Книги по разным темам Pages:     | 1 |   ...   | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 |   ...   | 18 |

Данная структура крупных кредитов позволяетговорить о возможном максимальном уровне невозврата выданных кредитов в 2009 г.15 − 20%. Исходя изпрогноза финансового результата, убытки одиннадцати крупнейших банков в худшемслучае могут составить порядка 370 млрд. руб. (1,2% ВВП), что меньшевеличины капитала данных банков на 1 января 5 прогнозного года. Мы полагаем,что убытки государственных банков (300 млрд. рублей) могут быть покрыты за счеткредитной эмиссии без ущерба для макроэкономической ситуации. Кроме того,Центральный банк может без ущерба для макроэкономической ситуациикомпенсировать примерно половину убытков коммерческих банков. В то же время длявыполнения норматива достаточности капитала государственным банкам в годы запределами сценарного периода может потребоваться рекапитализация за счетсредств федерального бюджета в размере порядка 200 млрд. руб. Иными словами,для всей группы крупнейших банков возможный кризис скорее всего не будет иметькатастрофических последствий при условии реализации того сценария поведениявластей, который мы заложили в макроэкономический прогноз.

Наш анализ свидетельствует, что отдельныебанки из этой группы все-таки могут оказаться на грани банкротства. С большейвероятностью в их числе могут оказаться кредитные организации с высокой долейкредитов, выданных секторам экономики, наиболее чувствительным к кризису.Приведенная выше структура крупных кредитов дала нам возможность выделитьгипотетический банк X, структура кредитов небанковскому сектору которогопредставляется уязвимой. При построении его стилизованного баланса мыиспользовали те же предпосылки о динамике активов и обязательств, что и длявсех остальных банков той группы, в которую он входит. Финансовый результатбанка X в 2009 гг. для различных уровней возврата кредитов, выданныхнебанковскому сектору представлен на рис 4. При уровне невозврата выданныхнебанковскому сектору кредитов, равном 20%, убытки данного банка в 4 прогнозномгоду составят 18,8 млрд. руб. (0,04% ВВП), что превышает расчетный балансовыйкапитал банка на 1 января 5 прогнозного года. То есть дальнейшее существованиетакого банка в результате кризиса может оказаться под вопросом.

График 6. Финансовый результат одиннадцати крупнейших банковРФ в 4 прогнозном году в зависимости от уровня возврата кредитов небанковскомусектору.

График 7. Отраслевая структура кредитов, выданных Сбербанком РФ.

График 8. Отраслевая структура крупных кредитов группы крупнейших банков(помимо Сбербанка)

График 9. Финансовая маржа банка X в 4 прогнозном году в зависимости отуровня возврата кредитов небанковскому сектору.

График 10. Отраслевая структура крупных кредитов банков, специализирующихсяна кредитовании небанковского сектора, в 4 прогнозном году.

Банки, специализирующиеся на кредитованиинебанковского сектора

Для целей нашего анализа из первых 50банков по величине активов были выбраны банки, доля ссуд НБС в активах которыхпревышает 50% (за исключением Сбербанка и десяти крупнейших банков по величинеактивов). Таких банков оказалось 29. Как и для десяти крупнейших банков, наосновании базы данных по крупнейшим заемщикам была построена отраслеваяструктура выданных кредитов анализируемых банков. Однако по двум банкам неоказалось необходимой информации по крупнейшим заемщикам, поэтому изучаласьотраслевая структура остальных 27 банков:

егко заметить, что как минимум треть всехвыданных кредитов этих банков может оказаться в уязвимых секторах экономики. Сучетом этого, в случае кризиса уровень невозврата кредитов у этих банков можетсоставить 20 − 25%.На графике 11 представлен финансовый результат данных банков в зависимости отуровня возврата кредитов, выданных НБС.

График 11. Финансовый результат банков, специализирующихся на кредитованииНБС, в 4 прогнозном году в зависимости от уровня возврата кредитовНБС.

