Книги по разным темам Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |   ...   | 8 |

–

8,5%

7%

официальный курс USD на конец месяца (руб./доллар)

28,66

28,46

28,43

28,25

28,07

официальный курс евро на конец месяца (руб./евро)

27,44

27,13

26,2

26,19

26,48

прирост официального курса USD за месяц (%)

0,39%

-0,70%

-0,11%

-0,63%

-0,64%

прирост официального курса евро за месяц (%)

-2,80%

-1,13%

-3,43%

-0,04%

1,11%

оборот фондового рынка в РТС за месяц (млн. долларов США):

441,5

810,8

499,4

417,2

405

значение индекса РТС-1 на конец месяца

170,93

231,88

226,87

190,21

171,4

изменение индекса РТС-1 за месяц (%)

-0,80%

35,66%

-2,16%

-16,16%

-9,89%

* Оценка

Архипов С.А., Дробышевский С.М.

Динамика основных показателей деятельности российских банков в течение первых четырех месяцев 2000 года

Анализ динамики основных показателей деятельности российских банков в течение первых четырех месяцев текущего года показывает, что, в основном, продолжали действовать тенденции, наметившиеся в 1999 году: рост активов как в текущих, так и в постоянных ценах при отстающих показателях капитализированности банков. Концентрация активов внутри самого банковского сектора, причем в значительной степени вне российских банков. Снижение роли населения как источника ресурсов банков, особенно за пределами Сбербанка. Появились и некоторые новые моменты. Так, более, чем в два раза выросла в пассивах банков доля остатков на счетах бюджетов и внебюджетных фондов различных уровней. Рассмотрим подробнее эти тенденции.

Доля ссуд небанковскому сектору в активах упала по сравнению с началом года на 2.3 процентных пункта (с 38.2 до 35.9% активов), в то же время выросла как доля средств, размещенных в банках-нерезидентах и в ЦБР. На 1 мая 2000 года сумма средств банков в ЦБР с учетом ФОР составила почти 200 млрд. руб., увеличившись за четыре месяца на 45%. В итоге в ЦБР оказалось сконцентрировано почти 12% активов банков Особенно быстро росли депозиты – более, чем в 11 раз. Естественно, такая динамика средств, размещаемых банками в ЦБР, питает тему избыточной ликвидности банковской системы. Однако, более детальный анализ этого сегмента рынка банковских услуг показывает, что проблема касается очень узкого круга банков. Депозиты в ЦБР имеют не более четырех десятков банков. 70% приходится на Сбербанк и Внешэкономбанк. Динамика показателя в основном и определялась решениями Сбербанка. Если последний исключить из рассмотрения, то у оставшихся банков рост был "только" четырехкратным, а более половины суммы приходится на банки Тюменской области, Башкирии, и те московские банки, основными акционерами которых являются нефтяные компании. Т.е. в росте средств, размещаемых банками на депозитах в ЦБР, очень сильно влияние факторов, являющихся внешними по отношению к банковской системе. Что касается увеличения ФОР (с 5.3% от суммы обязательств банков на 1.01.00 до 6.4% на 1.05.2000), то кроме прямого антиинфляционного эффекта оно имеет и обратное, повышающее цену кредитных ресурсов для заемщиков.

Активы, размещенные в зарубежных банках, составляют примерно 80% общей суммы иностранных активов российских банков. В рассматриваемый период их валютная составляющая росла темпами, примерно соответствующими темпам роста активов, и их доля в сумме активов практически не изменилась (около 21%). При этом обязательства перед банками-нерезидентами сократились в долларовом выражении на 350 млн. долл. (в процентах к активам их доля уменьшилась с 10.5 до 8.8%). В результате продолжился рост чистых иностранных активов. Динамика этого показателя в 1999- 1-м квартале 2000 г. приведена на рис.1

Рис. 1

Чистые иностранные активы российских банков в процентах к капиталу (в определении МВФ)

Источник: Бюллетень банковской статистики

Ресурсная база банков расширялась, как и в 1999 г., за счет увеличения остатков средств на расчетных и текущих счетах юридических лиц, причем "локомотивом роста" выступали государственные средства. Остатки на счетах бюджетов и внебюджетных фондов выросли за пять месяцев почти в 2.5 раза при росте активов на 17.4%. Но при всей впечатляющей динамике роль этого фактора в изменении структуры ресурсной базы банков не так велика. Вклад увеличения остатков на счетах госструктур в суммарный рост обязательств можно оценить примерно в 13%, а доля бюджетных и квазибюджетных средств в сумме обязательств банков составили на 1.05.2000 3.8%. Общая картина складывается под влиянием довольно узкого круга банков и в ряде случаев скорее все еще отражает последствия финансового кризиса.

