы наращивания производства, являютсяи недостаточные масштабы инвестиций.

Рисунок 2.34

В самом машиностроительном комплексеинвестиционная активность остается на низком уровне. По сравнению с 1999 годомдоля инвестиций в машиностроение и металлообработку в общем объеме капитальныхвложений в промышленность снизилась на 1,8 процентных пункта.

При отсутствии современной отечественноймашиностроительной базы в инвестиционных расходах предприятий увеличиваютсязатраты на приобретение бывшего в употреблении импортного оборудования итехники. В 1999 году объемы инвестирования в основной капитал по этой статьеувеличились в 2,7 раза. В 2000 года инвестиции на приобретение импортногооборудования предприятиями и организациями (без субъектов малогопредпринимательства) составили 48,7 млрд рублей, или 22,9% от общего объемаинвестиций в машины, оборудование, инструмент, инвентарь. При этом спрос набывшее в употребление оборудование растет и со стороны предприятийпотребительского комплекса, традиционно ориентированных на рынок импортногооборудования, и со стороны предприятий цветной металлургии,деревообрабатывающей и лесозаготовительной промышленности, инвестиционныепрограммы развития которых обычно опирались на отечественное производствокапитальных товаров.

Импорт бывшего в употреблении оборудования,вовлечение в производство морально устаревших производственных мощностей ирасширение сферы капитального ремонта функционирующего в экономикеотечественного и импортного оборудования, в сочетании с ограниченнымивозможностями машиностроительного комплекса по выпуску современных образцовтехники, сдерживает экономический рост.

В изменении инвестиционной среды существеннуюроль играют процессы реструктуризации производства, направленные на повышениеконкурентоспособности предприятий. В этой связи вопросы диверсификацииинвестиционных потоков и повышения эффективности использования инвестиций инакопленного основного капитала становятся особенно актуальными. Анализдинамики инвестиционной деятельности за последние десятилетие показывает, чтоинвестиции в основной капитал составляют примерно 1/4 от уровня дореформенного1990 года, в то время как объем основных фондов в национальной экономикеостался практически на уровне 1990 года, что объясняется какособенностями переоценки основного капитала, так и резким ухудшениемхарактеристик воспроизводства. Коэффициент обновления основных фондовпромышленности снизился с 6,9% в 1990 году до 1,0% – в 1998 году, а средний возрастпроизводственного оборудования увеличился, соответственно, с 10,8 лет до 16,1лет. Высокая степень физического и морального износа основного капитала,неблагоприятная возрастная структура парка машин и оборудования являетсядовольно жестким ограничениемэкономического роста. При длительно действующей тенденции к снижению доливалового накопления в основных фондах в ВВП произошло нарушение нормальногоцикла воспроизводства основных фондов. Расчеты структуры валового накопления восновных фондах показывают, что с 1995 года в экономике наблюдалось абсолютноеснижение объемов чистого накопления. В этих условиях инвестиционнаядеятельность ограничивается функциями поддержания накопленного потенциала.Сопоставление динамики производства и изменения структуры занятых в отрасляхэкономики и промышленности показывает, что при тенденции к снижениютехнико-экономических характеристик производственного аппарата и инвестиционнойактивности в капиталоемких отраслях промышленности произошел своеобразныйлразмен труда и капитала. Поддержание высокого уровня занятости притрадиционно высоком уровне применения ручного труда в известной степенипозволяло компенсировать недостаток инвестиционных ресурсов, но в то же времяприводило к технологической стагнации производства. По сравнению с 1995 годом в отрасляхпроизводящих товары, а также отраслях инфраструктуры отмечается тенденция кабсолютному уменьшению физического объема основных фондов.

Таблица 2.16

Индексы физического объема основных фондов по
отраслям экономики, в % к 1995 году

	1996	1997	1998
Все основные фонды(включая скот)	99,9	99,5	99,0
основные фонды отраслей,производящих товары	99,2	97,8	96,4
промышленности	100,0	99,5	99,0
сельскогохозяйства	96,8	92,1	87,7
строительства	97,9	96,5	95,1 Pages:     | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 21 |    Книги по разным темам