Как видим, в случае кризиса убытки могутдостигнуть порядка 330 млрд. руб. (1% ВВП), в то время как расчетныйбалансовый капитал рассматриваемой группы банков, по нашим оценкам, на 1.1.2010не превысит 125 млрд. рублей (0,4% ВВП). Следовательно, чистые потери должнысоставить не менее 205 млрд. рублей (0,6% ВВП), и у данной группы банков в этомслучае возникнут серьезные проблемы. При этом мы исходили из условногопредположения, что ЦБ РФ может покрыть за счет кредитной эмиссии половинуубытков данных банков, а для восстановления уровня достаточности их капитала науровне 10% активов необходимо увеличить их капитал на 50 млрд. руб. (0,2%ВВП).

Анализ рисков, возникающих в результатенеплатежеспособности связанных групп заемщиков из проблемныхсекторов

В исследовании рейтингового агентстваStandard&Poor`s, посвященному анализу рисков в российском банковскомсекторе32, одним из существенных факторов риска была названа существеннаяконцентрация рисков взаимосвязанных заемщиков. Банкротство заемщика изпроблемной отрасли, теоретически, способно повлечь за собой банкротствосвязанных с ним организаций, даже если они работают не в проблемной отрасли.Наличие сведений по структуре крупных заемщиков анализируемых банков позволилонам проанализировать данное предположение.

В числе одиннадцати крупнейших банков небыло обнаружено ни одного банка, который мог бы серьезно пострадать врезультате банкротства проблемных групп заемщиков. Что касается 27 банков,ориентированных на кредитование небанковского сектора, то из них лишь у двухбанков были выявлены проблемные группы заемщиков, которым были выданысущественные (более 20% капитала банка) кредиты. Заметим, что совокупные активыуказанных двух банков на начало 2006 года составляли менее 0,7% активовбанковской системы страны. Если же оценивать увеличение невозврата выданныхкредитов, то в случае одного банка уровень невозврата кредитов с учетом рискакрупного заемщика вырастет менее чем на 1 процентный пункт, что укладывается врамки статистической погрешности. Что касается другого банка, то для него учетриска крупного заемщика повышает уровень невозврата кредитов на 4 процентныхпункта, что может создать для банка дополнительные проблемы. Однако отметим,что у данного банка возникали серьезные проблемы и без учета данного типарисков.

Таким образом, можно сделать вывод, чтоучет рисков, связанных с банкротством групп заемщиков, в которые входяткомпании как из проблемных, так и из непроблемных секторов, не приводит ксущественному ухудшению оценок устойчивости.

Совокупные убытки коммерческих банков

Совокупные убытки рассмотренныхкоммерческих банков не превысят 700 млрд. рублей, что составляет порядка 2,2%ВВП в четвертом прогнозном году. Они составят сравнительно большую, но некритическую величину для экономики. Учитывая неравномерность распределенияубытков по рассматриваемым банкам, им может не хватить капитала для покрытияубытков на сумму порядка 225 млрд. руб. (0,7% ВВП). Скорее всего, возможныеубытки крупных государственных банков могут быть компенсированы за счеткредитной эмиссии Центрального банка. Отметим, что необходимый объем кредитнойэмиссии согласуется с объемом эмиссии, предусмотренным макроэкономическимсценарием (свыше 500 млрд. руб.). Распределение потерь, вызванных ухудшениеммакроэкономической ситуации, приведено в таблице 15.

С учетом возможных убытков в тех группахбанков, которые не были охвачены непосредственным анализом, мы можем ожидать,что совокупные размеры убытков российских банков в сценарии снижения цен нанефть находятся в пределах 2,5-3% ВВП. Как показано на графике 12, совокупныепотери коммерческих банков в ходе возможного кризиса оказываются меньшими, чемв подавляющем большинстве крупных банковских кризисов в других странах мира. Нов процентах к ВВП они на 20-40% превышают прямые потери, понесенные российскимибанками и их кредиторами в ходе банковского кризиса 1998 года (2,1% ВВП).