Рост капитала отставал от темпа роста активов, а в постоянных ценах суммарный балансовый капитал действующих банков за четыре месяца вообще не вырос. В итоге отношение капитала к активам снизилось. Количественные оценки этого процесса находятся под сильным влиянием как выбора показателя капитала, так и выборки банков. Так, наиболее щадящий для банков показатель отношения балансового капитала к активам снизился, по нашим расчетам, с 14.6 до 13%. Если исключить из рассмотрения банки, проходящие санацию под руководством АРКО, а также Сбербанк, то значение показателя будет выше примерно на 6 процентных пунктов, но тенденция к снижению все равно сохраняется.

Михайлов Л.В., Сычева Л.И., Тимофеев Е.В.

Инвестиции в реальный сектор экономики

Объем инвестиций в основной капитал за январь–май 2000 года составил 292,5 млрд. руб. и увеличился на 14,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Благоприятное воздействие на поддержание уровня инвестиционной активности в российской экономике оказывает сохранение положительной динамики производства ВВП и выпуска продукции и услуг базовых отраслей, улучшение финансового положения предприятий, рост поступлений в бюджет, замедление темпов инфляции и постепенная нормализация ситуации в банковском секторе.

С оживлением экономической деятельности наблюдаются изменения в структуре и источников финансирования инвестиций в основной капитал. Позитивным моментом формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных средств предприятий является повышение доли фонда накопления. С ростом масштабов производства и повышением рентабельности расширяются инвестиционные возможности предприятий по реализации инвестиционных проектов реконструкции и технического перевооружения производства за счет собственных и привлеченных средств. Кроме того, по мере изменения инвестиционной среды в структуре источников финансирования растет доля кредитных и заемных средств, а также повышается роль бюджетов субъектов Федерации. Можно предположить, что в 2000 году с принятием Бюджета развития и связанной с ним системы предоставления государственных гарантий частным инвесторам, вкладывающим средства в наиболее эффективные и быстро окупаемые проекты, эти положительные тенденции получат дальнейшее развитие.

Таблица1

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, в % к итогу

	1999 год	2000 год
	Январь-март	Январь-июнь-	Январь-сентябрь	Январь-декабрь	Январь-март
Инвестиции в основной капитал	100	100	100	100	100
в том числе по источникам финансирования:
собственные средства	59,7	56,1	53,5	53,4	57,0
из них:
фонд накопления	11,8	13,1	14,2	16,2	18,3
привлеченные средства	40,3	43,9	46,5	46,6	43,0
из них:
кредиты банков	7,2	5,1	5,7	4,3	5,8
заемные средства других организаций	4,3	5,4	5,5	5,7	7,8
бюджетные средства	14,0	16,7	17,6	17,4	18,6
в том числе:
из федерального бюджета	4,0	4,8	7,0	6,6	4,5
из бюджетов субъектов Федерации	9,1	9,9	9,7	9,8	13,2
средства внебюджетных фондов	5,6	8,7	9,5	8,8	2,8

Источник: Госкомстат России

С восстановлением экономического роста в изменении инвестиционной среды существенную роль играют процессы реструктуризации производства, направленные на повышение конкурентоспособности предприятий. В этой связи вопросы диверсификации инвестиционных потоков и повышения эффективности использования инвестиций и накопленного основного капитала становятся особенно актуальными. Анализ динамики инвестиционной деятельности за последние десятилетие показывает, что инвестиции в основной капитал составляют примерно 1/4 от уровня дореформенного 1990 года, в то время как объем основные фонды в национальной экономике остался практически на уровне базового года, что объясняется как особенностями переоценки основного капитала, так и резким ухудшением характеристик воспроизводства. Коэффициент обновления основных фондов промышленности с 6,9% в 1990 году снизился до 1,4 1 1998 году, а средний возраст производственного оборудования увеличился, соответственно, с 1, 3 лет до 15,2 лет.

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |   ...   | 8 |    Книги по разным темам