Однако устойчивость банков и экономики вцелом к подобному стрессу в нашем прогнозном сценарии оказывается выше, чем в1998 году. В процентах к совокупным активам банковского сектора и в процентах ксовокупному капиталу коммерческих банков возможные убытки банковоказываются почти на том же уровне, что и в 1998 году. Отчасти благодаряэтому убытки в нашем сценарии могут быть распределены между владельцами банков,их клиентами и обществом в целом таким образом, что не приведут к существенномудополнительному ухудшению макроэкономических показателей в сценарном периоде. Вчастности, возможные потери крупных государственных банков и значительная частьпотерь других крупных банков может быть компенсирована государством без ущербадля макроэкономической ситуации в пределах объема кредитной эмиссии,предусмотренной макроэкономическим сценарием.

График12. Прямые потери в результате банковскихкризисов, % ВВП

Таблица 15

Распределение неинфляционных потерь вбанковской системе РФ, вызванных ухудшением внешнеэкономическойконъюнктуры

	Группакрупнейших банков	Банки,специализирующиеся на кредитовании НБС	Всего поанализируемым банкам
млрд.руб.	% ВВП	Млрд.руб.	% ВВП	млрд.руб.	% ВВП
Потеригосударства	335	1,1	165	0,5	500	1,6
Потерибанков	35	0,1	165	0,5	200	0,6

Оценка инфляционного обесценения активов,обязательств и капитала

Размеры потерь, связанных с инфляционнымобесценением активов, обязательств и капиталарассматриваемых групп банков в связи с ускорениеминфляции в четвертый год сценария падения цен на нефть33представлены в таблице 16. Расчет строится исходя из предположения о том, чтоинфляционное обесценение активов представляет собой потери банка, часть которыхперекладывается на кредиторов и владельцев банков через инфляционноеобесценение обязательств и капитала.

Анализ показал, что распределениеинфляционных потерь между банками, их владельцами и кредиторами будет несколькоразличным для двух рассматриваемых групп банков. В обеих группах банков большуючасть потерь понесут сами банки. Но если в группе крупнейших банков доля потерьбанков в общих инфляционных потерях составит около 65%, то в банках,специализирующихся на кредитовании небанковского сектора, эта доля превысит73%. Такой результат объясняется сравнительно большой долей депозитовфизических лиц в обязательствах государственных банков, которые сильнообесценятся в результате инфляции. Таким образом, по всем анализируемым банкаминфляционные потери распределились между банками и их кредиторами в отношениипримерно 2,3:1, в то время как владельцы банков понесли порядка 4% всехинфляционных потерь.

Таблица 14.

Оценка инфляционного обесценения активов,обязательств и капитала банков за четвертый прогнозный год, млрд.руб.

	Группакрупнейших банков	Банки,специализирующиеся на кредитовании НБС	Всего поанализируемым банкам
млрд.руб.	% ВВП	млрд.руб.	% ВВП	млрд.руб.	% ВВП
Инфляционные потерибанков	1218,3	3,8	431,4	1,3	1649,7	5,1
Потери кредиторовбанков	636,1	2,0	67,7	0,2	703,8	2,2
Потери владельцевбанков	14,2	0,0	86,8	0,3	101,0	0,3

Анализ ликвидности

Проведенный анализ позволил нам оценитьсреднесрочную устойчивость банковской системы РФ в случае снижения цен нанефть. В то же время этот анализ не позволяет судить о краткосрочнойустойчивости российский банков в случае внезапных изменений конъюнктуры ивозникновения панических явлений среди кредиторов банков. Для оценки этихаспектов устойчивости банковской системы мы провели анализ показателейликвидности в рассматриваемых группах банков.

Чтобы получить представление о глубинепроблем банков в случае масштабного оттока средств клиентов былапроанализирована динамика показателей банковской системы и отдельных группбанков в период кризисаликвидности, который имел место весной – летом 2004 года (см. Приложение1).

Наряду с ретроспективным анализом кризисовбанковской ликвидности, мы провели социологическое исследование, целью которогобыло оценить склонность граждан-вкладчиков коммерческих банков к массовомуизъятию депозитов в проблемных ситуациях. Результаты исследования представленыв Приложении 2. Они свидетельствуют в пользу достаточно умеренных масштабовизъятия банковских вкладов в случае возникновения паническихнастроений.

Pages:     | 1 |   ...   | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 |   ...   | 18 |    Книги по разным темам